Bersama dengan tim pendiri yang termotivasi dan ide bagus, mereka adalah kekuatan pendorong di balik perusahaan muda: investor. Terlepas dari apakah Anda seorang pemodal ventura, malaikat bisnis, atau inkubator – tanpa perubahan yang diperlukan, banyak ide bisnis menarik hanya akan ada di atas kertas. Jadi Gründerszene bersusah payah meminta pemodal paling menarik di Jerman untuk melakukan wawancara dengan moto “Wawancara dengan VC” – dan tidak, singgungan terhadap lintah sepenuhnya hanya kebetulan. Kali ini: Patrick Meisberger dari T-Venture (www.t-venture.de).

Perkenalkan saja diri Anda: Siapa Anda dan bagaimana cara Anda bekerja sebagai investor?

Nama saya Patrick Meisberger, 40 tahun, sudah menikah dan ayah dari dua anak (yang masih sangat kecil). Saya telah bekerja di T-Venture, perusahaan modal ventura Deutsche Telekom, sejak tahun 2004, dan sejak tahun 2009 sebagai direktur pelaksana, bertanggung jawab atas semua investasi online dan media serta investasi khusus kami (benih, dana dana, dll. ). pada). Sejak tahun 2004, kami telah melakukan 35 investasi di bidang ini saja. Secara total, T-Venture telah berinvestasi di 180 perusahaan di seluruh dunia sejak didirikan pada tahun 1997 (T-Venture saat ini memiliki sekitar 80 investasi).

Beri kami beberapa informasi penting tentang Anda: ukuran, ukuran dana, fokus, tahap, investasi…

T-Venture saat ini sedang berinvestasi dalam investasi baru dari dana modal ventura yang diluncurkan pada akhir tahun 2008 dengan volume 450 juta euro. Modalnya hanya berasal dari Deutsche Telekom. Selain itu, jumlah tiga digit juta tersedia untuk investasi lanjutan pada investasi lama. Sebagian besar dana ini dicadangkan untuk aktivitas investasi online dan media kami (yang disebut Connected Life and Work Fund). Tentu saja, kami juga berinvestasi di bidang lain yang sejalan dengan rantai nilai Deutsche Telekom (misalnya TI, infrastruktur telekomunikasi).

Secara tradisional, kami lebih merupakan co-investor dalam putaran B/C; Dalam beberapa tahun terakhir, kami terus melakukan ekspansi ke putaran pendanaan sebelumnya dan sering kali mengambil peran sebagai investor utama. Dana awal dalam jumlah kecil yang diluncurkan pada pertengahan tahun 2011 melengkapi kegiatan-kegiatan ini.

Penting: kami hanya berinvestasi jika di satu sisi kami yakin bahwa sebuah startup memiliki prospek keluar yang baik dan di sisi lain yakin bahwa ada kemungkinan besar untuk bekerja sama dengan Deutsche Telekom. Singkatnya: kami ingin melakukan lebih dari sekedar menempatkan modal investasi di atas meja. Kami hanya dapat memenuhi peran kami sebagai pemodal ventura korporat strategis dengan mendorong kerja sama antara perusahaan rintisan dan Deutsche Telekom demi kepentingan kedua belah pihak.

Berapa banyak yang Anda investasikan dan berapa banyak saham yang harus diberikan oleh pendiri kepada Anda? Ngomong-ngomong, “Ini masalah individu” tidak dihitung sebagai jawaban.

Kami biasanya berinvestasi antara 500.000 dan 10 juta euro. Diluncurkan pada pertengahan tahun 2011, dana awal kami kini memungkinkan kami berinvestasi dalam kisaran enam digit yang rendah. Karena kami berinvestasi di seluruh fase perusahaan klasik dan nilai tambah strategis bagi Deutsche Telekom dan startup adalah prioritasnya, ukuran saham menjadi hal kedua.

Kami biasanya mengatakan bahwa kami akan mengakuisisi setidaknya lima persen saham pada tahapan perusahaan selanjutnya sehingga kami dapat mewakili kepentingan strategis kami melalui setidaknya satu dewan pengawas atau mandat penasihat. Kami dapat memiliki maksimal 49 persen saham dalam sebuah startup, namun kami jarang menggunakan batas investasi ini karena kami lebih memilih bekerja sama dengan investor lain yang bermanfaat secara operasional dan strategis. Selain itu, pendiri dan tim pengurus juga harus memiliki saham yang cukup.

Apakah Anda sendiri yang terlibat dalam investasi dana Anda? Misalnya langsung atau lewat carry.

Dalam lingkungan perusahaan, model pakaian klasik sulit untuk ditiru. Namun, kami memiliki mekanisme kompensasi lain yang setara yang memastikan bahwa kami bekerja keras untuk berhasil keluar dari investasi kami dan berkomitmen terhadap kerja sama antara Deutsche Telekom dan usaha baru kami.

Apa yang membuat Anda bersemangat saat bekerja sebagai VC?

Bekerja dengan wirausahawan hebat dan tim yang sangat berdedikasi dalam lingkungan yang sangat inovatif.

Ceritakan kepada kami tentang pengalaman kewirausahaan terburuk dan terbaik Anda?

Pengalaman terburuk terjadi ketika investasi yang gagal (agak tidak biasa bagi VC) dalam usaha patungan di mana kami ingin membangun model bisnis mitra Asia kami di Eropa. Setelah satu setengah tahun saya harus menjelaskan di depan seluruh tim bahwa kami tidak dapat melanjutkan pendanaan. Alasan kegagalan ini adalah karena kesalahan manajemen yang lebih sedikit daripada pengakuan bahwa model bisnis tidak berfungsi di sini. Kekecewaannya juga besar, tetapi juga kurangnya pemahaman tim bahwa kami tidak dapat terus membiayai meskipun mereka memiliki komitmen dan kerja keras yang besar.

Salah satu pengalaman terindah tentunya adalah perkembangan KaufDa investasi kami selama hampir dua tahun (www.kaufda.deGera). Bekerja dengan tim pendiri yang sangat muda namun sangat matang sangatlah menyenangkan. Kami juga mampu memenuhi peran kami sebagai investor strategis di sini. Senang rasanya juga memiliki tim pendiri yang sangat independen namun tetap mengupayakan dialog terbuka dengan investor ketika mengambil keputusan penting. Keberhasilan keluarnya Axel Springer dan kelanjutan kerja sama dengan Deutsche Telekom adalah hal yang paling penting.

Mana yang lebih penting: tim atau ide?

Keduanya sama pentingnya! Daripada “ide”, saya lebih suka berbicara tentang “nilai jual yang unik”: banyak model bisnis baru tidak selalu didasarkan pada ide-ide baru, melainkan pada kombinasi komponen model bisnis yang berbeda – kurang lebih sudah mapan.

Apakah ada tim pendiri yang ideal?

Selain keterampilan pelengkap yang idealnya dimiliki oleh tim, yang terpenting adalah “chemistry” antara orang-orang yang terlibat harus benar. Startup sering kali gagal, juga atau justru karena tidak bekerja sebagai sebuah tim.

Apa yang harus dilakukan seorang pendiri untuk mendapatkan pendanaan dari Anda? Menurut Anda apa kriteria paling penting untuk startup?

Jika kriterianya benar: model bisnis dengan potensi sinergi yang baik untuk Deutsche Telekom, nilai jual unik yang jelas dibandingkan dengan pesaing, cukup mulai penyelidikan investasi melalui situs web kami. Alternatifnya, carilah temuan yang sesuai, hubungi T-Venture dan sambungkan ke orang yang dapat dihubungi untuk temuan tersebut. Tentu saja kami juga diwakili di acara-acara startup dan VC seperti biasa. Bicara saja dengan mereka – kami tidak menggigit.

Mana yang lebih penting – profitabilitas atau pertumbuhan?

Itu pada dasarnya tergantung pada tahapan perusahaan. Namun, kami biasanya menghargai pertumbuhan pada awalnya, meskipun harus ada jalur yang jelas menuju monetisasi dan profitabilitas selanjutnya.

Apa saja 3 kesalahan utama yang dilakukan oleh pemula di Jerman?

Model bisnis dan nilai jual unik yang terlalu tidak jelas. Fase pengujian beta yang singkat, yang berarti produk diperkenalkan terlalu dini (di AS, startup biasanya bertahan lebih lama dalam apa yang disebut “mode siluman”). “Pivoting” yang buruk, yang sering kali berarti terlambat bereaksi atau tidak bereaksi sama sekali ketika model bisnis perlu disesuaikan dengan kondisi pasar yang berubah (atau salah menilai).

AS vs. UE – apakah kita tertinggal dari Amerika dalam hal modal ventura dan kewirausahaan?

Ya – sayangnya hal ini masih terjadi. Dalam hal tim, mentalitas start-up, kreativitas, dan akses terhadap modal investasi awal, kita telah berhasil mengejar ketertinggalan dari Amerika Serikat. Yang masih kurang adalah dana VC yang lebih besar yang dapat memenuhi peningkatan kebutuhan modal perusahaan-perusahaan berkembang di putaran selanjutnya. Kita juga mempunyai kelemahan struktural yang besar di Eropa dalam hal pasar keluar, yang tidak dapat diatasi dalam jangka menengah karena, tidak seperti Amerika, kita kekurangan pembeli yang kuat seperti Google, Apple, Microsoft, dll.

Topik apa yang sedang hangat bagi Anda saat ini?

Layanan berbasis konteks sudah ada sejak lama. Namun lebih dari itu, semua model bisnis baru yang dimiliki Deutsche Telekom dapat menghadirkan bisnis baru yang menarik di masa depan melalui kerja sama.

Bagaimana perasaan Anda terhadap peniru?

Sejujurnya aku tidak bisa mendengar topik itu lagi. Namun jika hal ini membantu untuk mengakhiri percakapan peniru ini, saya juga akan secara resmi memberikan pendapat saya: Kami berinvestasi di perusahaan-perusahaan dengan nilai jual unik yang jelas. Ini biasanya bukan peniru. Namun jika nilai jual uniknya terletak pada tim luar biasa yang kami percayai untuk menerapkan model (peniru) dengan penyesuaian apa pun yang diperlukan (kata kunci “eksekusi”), maka kami juga akan berinvestasi pada “peniru”.

Di acara startup apa kami bisa menemui Anda dan blog/surat kabar apa yang bisa Anda rekomendasikan?

Kami biasanya hadir di semua acara startup dan VC umum. Kami juga memiliki empat karyawan di AS yang bekerja dari Seattle dan San Francisco dan menghadiri acara terkait. Tentu saja, kami memantau semua media yang, seperti dunia start-up, melaporkan investasi kami dan membahas topik-topik yang menarik bagi kami.