Deutsche Bank akhirnya ingin bangkit kembali. Reorientasi yang sudah lama tertunda CEO saat ini, Christian Sewing, akhirnya ingin menyadari bahwa pendahulunya telah gagal. “Tumbuh dan menjadi lebih menguntungkan” adalah mottonya.

Segalanya dikatakan membaik, terutama di sektor investasi. Namun, cara yang akan digunakan tentu saja mendapat kritik, tulis “Wirtschaftswoche” dalam sebuah laporan.

Pertumbuhan melalui segmen yang sudah terpuruk

Ini adalah apa yang disebut “pinjaman dengan leverage” yang antara lain digunakan oleh Deutsche Bank untuk merangsang pertumbuhannya. Pinjaman diberikan kepada perusahaan yang dianggap tidak dapat diandalkan oleh lembaga pemeringkat; sebagian besar disebabkan oleh utang yang tinggi. Metodologi ini khususnya dikritik di AS karena para pengawas di sana telah memperingatkan akan adanya risiko tinggi pada tahun 2014.

Menurut “Wirtschaftswoche”, jumlah pinjaman meningkat dua kali lipat sejak saat itu. Yang lebih rumit lagi adalah bank tidak menyimpan klaim-klaim ini di neraca mereka – klaim-klaim tersebut ditransfer ke investor atau special Purpose Vehicle dan kemudian dikumpulkan dan dijual kembali sebagai surat berharga.

+Meskipun demikian, permintaan pinjaman terus meningkat. Salah satu alasan utama hal ini mungkin adalah suku bunga yang bervariasi – hal ini sering kali membuat pinjaman uang menjadi sangat murah bagi perusahaan.

Deutsche Bank berpegang teguh pada konsep tersebut

Secara historis, pemberi pinjaman dalam konteks “pinjaman dengan leverage” selalu mengharuskan perusahaan untuk mencapai angka-angka penting tertentu – jika persyaratan tidak terpenuhi, kreditur dapat meminta uang mereka kembali. Saat ini, mekanisme perlindungan seperti itu hanyalah bagian dari sedikit kontrak, menurut “Wirtschaftswoche”.

Inilah sebabnya mengapa Bank for International Settlements, Bank of England dan IMF baru-baru ini memperingatkan agar tidak memberikan pinjaman karena risikonya terlalu besar.

Karl Heinz Herweck, kepala bisnis leveraged finance Jerman Deutsche Bank, menyadari kekhawatiran ini. “Mungkin terdapat sikap berlebihan di kalangan pemberi pinjaman yang kurang diatur,” katanya. Namun pengendalian risiko masih ketat dan belum longgar.