Beginilah perkembangan kancah VC Jerman
Jika sebuah startup sedang mencari modal saat ini, modal ventura biasanya berada di urutan teratas daftar opsi. Karena para pendirinya tahu: Investor yang cocok tidak hanya mendatangkan uang, tetapi juga pengetahuan bagi perusahaan. Namun apakah modal ventura sudah menjadi bentuk pembiayaan yang terkenal dan populer sepuluh tahun yang lalu? Olaf Jacobi, mitra di Target Partners investor modal ventura Munich (www.targetpartners.de), dalam seri kolom adegan startupnya, menunjukkan seperti apa pasar modal ventura di Jerman.
Artikel kolom sebelumnya tentang siapa yang ada di kancah modal ventura Jerman sekali lagi menegaskan apa yang telah ditunjukkan oleh dua artikel kolom pertama tentang perkembangan pasar serta fakta dan angka: Pasar modal ventura Jerman masih berkembang. Namun apakah hal ini sudah terjadi pada pergantian milenium dan juga pada masa “Ekonomi Baru”? Bagaimana pasar modal ventura saat itu dibandingkan dengan saat ini?
2000 – tahun pergolakan.
Pada pergantian milenium, Neuer Markt berkembang pesat: indeks NEMAX mencapai hampir 8.000 poin – sebagai perbandingan: pada akhir booming pasar saham, indeksnya hanya berada pada 350 poin. Sebagai akibat dari pertumbuhan “ekonomi baru”, terdapat jumlah IPO yang di atas rata-rata oleh perusahaan-perusahaan yang dibiayai oleh modal ventura. Hal ini, pada gilirannya, memungkinkan perusahaan modal ventura baru untuk menjamur. Pada pergantian milenium, terdapat lebih dari 100 perusahaan modal ventura di Jerman.
Aktivisme buta di segmen VC
Itu adalah masa euforia – dengan konsekuensi drastis bagi bidang “investasi perusahaan”: investor modal ventura mendanai perusahaan rintisan, beberapa di antaranya tanpa berpikir panjang. Tujuan utamanya adalah untuk keluar secara cepat, namun tidak pada model bisnis dan teknologi yang berkelanjutan. Mereka sering kali berinvestasi dalam putaran pendanaan dengan penilaian yang meningkat untuk model bisnis atau produk yang hanya ada di slide PowerPoint pada saat investasi tersebut.
Para fund manager juga bertindak berisiko: Mereka mendistribusikan uang mereka ke tim modal ventura baru tanpa membuktikan keahlian mereka. Bahkan investor swasta pun terbawa euforia dan secara membabi buta dan tanpa curiga berinvestasi di saham.
Gelembung tersebut semakin besar dan besar – dan kemudian pecah, terutama di Jerman. Hasilnya: sebuah tabula rasa dari kancah modal ventura Jerman yang masih muda pada tahun 2001 hingga 2004. Hanya sedikit dari lebih dari 100 perusahaan modal ventura yang bertahan – betapa sedikitnya yang ditampilkan di kolom artikel tentang angka, data, dan fakta.
10 tahun kemudian: VC lebih berpengalaman dan profesional
Mungkin tidak akan ada lagi efek lemming yang menggembirakan seperti sepuluh tahun yang lalu, karena semua orang yang terlibat – baik pengusaha, pelaku bisnis, pemodal ventura, atau investor dana – belajar dari hype yang terjadi pada saat itu. Para investor yang telah mengatasi tabula rasa dan memantapkan diri saat ini bertindak dengan hati-hati dan mengandalkan jaringan pakar industri yang padat dan berpengalaman untuk memberikan saran dan dukungan.
Dunia modal ventura menjadi lebih dekat satu sama lain – orang-orang saling mengenal dan bertukar ide. Dan pasar menjadi lebih profesional: investor telah memperkenalkan proses yang berkualitas dalam beberapa tahun terakhir. Tingkat pengalaman juga meningkat di kalangan pengusaha. Saat ini terdapat lebih banyak wirausahawan serial dibandingkan sepuluh tahun yang lalu. Banyak pendiri yang membangun perusahaan untuk kedua atau ketiga kalinya.
Jadi seluruh ekosistem wirausaha, inkubator, pelaku bisnis, dan pemodal ventura tumbuh dan belajar. Dan hal ini menjadi lebih matang dan profesional dengan setiap generasi pengusaha dan pemodal ventura. Artikel kolom mendatang membandingkan dunia modal ventura Jerman dan Amerika.