Dalam proses peningkatan modal, pembuatan dan pemutakhiran dokumen membutuhkan banyak waktu. Haruskah rencana bisnis terlihat berbeda untuk VC dan bank?
Kontribusi dari Peter Guggi, operator konsultan keuangan perusahaan Inrebus.
Lanskap pembiayaan yang luas
Dalam hal peningkatan modal, perusahaan rintisan (start-up) selalu memikirkan secara eksklusif investor modal ventura klasik dan mengabaikan semakin luasnya spektrum pembiayaan yang berkembang demi kepentingan sektor publik dalam membangun perusahaan baru (dan juga lapangan kerja) dan bank, yang dipikirkan tentu saja untuk membangun pelanggan baru.
Meskipun sebagian besar VC berinvestasi pada ekuitas, bank pembangunan memberikan hibah, perusahaan investasi skala menengah mencari proyek yang cocok untuk pembiayaan mezzanine dan memberikan pinjaman bersubsidi kepada bank komersial.
Semua lembaga ini beroperasi berdasarkan kriteria peluang/risiko yang berbeda. Jika modal hanya disediakan sementara, maka penting untuk selalu mengawasi kemampuan proyek dalam membayar utangnya. Bagaimana Anda bisa menghasilkan rencana bisnis dan keuangan dengan cara yang menghemat sumber daya sehingga spektrum investor seluas mungkin dapat ditangani?
Pemutusan hubungan dengan mitos
Beberapa tahun yang lalu, banyak pengusaha yang mencari pendanaan percaya bahwa rencana bisnis yang tidak menghasilkan arus kas ratusan juta lusa tidak akan diperhatikan oleh investor VC. Akibatnya, angka-angka yang sengaja dihasilkan (di atas kertas) tidak hanya berada di luar standar tradisional perusahaan skala menengah, namun juga sebagian besar startup media digital yang sukses.
Faktanya, pendekatan ini adalah salah satu metode yang paling dapat diandalkan untuk menakut-nakuti investor, baik dari sisi ekuitas maupun utang. 100 juta penjualan dalam tiga tahun? Dengan senang hati, namun mohon untuk tidak melakukannya tanpa secara realistis menentukan biaya pemasaran dan ekspansi serta mengusulkan persyaratan likuiditas terkait.
Hasil dari perencanaan tersebut mungkin adalah sebagian besar VC – bukan hanya VC Jerman – melaporkan bahwa investasi semacam itu melebihi kemampuan mereka; Dan dalam kasus bank-bank pembangunan dan bank komersial, hal ini tentu saja juga mengesampingkan mereka.
Pengusaha dengan (dari perspektif perbankan) model bisnis yang agak spekulatif atau pengalaman terbatas tidak menerima pinjaman senilai jutaan. Dengan pengecualian struktur khusus untuk perusahaan besar dan mapan, hal ini harus dapat dikurangi di masa mendatang dan dengan risiko yang dapat diperkirakan.
Ilustrasikan, tampilkan konten, mulai solid
Menjual perusahaan dan konsep pada dasarnya adalah tentang ilustrasi, terutama bagi mereka yang belum pernah berhubungan dengan teknologi khusus ini di pasar tertentu – dan terutama dengan pendekatan inovatif, pada dasarnya semua orang.
Mengambil langkah mundur dan mengilustrasikan solusi, model bisnis, pasar dan pesaing, sebisa mungkin bebas dari teknologi dan pembicaraan spesialis, tentu akan membuahkan hasil dengan kontak yang dekat dan jauh dari teknologi.
Dalam konteks perusahaan mapan, “substansi” sering kali berarti arus kas, kekayaan intelektual, atau aset berwujud yang ada. Di lingkungan startup, ada cara lain untuk menunjukkan substansi dan dengan demikian membangun kepercayaan. Salah satu pendiri telah menyelesaikan 10.000 jam pemrograman? Bukti. Solusinya didasarkan pada tujuh teknologi utama? Jelaskan dengan jelas.
Ini saja yang membedakan proyek Anda dari banyak perusahaan lain yang mencari modal. Tentu saja solusinya bagus dan Anda sendiri adalah seorang ahli di bidang Anda. Tapi bagaimana dengan masuknya pasar? Siapa (di sektor B2C) yang memiliki akses terhadap pengetahuan pemasaran online yang mendalam?
Terkait kasus B2B, apakah ada sepuluh pelanggan yang mengatakan hal-hal baik dan cenderung menggunakannya (demi uang) setelah solusi selesai? Lalu bagaimana dengan perencanaan keuangannya: kasus penjualan 100 juta untuk VC, rencana keuangan tiga juta untuk bank?
Rencana modular
Dua pendekatan untuk ini:
A: Tinggalkan koper 100 juta di laci. Rencanakan sesuai dengan pengalaman Anda sendiri. Pernahkah kamu sampai sejauh ini? Maka tidak ada alasan untuk berkompromi. Bagi semua orang, penting untuk tetap kredibel. Bagi VC, pendekatan perencanaan konservatif dapat dilengkapi dengan analisis potensial – yang disederhanakan: tiga persen pangsa pasar di pasar relevan berarti x juta penjualan. Tentu saja, lebih banyak penjualan mungkin memerlukan lebih banyak investasi modal. Dan itu direncanakan untuk VC di bagian-bagian yang dapat dicerna dan tergantung pada pencapaian yang dicapai. Namun, rencana awalnya sama untuk kedua kontak tersebut.
B. Perencanaan skenario yang populer. Namun di sini, penting untuk menjaga kompleksitas tetap terkendali. Buang templat Excel terburuk, normal, dan terbaik. Untuk VC, Anda mengambil satu skenario yang membuat mata Anda berbinar – namun membuat Anda tidur relatif nyenyak. Dan bagi bank, ingatlah apa yang dikatakan di atas: pinjaman harus dilunasi dalam waktu dekat dan dengan risiko yang dapat diperkirakan.
Penutup
Tidak ada alasan untuk memberikan kontak berbeda dengan rencana bisnis berbeda. Bagaimanapun, angka perkiraan bukanlah isu yang menentukan pada fase awal dan selalu dipandang dengan skeptis – dengan alasan yang masuk akal. Angka-angka adalah modul perencanaan keseluruhan dan harus selalu diturunkan dan dipertahankan dengan cermat.
Namun, baik di dunia modal ventura maupun perbankan, argumen lain juga penting. 20 persen persuasi terakhir menjadi lebih mudah ketika Anda mempertimbangkan investor mana yang memiliki pedoman tertentu ketika berbicara dengan pengusaha.
Penulis artikel spesialis ini, Peter Guggi, akan menyampaikan seminar tentang penilaian perusahaan pada tanggal 20 November 2014. Amankan tiket Anda hari ini dan hemat uang dengan harga pemesanan awal!
