Pasar saham kembali waspada. Kegembiraan atas perundingan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping tidak berlangsung lama. Karena jika dipikir-pikir, menjadi jelas bahwa Donald Trump mungkin sedikit berlebihan dalam tweetnya tentang kesepakatan dengan Tiongkok.
Antara lain, presiden AS mengumumkan bahwa Tiongkok akan mengurangi tarif terhadap mobil-mobil AS dan menghapuskannya sama sekali – namun sekarang, seperti yang dilihat oleh Stephen Innes dari pialang mata uang Oanda, terdapat kebingungan setelah penasihat Trump, Larry Kudlow, kesulitan untuk mengartikulasikan dengan jelas kapan tepatnya Tiongkok akan melakukan hal tersebut. ingin menarik tarif mobil Amerika.
Pasar saham AS dalam suasana jual
Di saat yang sama, Trump kembali melontarkan ancaman terhadap China melalui Twitter. Dia menegaskan bahwa dia siap menerapkan tarif hukuman terhadap semua barang Tiongkok jika kesepakatan tidak dilaksanakan. Namun kekhawatiran terhadap kembali memanasnya perang dagang bukan satu-satunya kekhawatiran di pasar keuangan.
Kekhawatiran terhadap perekonomian global menyebabkan aksi jual di pasar saham AS pada hari Selasa. Dua indeks terkemuka, Dow Jones dan S&P 500, masing-masing kehilangan lebih dari tiga persen. Dax juga memulai penurunan secara signifikan pada hari ini, benar-benar kehilangan keuntungan yang dicatatnya setelah KTT G20 pada hari Senin.
Baca juga: Kesalahan Terbesar di Pasar Saham: Apa yang Sebenarnya Dibawa oleh Saham, Properti, dan Anggur
Kekhawatiran muncul mengenai fenomena yang tidak biasa di pasar obligasi, yang di masa lalu biasanya memprediksi resesi secara akurat. Untuk pertama kalinya dalam sebelas tahun, imbal hasil obligasi AS bertenor tiga tahun dan dua tahun lebih tinggi dibandingkan imbal hasil obligasi yang jatuh tempo lima tahun.
Kurva imbal hasil terbalik bahkan sebelum dimulainya krisis keuangan
Prinsip yang berlaku adalah imbal hasil obligasi meningkat seiring dengan panjangnya jangka waktu – lagipula, terdapat risiko yang lebih tinggi bagi investor dengan periode kepemilikan yang lebih lama. Kurva imbal hasil terbalik, seperti yang dapat diamati kembali saat ini, jarang terjadi. Namun, lebih banyak perhatian diberikan pada hubungan antara obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu dua dan sepuluh tahun – meskipun nilainya masih berada di zona hijau menurut layanan keuangan AS Bloomberg, nilainya juga telah menurun selama beberapa waktu.
Terakhir kali kondisinya negatif adalah pada tahun 2007 – hanya beberapa bulan sebelum krisis keuangan terjadi. Jeda waktu ini merupakan hal yang wajar bagi fenomena ini: setiap kali hal ini terjadi, dibutuhkan waktu enam hingga 24 bulan sebelum kemerosotan ekonomi dimulai. Karena perkembangannya sangat akurat di masa lalu, maka hal ini diawasi secara ketat dan ditanggapi dengan serius di pasar saham.
Pasar saham mengharapkan kebijaksanaan dari Federal Reserve AS
Pada saat yang sama, hal ini merupakan indikasi bahwa Federal Reserve AS perlu menunjukkan kebijaksanaan ketika menaikkan suku bunga utama. Jika pemerintah menaikkan suku bunga terlalu cepat, hal ini justru dapat mengguncang perekonomian.
Terutama jika dikombinasikan dengan perang dagang antara AS dan Tiongkok, serta kekhawatiran mengenai perselisihan anggaran dengan Italia dan hard Brexit, kurva imbal hasil yang terbalik juga menciptakan suasana buruk di pasar saham.
cd / Dengan materi dari DPA