Berita ini mengejutkan, bahkan bagi orang dalam industri: Deutsche Bank mengambil tindakan departemen penelitiannya tentang PHK baru-baru ini dan penjualan sekuritas ekuitas dan perdagangan derivatif. Menurut pesan yang bocor dari klien hedge fund Deutsche Bank, yang diperoleh Business Insider, bank tersebut ingin mempertahankan sebagian besar departemennya.
“Manajemen Deutsche Bank ingin berkonsentrasi pada bidang bisnis berisiko rendah yang stabil – termasuk penelitian,” kata pernyataan itu.
Di Eropa, 95 persen tim peneliti akan tetap bekerja di perusahaan, dan departemen penjualan akan dikurangi sedikit. “Fokusnya harus dibatasi pada penjualan/mendorong penelitian,” kata memo itu. Karyawan riset Amerika sekarang akan bekerja dengan tim penjualan yang lebih kecil, cabang riset Asia akan dihilangkan.
Deutsche Bank mengatakan pihaknya berencana untuk mempertahankan kemampuan penelitian ekuitas dan makro serta tim penjualan ekuitas lapangan. Namun, belum disebutkan berapa banyak karyawan tim yang akan terhindar dari PHK tersebut. David Folkerts-Landau, kepala ekonom dan ketua penelitian, telah diizinkan untuk mempertahankan pekerjaan dan wilayahnya di bank, menurut orang dalam.
Orang dalam terkejut dengan fokus pada penelitian
“Kami akan terus memberikan penelitian independen dan berkualitas tinggi di bidang makro, tematik, dan pendapatan yang membuat Deutsche Bank dikenal sebagai pemimpin industri,” kata juru bicara tersebut kepada Business Insider. “Solusi investasi kuantitatif juga akan terus berlanjut, begitu pula penelitian utama dan penelitian data kami dalam dbDIG.”
Keluarnya mereka dari perdagangan ekuitas seharusnya tidak mengejutkan karena biaya perdagangan akhir-akhir ini menjadi semakin rendah dalam perebutan pangsa pasar dan bank-bank besar telah dipaksa keluar dari pasar oleh pesaing-pesaing yang lebih kecil. Namun, penerimaan terhadap penelitian tersebut mengejutkan orang dalam, kata sebuah sumber kepada Business Insider. Deutsche Bank tidak dikenal karena penelitiannya yang kuat, setidaknya jika Anda bertanya kepada karyawan perusahaan pesaing atau melihat peringkat saat ini.
Arahan UE memberikan tekanan pada bank
Tahun lalu, pedoman MiFID II meningkatkan industri penelitian. MiFID telah memberikan tekanan khususnya pada bank-bank kecil, karena mereka sekarang harus membayar secara terpisah untuk perdagangan dan penelitian. Hal ini dimaksudkan agar bisnis lebih transparan kepada pelanggan. Pedoman tersebut telah menyebabkan beberapa pemberi pinjaman fokus pada bisnis mereka yang paling menguntungkan dan melepaskan bisnis tertentu, menurut firma riset Greenwich Associates.
Secara teori, pemisahan pembayaran menghilangkan keputusan yang secara historis sangat berorientasi pada hubungan dan kontak tentang bank mana yang akan digunakan untuk berdagang. Namun dalam praktiknya, fund manager memiliki lebih sedikit uang karena biaya tambahan dan bank hanya mampu mempertahankan analis terbaik mereka. Sementara itu, semakin banyak analis yang memilih untuk membuka perusahaan mereka sendiri karena biaya perdagangan yang lebih rendah.
“Broker-broker Eropa yang lebih kecil akan terus menghadapi hambatan dari kebijakan ini dan harus mengambil keputusan yang tidak menyenangkan,” tulis Richard Johnson dari Greenwich Associates dalam sebuah laporan pada bulan Mei. “Anda harus berinvestasi lebih banyak pada infrastruktur untuk meningkatkan daya saing unit perdagangan atau menghentikan perdagangan sama sekali untuk berkonsentrasi sepenuhnya pada penelitian sebagai kompetensi inti Anda.”
Baca juga: Meski krisis, Deutsche Bank menghabiskan lebih dari 58 juta euro untuk memberi kompensasi kepada eksekutif tingkat tinggi
Sejak langkah restrukturisasi dimulai pada hari Senin, saham Deutsche Bank telah anjlok enam persen. Sebuah kemungkinan tanda bahwa investor mewaspadai fokus pada penelitian.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris oleh Jonas Lotz.