Fase Benih – Setelah ide muncullah konsep
Seringkali tidak jelas landasan apa yang harus ada sebagai landasan kokoh agar ide bisnis berkelanjutan dapat matang. Namun, pembiayaan yang sesuai biasanya dianggap sebagai komponen penting. Artikel kedua dalam seri “Pembiayaan yang Sesuai Tahapan” membahas masalah ini dan memberikan gambaran umum tentang tahap awal dan bentuk-bentuk pembiayaan yang umum.
Fase benih merupakan fase pertama pendirian perusahaan. Selain pengembangan struktur organisasi yang sesuai dan pengembangan produk atau layanan lebih lanjut, fase ini juga mencakup transformasi ide bisnis menjadi konsep bisnis yang didukung oleh analisis pasar dan pelanggan. Untuk membiayai kegiatan tersebut, pendiri perusahaan dapat mengandalkan investor eksternal, meskipun jumlah modal yang dibutuhkan sangat bergantung pada proyek start-up.
Untuk mendekati investor eksternal ini, pembuatan rencana bisnis yang terstruktur dan tangguh sangatlah penting. Hal ini tidak hanya berfungsi untuk merumuskan ide bisnis secara tertulis dan merencanakan kegiatan masa depan sehingga investor dapat memperoleh gambaran tentang investasinya, tetapi juga untuk mengkaji secara kritis kelayakan proyek start-up Anda sendiri.
Struktur modal, ciri khusus ekuitas dan modal hutang
Saat memilih bentuk pembiayaan yang sesuai, tidak hanya jumlah modal yang dibutuhkan, namun juga model bisnis dan fase permulaannya yang menentukan. Bentuk dasarnya adalah membedakan antara ekuitas dan pendanaan eksternal, yang berbeda dalam hal tujuan dan selera risiko investor.
Debitur memberikan modal kepada perusahaan untuk jangka waktu terbatas, dan klaim mereka juga diprioritaskan dibandingkan investor ekuitas, yang secara signifikan mengurangi risiko investasi. Untuk sumber daya keuangan yang diberikan, sebagian besar pinjaman, peminjam menerima pengembalian yang konstan dan tidak bergantung pada kinerja dalam bentuk pembayaran bunga. Namun, hal ini tidak mengarah pada perolehan saham atau hak partisipasi atau timbulnya kewajiban tanggung jawab apa pun.
Perawatan sekunder dan risiko terkait yang lebih tinggi Investor saham Hal ini tercermin dalam ekspektasi imbal hasil yang jauh lebih tinggi, dalam bentuk dividen terkait kinerja, dan juga dalam fitur lain dari bentuk pembiayaan ini.
Sebagai nilai sisa, nilai ekuitas berubah seiring dengan nilai perusahaan. Oleh karena itu, investor ekuitas bertanggung jawab setidaknya atas investasi mereka, yaitu jumlah modal yang mereka berikan kepada perusahaan. Sebagai imbalannya, investor ekuitas menerima hak penentuan bersama sesuai dengan bagian relatif di perusahaan.
Berkenaan dengan struktur hukum perusahaan dan pemilihan bentuk hukum yang sesuai bagi perusahaan, aspek pertanggungjawaban sangat penting untuk dipertimbangkan, namun hal ini tidak akan dibahas secara lebih rinci pada saat ini.
Karena ekuitas absolut maupun pembiayaan eksternal tidak terlihat optimal karena individualitas sebuah startup, para pendiri sering kali beralih ke pembiayaan mezzanine. Bentuk campuran ini memiliki karakteristik modal ekuitas dan hutang, yang dinegosiasikan secara individual antara pihak-pihak yang berkontrak. Modal mezzanine pada prinsipnya memiliki risiko yang lebih kecil dibandingkan pembiayaan ekuitas, meskipun hal ini juga tercermin dalam tingkat pengembalian yang lebih rendah (lihat gambar).
Gambar: Ekspektasi risiko dan imbal hasil dari bentuk pembiayaan
Karena startup sering kali memiliki karakteristik khusus yang menyulitkan akses terhadap bentuk pembiayaan tertentu, pertimbangan atas suatu bentuk pembiayaan harus selalu dilakukan sebelum mempertimbangkan ketersediaannya. Secara khusus, kurangnya struktur yang tetap, prospek keberhasilan yang sangat bervariasi dan ketergantungan pada modal pihak ketiga menjadi alasan keengganan calon investor.
Namun, aspek-aspek ini sering kali dapat diimbangi dengan potensi pertumbuhan yang kuat, yang sangat penting bagi investor ekuitas. Keistimewaan lainnya dibandingkan perusahaan mapan adalah kedinamisan startup yang dimungkinkan oleh proses pengambilan keputusan yang singkat dengan keterlibatan langsung para pendirinya. Namun, hubungan yang erat antara keberhasilan startup dan anggota pendiri, sebagai sumber daya yang penting, juga dapat membahayakan keberhasilan seluruh investasi jika satu atau lebih anggota keluar.
Ciri-ciri khusus pembiayaan tahap awal
Dari sudut pandang investor, volume investasi pada tahap awal dapat tergolong rendah dibandingkan putaran pembiayaan selanjutnya. Jika proyek berkembang secara positif, nilai saham investor ekuitas di perusahaan, yang diperoleh dengan harga relatif murah pada tahap awal, akan meningkat secara signifikan. Potensi peningkatan nilai ini berfungsi sebagai kompensasi atas risiko yang diambil.
Di sisi lain, pemberi pinjaman tidak berpartisipasi dalam perkembangan bisnis yang positif, mereka mengurangi risiko gagal bayar dengan mengamankan pinjaman secara tepat, misalnya dengan aset pribadi para pendiri perusahaan. Pada tahap awal, fokusnya jelas pada instrumen ekuitas, namun dapat didukung oleh modal utang pribadi.
Sumber modal tahap awal
Keduanya di Simpanan dari anggota pendiriyang dibiayai dari aset swasta, serta pada saat penggunaannya Modal teman baik Dokumentasi tertulis yang terperinci mengenai pembayaran yang dilakukan serta bunga dan ketentuan pembayaran yang disepakati sangatlah penting. Perselisihan antara pemegang saham, teman, dan keluarga dapat berdampak negatif jangka panjang dalam memulai bisnis.
Program pendanaan publik Selain pinjaman berbunga rendah, yang sering kali ditandai dengan jangka waktu panjang dan tahap pembayaran yang terlambat, pinjaman tersebut juga mencakup subsidi pemerintah, misalnya untuk penggunaan Layanan konsultasi startup dan bisnis.
Dana Pendiri Teknologi Tinggi (www.htgf.de) secara khusus ditujukan untuk startup yang mengejar ide bisnis intensif penelitian. Perusahaan teknologi muda didukung dengan persyaratan pembiayaan yang menarik dengan modal ventura, jaringan yang kuat, dan pengetahuan kewirausahaan.
Volume Gründerfonds I adalah 272 juta euro. Gründerfonds II diluncurkan pada Oktober 2011 dengan volume tambahan sebesar 288,5 juta euro. Investor dana tersebut misalnya Kfw Bankengruppe, BASF, Bosch, Daimler, Evonik, Siemens dan Kementerian Federal Riset dan Teknologi.
Inkubator Selain sumber daya keuangan, mereka juga menyediakan infrastruktur, yang dapat mempermudah perusahaan-perusahaan muda untuk memulai. Karena terkadang menyediakan layanan khusus industri, inkubator juga disebut sebagai “sarang” atau “inkubator”.
Malaikat bisnis Biasanya mendukung startup di fase awal memulai bisnis. Malaikat bisnis, misalnya pengusaha atau manajer, tidak hanya berpartisipasi secara finansial di perusahaan, namun juga menyediakan pengalaman dan kontak mereka. Sebagai hasil dari komponen penasehat yang diucapkan ini, dalam konteks ini juga disebut sebagai “modal pintar”.
Oleh karena itu, para pendiri harus hati-hati memeriksa semua opsi pembiayaan pada tahap awal ini dan, jika perlu, menggabungkannya satu sama lain.
Nantikan artikel ketiga dalam seri “Fase Pembiayaan yang Sesuai”.
Mati Fase permulaan dimulai dengan pendirian resmi perusahaan dan mencakup penyelesaian penawaran produk atau layanan yang siap dipasarkan serta kesimpulan dari konsep bisnis yang layak. Mengingat meningkatnya kebutuhan finansial, sumber modal baru harus dikembangkan sesuai dengan karakteristik khusus fase start-up.