shutterstock / solartujuhPasar saham telah meningkat sejak bulan November seolah-olah sedang menarik tali. Bagi banyak ahli, alasannya jelas: perekonomian tumbuh, suku bunga rendah, dan rencana Donald Trump untuk melakukan reformasi pajak dan regulasi perbankan adalah hal yang paling penting.
Namun fund manager AS Nick Clay memberikan gambaran suram bagi pasar saham. “Kami memiliki pendapat yang sangat berbeda. “Kami tidak berpikir bank sentral menyelamatkan kami. Kami tidak percaya bahwa Presiden AS Donald Trump dapat melipatgandakan tingkat pertumbuhan ekonomi. Kami justru berpendapat sebaliknya,” kata Clay marketwatch.com.
“Laporan bahwa kita telah melewati kondisi terburuk, bahwa kita sekarang memiliki ketahanan, bahwa suku bunga akan menjadi normal dan kurva imbal hasil (yield curve) akan meningkat dan sekarang perekonomian kita mengalami percepatan – kami pikir semuanya salah,” ujarnya.
“Kami pikir kami akan melihat banyak kekecewaan karena semakin banyak orang yang mulai menafsirkannya seperti itu juga. Misalnya didukung dengan perataan Kurva di pasar obligasi.” Clay menyinggung perkembangan obligasi AS tenor sepuluh tahun. Kurva yang mendatar biasanya menunjukkan munculnya kekhawatiran terhadap lemahnya perekonomian.
Clay bukan satu-satunya pakar yang memperingatkan kemunduran pasar saham yang signifikan pada tahun 2017. Tapi belum ada yang terjual. Angka-angka yang disebutkan oleh fund manager tersebut terdengar mengkhawatirkan: “Menurut pendapat saya, pasar saham diperdagangkan sekitar 40 persen terlalu tinggi.” Namun fund manager masih tidak memperkirakan kemunduran sebesar ini. Alasannya: Pemerintah akan turun tangan dan mencegah hal ini.
“Para bankir sentral kecanduan menambahkan gula ke pasar”
Dia memandang bank sentral dengan skeptis. Pemerintah akan turun tangan dan mencegahnya. “Para bankir sentral yang sama masih berkuasa bertanggung jawab selama krisis keuangan. “Mereka kecanduan memberi pasar lebih banyak gula,” kata Clay, mengacu pada rendahnya suku bunga dan langkah-langkah stimulus.
Baca juga: Marc Faber: Investor kini dapat menghasilkan uang nyata dengan negara dan sektor ini
Pekerjaannya sebagai fund manager sulit karena tingginya valuasi saham; Lagi pula, hampir tidak ada lagi saham murah yang bisa dibeli. Hal ini tidak hanya berlaku pada saham perusahaan besar, namun juga pada sekuritas lapis kedua dan ketiga.
Investor swasta juga kesulitan menemukan surat berharga yang menjanjikan potensi harga lebih lanjut. Pernyataan seperti Nick Clay mungkin membuat Anda semakin sulit berinvestasi saham dalam situasi saat ini.