Orang Jerman mempunyai hubungan yang sangat aneh dengan tabungan. Alih-alih menginvestasikan uang mereka dalam saham atau surat berharga lainnya, mereka menyimpannya di rekening tabungan – mengetahui bahwa uang tersebut akan terus kehilangan nilainya di sana.

Perusahaan asuransi Allianz menghitung ini dalam rekening Jerman Ada uang senilai dua triliun euro, yang hampir tidak menghasilkan keuntungan. Perusahaan dana Fidelity International bahkan menyimpulkan bahwa satu dari tiga orang Jerman tidak disediakan untuk hari tua sama sekali. Sangat mudah untuk membuat tabungan Anda bermanfaat bagi Anda.

Mantan politisi terkemuka CDU Friedrich Merz, yang sekarang menjadi konsultan di manajer aset terbesar di dunia Blackrock, menyatakan bahwa menabung lima euro sehari saja sudah cukup untuk menjadi kaya. “DIA MELAKUKANNYA” Merz baru-baru ini mengatakan: “Siapa pun yang menginvestasikan lima euro per hari dalam dana indeks hari ini (…) berarti menginvestasikan 150 euro per bulan – jumlah yang layak bagi banyak rumah tangga. Setelah sepuluh tahun Anda telah menyetor 18.000 euro. Ini akan menghasilkan lebih dari 40.000 euro.”

Bagaimana strategi menabung yang tepat dan bagaimana Jerman bisa belajar dari negara lain? Business Insider membicarakan hal ini dengan Dorothee Blessing, kepala JP Morgan untuk negara-negara berbahasa Jerman.

Business Insider: Ms. Blessing, pernahkah Anda menonton serial “Bad Banks”?

Dorothee memberkati: Tidak, saya tidak banyak menonton televisi, selain berita. Tapi saya membaca komentar tentang serial tersebut di media. Mungkin aku akan menyusulnya suatu saat nanti.

BI: Serial ini antara lain membahas keserakahan di dunia keuangan. Apakah ini alasan mengapa banyak orang Jerman menghindari saham?

Memberkati: Kemungkinan prasangka terhadap industri keuangan tentu bukan alasannya. Investasi saham tidak memiliki banyak tradisi di Jerman.

BI: Kenapa begitu?

Memberkati: Tidak ada manfaat pajak seperti di beberapa negara lain, dan hampir tidak ada yang belajar apa pun tentang investasi, membangun kekayaan, dan merencanakan masa pensiun di sekolah. Saham masih memiliki gambaran spekulasi di sini. Pengalaman negatif di Neuer Markt kini sudah lama berlalu. Dan portofolio saham yang terdiversifikasi selalu berkembang positif dalam jangka panjang selama beberapa dekade terakhir – jika Anda tidak menjualnya pada waktu yang salah.

BI: Bahkan di saat suku bunga negatif, banyak orang masih lebih memilih menyimpan uangnya di tabungan dibandingkan menginvestasikannya. Apakah masyarakat di negeri ini tidak cukup cerdas untuk menabung dengan baik?

Memberkati: Masyarakat Jerman tentu mempunyai adopsi saham yang relatif rendah dibandingkan negara lain – di Amerika, misalnya, lebih dari separuh investor swasta memiliki saham. Tapi itu sama sekali tidak ada hubungannya dengan kecerdasan.

BI: Tapi?

Memberkati: Sebaliknya, budaya keadilan, pendidikan keuangan, dan insentif pajak masih kurang. Tapi: Banyak hal telah terjadi. Secara keseluruhan, sekitar 15 persen penduduk Jerman memiliki saham atau dana ekuitas pada tahun 2017, yaitu sekitar satu dari enam orang – ini merupakan nilai tertinggi dalam sepuluh tahun terakhir. Kami juga melihat permintaan yang baik dari investor swasta Jerman untuk melakukan IPO. Namun, masih banyak yang harus dilakukan untuk lebih mempromosikan budaya keadilan di Jerman – juga dalam bidang politik.

BI: Werner Hedrich, kepala lembaga pemeringkat Morningstar Jerman, mengatakan: Saham adalah investasi yang lebih baik daripada membangun kontrak tabungan dan rencana tabungan bank karena penabung mendapat manfaat dari keuntungan perusahaan. apakah dia benar

Memberkati: Pertanyaannya adalah: lebih baik untuk siapa dan untuk tujuan apa? Itu tergantung pada tujuan investasinya. Apakah saya ingin menambah kekayaan saya? Apakah saya ingin melindungi diri saya dari risiko? Apakah saya ingin membuat komitmen jangka pendek atau jangka panjang? Pada akhirnya, ini adalah tentang diversifikasi investasi, tentang perpaduan yang sesuai secara individual dan bukan tentang ketergantungan pada satu kelas aset.

BI: Dan seberapa pentingkah ekuitas dalam bauran investasi yang baik?

Memberkati: Saham dapat memainkan peran yang lebih besar di sini karena memang benar: Jika diinvestasikan untuk jangka panjang, saham menawarkan peluang yang sangat baik untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan dan menghasilkan keuntungan yang baik.

BI: Bukankah perusahaan juga melakukan hal yang sama seperti perorangan dalam transaksi saham?

Memberkati: Sejauh ini kita telah membicarakan tentang perspektif investor, dan mungkin itulah yang Anda maksud ketika berbicara tentang transaksi saham. Di Jerman, kami secara khusus melihat adanya kebutuhan untuk mengejar ketertinggalan dari perusahaan asuransi dan dana pensiun, yang biasanya hanya memiliki kuota ekuitas yang rendah dalam investasinya, terutama karena jaminan suku bunga, peraturan asuransi, dan peraturan solvabilitas yang diwajibkan secara hukum.

BI: Apa dampaknya?

Memberkati: Hal ini bukannya tidak menjadi masalah mengingat kondisi suku bunga yang rendah dan kesenjangan pensiun. Jika kita berbicara tentang perusahaan Jerman: Mereka sangat berhati-hati sebagai emiten, yaitu dalam hal pembiayaan melalui pasar modal.

BI: Maksudnya spesifiknya apa?

Memberkati: Perusahaan-perusahaan Jerman biasanya lebih suka pergi ke bank dan mengambil pinjaman. Sekitar 70 persen modal utang perusahaan-perusahaan Jerman berasal dari pinjaman bank, hanya sekitar sepertiganya yang berasal dari pasar modal. Di AS justru sebaliknya dan juga di negara-negara Eropa lainnya seperti Inggris atau Perancis. Namun, dalam beberapa kasus, pinjaman bank bukanlah cara termurah atau paling fleksibel. Obligasi, pinjaman institusional – pasar modal menawarkan sejumlah peluang yang dapat dimanfaatkan lebih jauh lagi oleh perusahaan-perusahaan Jerman. Investor internasional sangat tertarik dengan perekonomian Jerman. Lebih banyak uang dapat mengalir ke negara ini di sini.

BI: Anda menyerukan keberanian lebih dalam hal pendanaan eksternal. Haruskah lebih banyak perusahaan yang go public?

Memberkati: Tahun 2018 menjanjikan tahun yang sangat aktif untuk IPO di Jerman. Selain perusahaan ekuitas swasta dan perusahaan besar yang melakukan spin off dan mencatatkan sahamnya di bursa saham, pasar saham juga menjadi semakin penting bagi perusahaan skala menengah. Perusahaan-perusahaan Jerman sejauh ini hanya menggunakan pasar saham untuk pendanaan sekitar seperempat dari rata-rata perusahaan-perusahaan di OECD.

BI: Sejauh mana perekonomian Jerman dirusak oleh hal ini?

Memberkati: Dapat diamati bahwa opsi pembiayaan yang diperluas mendorong inovasi dan pertumbuhan perekonomian. Perusahaan yang sedang berkembang khususnya sering kali membutuhkan bentuk pembiayaan lain selain pinjaman bank klasik. Perekonomian yang ingin mendorong inovasi dan pertumbuhan memerlukan pasar modal yang kuat dan dalam. Tidak hanya modal ventura saja yang dibutuhkan, namun juga akses pasar modal untuk tahap pengembangan selanjutnya. Selain investor, segmen pasar saham yang cocok juga berperan penting di sini.

BI: Dua topik penting dalam perekonomian adalah perubahan demografi dan usia pensiun yang lebih tinggi. Apakah Jerman memerlukan revolusi tabungan dan investasi agar masyarakat tetap terlindungi di hari tua?

Memberkati: Anda mengangkat topik yang sangat penting. Dan ada alasan lain selain dua hal tersebut: adanya perubahan dunia kerja di era digital. Tidak hanya sistem pensiun negara yang menghadapi tantangan besar, penyediaan dana oleh swasta juga menjadi semakin penting. Pengembalian saham dalam jangka panjang dapat secara efektif mengatasi kesenjangan pensiun. Namun, seperti yang Anda katakan, revolusi hanya akan terjadi jika ada perubahan dalam pendidikan keuangan dan jika generasi baru juga dididik dengan tujuan untuk berpartisipasi dalam pasar modal. Kepemilikan saham harus menjadi lebih umum.

BI: Para ekonom menghitung bahwa 40 persen orang Jerman harus menggunakan seluruh pendapatan mereka dari pekerjaan untuk menutupi biaya hidup dan hampir tidak memiliki aset. Bagaimana hal ini sesuai dengan kebutuhan Anda?

Memberkati: Terutama ketika sumber daya individu untuk penyediaan pensiun terbatas, masuk akal jika sumber daya tersebut diinvestasikan secara optimal sehingga manfaat pensiun dapat diperoleh sebanyak-banyaknya. Kuota investasi perusahaan asuransi dan dana pensiun yang ada saat ini seringkali tidak memanfaatkan potensi investasi ekuitas. Hal ini adalah sesuatu yang harus kita upayakan sebagai masyarakat – terutama dalam rangka menjamin dana pensiun setiap orang.

BI: Peneliti pasar tenaga kerja Swiss David Dorn memperingatkan di Business Insider bahwa di masa depan anak-anak tidak akan lagi mencapai tingkat pendapatan dan kekayaan orang tuanya. Apakah Anda melihat cara untuk mengatasi hal ini?

Memberkati: Kekhawatiran tersebut tentu saja beralasan. Perubahan demografi dan perubahan dunia kerja menimbulkan tantangan besar bagi generasi baru. Saya pikir politik diperlukan terutama di sini – dalam hal penyediaan pensiun, tetapi juga dalam hal pendidikan tentang masalah keuangan. Menurut OECD, terdapat strategi nasional untuk pendidikan keuangan di 60 negara – namun belum ada di Jerman.