5 alasan sindikat modal ventura

Sebuah startup memutuskan modal ventura. Namun, memilih investor yang tepat merupakan hal yang rumit. Dan apakah satu investor saja sudah cukup? Olaf Jacobi, mitra di Target Partners investor modal ventura Munich (www.targetpartners.de), dalam seri kolom startup scene-nya, menjelaskan apa saja yang harus dipertimbangkan oleh startup agar investor tidak merusak kesepakatan, namun memberikan nilai tambah.

VC perorangan atau sindikat modal ventura?

Hanya investor yang cocok dengan startup yang dapat mendukung perusahaan dengan lebih dari sekedar modal. Kolom pertama membahas hal-hal apa saja yang harus diperhatikan oleh seorang pendiri ketika mencari dan memilih investor. Namun apakah satu investor cukup atau haruskah seorang pendiri mengajak beberapa pemodal ventura (sindikat)? Dan apa yang harus Anda pertimbangkan dengan sindikat modal ventura?

1. Jumlah modal – penting untuk beberapa putaran pembiayaan

Pertanyaan apakah satu investor saja sudah cukup mudah dijawab. Itu tergantung pada seberapa besar modal yang dibutuhkan startup. Dan bukan hanya untuk pembiayaan putaran pertama, tapi hingga exit. Jadi pertanyaan krusialnya adalah: Bisakah seorang pemodal ventura saja memenuhi kebutuhan modal untuk beberapa putaran pembiayaan? Misalnya, jika sebuah startup sudah mengetahui pada putaran pertama bahwa ia membutuhkan modal yang relatif besar, maka startup tersebut harus mengajak beberapa investor sejak awal agar dapat mengeksekusi putaran pendanaan berikutnya dengan lancar dan cepat.

2. Terlalu banyak chef – konflik kepentingan antar VC

Namun, prinsip ini berlaku untuk sindikat modal ventura: sebuah startup tidak boleh membawa terlalu banyak investor ke meja pemegang saham. Jika tidak, risiko konflik kepentingan antar pemodal ventura akan meningkat. Apakah Anda menjual ketika ada penawaran menarik? Ataukah Anda mengharapkan kinerja signifikan lebih lanjut dan terus memegang sahamnya? Sebagai perusahaan IT, apakah Anda hanya menargetkan pasar Jerman atau pasar Amerika yang jauh lebih besar? Terkadang investor merasa sulit atau tidak mungkin menyepakati keputusan penting. Hal ini memakan waktu dan memperlambat perkembangan perusahaan – investor merusak kesepakatan.

3. Perjanjian – Bagaimana mitra sindikat dapat bersatu

Merupakan suatu keuntungan jika para investor telah berhasil bekerja sama sebagai mitra sindikat di masa lalu. Namun, persyaratan minimum agar sindikat dapat bekerja sama dengan sukses adalah fokus dan strategi investasi dari masing-masing pemodal ventura cocok satu sama lain. Dan yang tak kalah pentingnya, budaya investor juga berperan – apakah mereka cocok satu sama lain? Saat memilih, pendiri juga harus memastikan bahwa investor memiliki ukuran dan jangka waktu dana yang sama. Ini berarti tidak ada tujuan yang bertentangan dalam hal waktu keluar yang direncanakan.

4. Pilihan cerdas – campuran sindikat modal ventura adalah yang terpenting

Beberapa investor tidak hanya mendapatkan pendanaan lebih lanjut. Jika pendiri secara sadar memilih investor modal ventura yang berbeda, dia bisa mendapatkan keuntungan dari keahlian mereka yang saling melengkapi. Kombinasi yang masuk akal dan menarik adalah, misalnya, investor nasional dan internasional atau investor yang fokus pada industri terkait dan investor yang fokus pada teknologi. Dalam praktiknya, sindikat modal ventura sering kali terdiri dari investor yang berspesialisasi di sektor startup dan investor kedua yang lebih bersifat generalis.

5. Nilai tambah sindikat VC

Pada dasarnya, jika kedua pasangan cocok dan sama-sama terlibat, titik gesekannya akan lebih sedikit. Hal ini mendorong kerjasama yang sukses – sindikat tersebut dapat menciptakan nilai tambah bagi perusahaan rintisan.

Pada kolom selanjutnya, saya akan menjelaskan keuntungan dan kerugian yang muncul ketika banyak investor terlibat dalam suatu perusahaan.