Yang sangat longgar kebijakan moneter di zona euro harus, dari sudut pandang Presiden Bundesbank Jens Weidmann tidak boleh dipertahankan lebih lama dari yang diperlukan.

Mengingat tingkat inflasi yang rendah, kebijakan moneter ekspansif dalam mata uang tersebut dibenarkan, kata Weidmann pada sebuah acara di Frankfurt pada Rabu malam. “Tetapi kita tidak boleh melebih-lebihkan periode kebijakan moneter yang sangat longgar, karena berbagai risiko dan efek samping merupakan bagian integral dari orientasi kebijakan saat ini.”

Bank Sentral Eropa (ECB) telah membuka pintu airnya lebar-lebar selama beberapa waktu. Suku bunga utama sekarang berada pada nol persen. Selain itu, bank harus membayar bunga penalti jika mereka menimbun kelebihan uang di bank sentral dalam semalam. Sejak Maret 2015, pengawas euro juga telah mengalirkan miliaran dolar ke dalam sistem keuangan serikat moneter setiap bulannya melalui program pembelian obligasi besar-besaran untuk merangsang pemberian pinjaman. Namun, kondisi suku bunga rendah dalam jangka panjang semakin mempengaruhi perbankan dan perusahaan asuransi jiwa Jerman.

“Sangatlah penting bahwa kebijakan suku bunga nol tidak berlaku lebih lama dari waktu yang diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga,” kata Weidmann. Pro dan kontra dari hal ini harus dipertimbangkan secara hati-hati dengan latar belakang tujuan stabilitas bank sentral. ECB menargetkan inflasi di bawah dua persen untuk zona euro. Tapi saat ini dia jauh dari itu. Pada bulan April, harga konsumen bahkan turun sebesar 0,2 persen.

Weidmann juga menolak kritik bahwa Jerman hanya menabung terlalu banyak dan berinvestasi terlalu sedikit. “Jerman adalah negara dengan masyarakat yang menua, jadi ada alasan bagus untuk menabung sebagai tindakan pencegahan.” Dan terdapat ruang untuk lebih banyak investasi publik – misalnya di bidang infrastruktur atau pendidikan. Namun kebijakan anggaran Jerman sudah ekspansif karena biaya menampung pengungsi. Selain itu, karena perkembangan demografi, Jerman harus memperhatikan keberlanjutan keuangan publiknya dalam jangka panjang.

Menteri Keuangan Politisi Jerman mengatakan pada hari Selasa bahwa dia ingin bank sentral perlahan-lahan meninggalkan kebijakan moneter ultra-longgarnya. Suku bunga nol dan suku bunga negatif membawa potensi risiko politik yang sangat besar. Presiden ECB Mario Draghi baru-baru ini menyatakan bahwa dia juga melihat bahaya dari suku bunga rendah. Mengingat situasi perekonomian dan rendahnya inflasi yang tidak diinginkan, saat ini tidak ada alternatif lain selain kebijakan suku bunga rendah yang ada saat ini.