Koin awal menawarkan berbagai cara untuk mendesain token. Tapi yang mana yang benar? Dua ahli menjelaskan perbedaannya.
Untuk merencanakan dan menyusun ICO, penting untuk menangani persyaratan hukum pada tahap awal. Christopher Hahn dan Adrian Wons menjelaskan cara kerjanya dalam buku baru mereka “Initial Coin Offering (ICO): Keuangan Perusahaan Berbasis Teknologi Blockchain”. Kutipan berikut dari bab kedua membahasnya Desain tanda hukumjadi pertanyaannya: Apa jenis tanda yang ada dan apa yang secara hukum harus Anda patuhi?
Tipologi tanda
Pada dasarnya, token dapat dibagi menjadi empat jenis (lihat gambar di bawah), yang pada gilirannya memiliki konsekuensi hukum dan pajak yang berbeda dalam setiap kasus:
1. Token Utilitas
Token utilitas memiliki fungsi spesifik (“utilitas”) dalam jaringan atau platform berbasis blockchain. Token utilitas adalah bentuk token yang paling banyak digunakan yang diterbitkan di ICO karena penggunaan spesifik token tersebut dapat ditunjukkan dengan jelas kepada investor dan oleh karena itu untuk keputusan pembeliannya. Selain itu, sebagai bagian integral dari platform itu sendiri, token memiliki fungsi langsung untuk produk dan/atau layanan yang ditawarkan di sana dan oleh karena itu menghasilkan nilai tambah yang dapat dikenali.
2. Token Ekuitas
Token ekuitas memiliki karakteristik keamanan atau ekuitas, sebanding dengan saham atau investasi perusahaan. Oleh karena itu, sertifikat saham merupakan instrumen untuk berinvestasi pada perusahaan itu sendiri, seringkali disertai pembagian keuntungan dan hak untuk bersuara dan berpartisipasi dalam perusahaan.
Baca juga
3. Mata uang digital
Token jenis “mata uang digital” (juga “mata uang kripto” atau “mata uang virtual”) adalah penyimpan nilai digital murni. Ini adalah “representasi nilai digital yang tidak diciptakan oleh bank sentral atau otoritas dan tidak perlu ada hubungannya dengan alat pembayaran yang sah” (BaFin 2016).
4. Token yang Didukung Aset
Token yang didukung aset dikaitkan dengan suatu aset atau beberapa aset dan mewujudkan “klaim” atas aset tersebut (misalnya emas, komoditas lain, atau real estat). Hal ini juga dapat membuat aset dapat diakses oleh investor pada tingkat mikro (misalnya turbin angin 0,01), (lih. Cameron-Huff 2017).
Selain klasifikasi berdasarkan jenis token tertentu, token hibrid juga dapat dibuat yang menggabungkan dua atau lebih kriteria yang tercantum di atas.
Jenis tanda dan pertimbangan hukum
Penentuan hak khusus dan kegunaan tanda mempunyai pengaruh langsung terhadap klasifikasi hukum (legal sign design). Yang penting di sini bukanlah namanya, melainkan pertanyaan tentang hak dan kewajiban spesifik apa yang sebenarnya diberikan oleh token tersebut kepada pemegangnya. Aturan praktisnya di sini adalah semakin banyak hak yang diberikan token kepada pemegangnya di luar sekadar fungsi internal jaringan (“plain vanilla”), semakin besar kemungkinan token tersebut tunduk pada persyaratan peraturan. Atau sebaliknya: “semakin sedikit haknya, semakin sedikit pula peraturan hukumnya”. Oleh karena itu penting untuk mempertimbangkan secara cermat desain rambu menggunakan kriteria yang ditunjukkan pada gambar berikut:
“Initial Coin Offering (ICO): Keuangan Perusahaan Berbasis Teknologi Blockchain”, Paperback, 47 halaman, 17,99 euro atau sebagai e-book (9,99 euro), diterbitkan oleh SpringerGabler.