Gambar Astrid Stawiarz/GettyInvestor terkenal Amerika George Soros yakin bahwa gejolak pasar saham saat ini hanyalah awal dari krisis keuangan lainnya. Awal Januari lalu, dia menyarankan rekan-rekannya untuk menjual. Situasi ini mengingatkan kita pada tahun 2008, kata spekulan. Dan apa yang dilakukan spekulan ketika mereka mengenali sinyal malapetaka? Mereka merindukan pasar. Ini berarti bahwa mereka bertaruh pada penurunan harga dan karenanya dapat menghasilkan miliaran dolar bahkan ketika pasar sedang jatuh.

Aksi pendek paling terkenal bisa disaksikan di bioskop

Siapa pun yang pernah menonton film terbaru “The Big Short” yang dibintangi Brad Pitt, Christian Bale, dan Ryan Gosling pasti punya gambaran bagaimana hal ini bisa berhasil. Dalam film tersebut, manajer hedge fund unik Michael Burry – yang sebenarnya ada – melihat lebih dekat pasar properti, yang dianggap tahan krisis. Dia menemukan bahwa hipotek diberikan di sana terlepas dari kelayakan kredit peminjam; yaitu, kepada orang-orang yang mungkin tidak akan pernah mampu membayar kembali pinjamannya.

Burry menyimpulkan bahwa gelembung ini akan segera pecah. Jadi dia pergi ke bank investasi besar dan merancang produk: dia membeli asuransi gagal bayar kredit dari mereka — Bahasa Inggris: Credit Default Swap (CDS). Pemilik sekuritas mendapat keuntungan jika pinjaman yang mendasari asuransi ini gagal bayar. Dengan kesepakatan ini, Burry menjadi salah satu dari sedikit pemenang krisis keuangan yang dimulai pada tahun 2007, baik dalam film maupun kehidupan nyata.

Soros membuat fund manager waspada

Chip Somodevilla/Getty

George Soros baru-baru ini bertaruh pada jatuhnya mata uang Tiongkok. Sejauh ini tidak membuahkan hasil, bank sentral Tiongkok mungkin masih mendukung yuan. Namun Soros adalah seorang spekulan mata uang yang berpengalaman dan ditakuti: pada tahun 1992 dia mengatakan bahwa dia menghasilkan satu miliar dolar dengan taruhan legendaris terhadap pound Inggris. Soros baru-baru ini mengatakan dalam sebuah wawancara dengan “Bloomberg” bahwa dia juga bertaruh pada jatuhnya indeks terbesar Amerika, S&P 5oo, karena dia tidak percaya pada pemulihan perekonomian Amerika. Meskipun Soros telah lama membuat taruhan ini, dana lindung nilai lainnya telah mengambil pernyataan tersebut sebagai peluang untuk mengikutinya.

Omong-omong, Soros juga meramalkan masa-masa sulit bagi Eropa, Rusia, dan semua negara yang bergantung pada komoditas. Investor bintang mungkin juga melakukan short pada pasar ini.

Beginilah cara Anda melakukan short

Tapi bukan hanya manajer aset besar yang bisa berspekulasi mengenai penurunan pasar. Dengan produk keuangan yang tepat, siapa pun bisa melakukan hal ini. Karena investasi semacam ini sangat berisiko, investor swasta dengan sedikit pengalaman setidaknya harus mempertimbangkan investasi tersebut atau menjauhinya.

Pada bulan Februari 2014, George Soros bertaruh pada jatuhnya indeks terbesar AS, S&P 500, dengan menggunakan ETF pendek. ETF pada awalnya merupakan dana indeks yang kinerjanya didasarkan pada indeks yang mendasarinya. Misalnya, ETF DAX naik dan turun seiring dengan harga indeks saham. Namun ada juga variasinya. Seperti ETF pendek, yang melakukan kebalikan dari dana indeks normal: Jika DAX turun, nilai ETF pendek terkait meningkat.

Shorting biasanya dilakukan dengan cara shortselling yaitu derivatif. Tepatnya, produk-produk inilah yang mengalami kemerosotan reputasi selama krisis keuangan. CD, seperti yang digunakan oleh Michael Burry dalam “The Big Short”, juga merupakan short seller.

Derivatif juga berfungsi untuk melindungi portofolio

Anda bisa membayangkan penjualan singkat seperti ini: Anda meminjam saham (atau komoditas atau obligasi…) dari broker dan menjualnya. Tentu saja barang yang dipinjam harus dikembalikan. Ada baiknya jika harga sahamnya turun, barulah Anda bisa membeli saham tersebut dengan harga murah di kemudian hari dan mengembalikannya ke broker. Selisih antara harga saham saat Anda meminjamnya dan harga (mudah-mudahan lebih murah) saat Anda membelinya adalah keuntungan Anda.

Tergantung pada ketentuan penjualan pendek, ini disebut sebagai sertifikat berjangka, opsi, CFD, atau leverage. Informasi lebih lanjut tentang Opsi perdagangan dan kontrak berjangka di Eurex Misalnya Anda bisa mendapatkannya dari rekan kami di “finanzen.net”

Posisi short bukan sekedar spekulasi belaka, namun merupakan alat lindung nilai yang penting. Siapapun yang telah berhasil menginvestasikan asetnya di saham dan takut akan jatuhnya harga, namun tidak ingin menjualnya, dapat melakukan “lindung nilai” pada portofolionya. Kemungkinan keuntungan dari investasi jangka pendek berfungsi untuk mengimbangi kemungkinan kerugian.