Ini adalah permainan yang sama selama berbulan-bulan: Ketika para ahli memperingatkan tentang gelembung keuangan besar di sekitar Bitcoin, mata uang kripto ini memecahkan rekor demi rekor. Satu Bitcoin kini bernilai lebih dari 10.000 dolar AS. Hasil tangkapannya: Tidak ada yang nyata tentang nilainya; itu hanya bergantung pada penawaran dan permintaan. Begitu permintaan menurun, harga akan turun, bahkan jatuh. Bitcoin dimaksudkan sebagai mata uang untuk transaksi keuangan, namun bagi kebanyakan orang, Bitcoin hanyalah sebuah objek spekulasi. Kini terdapat indikasi konkrit pertama bahwa gelembung tersebut mungkin benar-benar pecah.
Gelembung menjadi berbahaya ketika investasi dibeli secara kredit. Contoh terbaiknya: krisis real estate tahun 2007. Alat online Google Trends kini menunjukkan tanda-tanda perkembangan serupa: tiga persen dari seluruh penelusuran tentang Bitcoin kini membahas tentang apakah dan bagaimana Anda dapat membeli mata uang kripto dengan kartu kredit. Tidak ada gelembung lain yang mengalami lonjakan penelusuran opsi pembelian dari konsumen rata-rata.
Meskipun penggunaan kartu kredit di Jerman tidak serta merta menunjukkan bahwa pembeli mempunyai risiko terlilit utang, namun di AS hal ini menunjukkan adanya perkembangan yang telah diperingatkan oleh para ahli. “Kita sekarang berada di bagian final dan paling bodoh dari pasar bullish,” katanya Mitchell Goldberg, kepala perusahaan investasi ClientFirst Strategy. “Gelembung ini biasanya berakhir dengan air mata,” manajer Hedgedonds Ken Griffin memperingatkan dalam sebuah wawancara pada Senin pekan ini CNBC.
“Lonceng peringatan gelembung keuangan”
Dengan Bitcoin, orang akan berasumsi bahwa nilainya akan naik dengan cepat karena permintaan mata uang tersebut. Namun, hal sebaliknya juga bisa terjadi: semakin tinggi nilainya, semakin diminati mata uang kripto tersebut. Bitcoin menjadi semakin populer, dengan semakin banyak orang yang membelinya untuk memanfaatkan hype tersebut. “Ada poster yang mengiklankan cryptocurrency di London Underground. Hal ini menunjukkan bahwa rumah tangga normal kini juga sedang ditangani,” Markus Demary, pakar kebijakan moneter dan ekonomi pasar keuangan dari IW Cologne, mengatakan kepada Business Insider. “Seiring dengan semakin banyaknya orang yang memasuki pasar namun tidak mau berinvestasi, peringatan mulai berbunyi.” Tanda-tanda gelembung finansial sudah ada, kata Demary. Satu-satunya pertanyaan adalah apakah dan kapan ledakan itu akan terjadi.
Akankah Bitcoin Bertahan dari Keruntuhan?
Setelah tahun yang sangat sukses bagi Bitcoin, pertanyaannya adalah bagian mana dari pasar blockchain yang akan bertahan dari kehancuran Bitcoin. “Jika Bitcoin ambruk, hal itu dapat memperkuat mata uang kripto lainnya,” kata Demary. Kecelakaan – tergantung pada skalanya – bisa berakibat fatal bagi Bitcoin itu sendiri. Karena mata uang ini relatif muda, tidak ada jaminan bahwa dominasi pasar akan menjamin kelangsungan hidup.
Gelembung dot-com menunjukkan bahwa pemain individu, teknologi, dan perusahaan dapat bertahan dari kehancuran, seperti eBay. Cryptocurrency dan startup blockchain lainnya pasti memiliki masa depan – meskipun Bitcoin sedang jatuh. Namun, Bitcoin tidak bisa dibandingkan dengan gelembung real estat; pasarnya terlalu kecil untuk itu.
negarawan
Pakar tersebut tidak melihat hype Bitcoin akan berakhir dalam waktu dekat. “Karena Bitcoin belum menemukan nilai sebenarnya, hype tersebut mungkin akan terus berlanjut di tahun 2018,” kata Demary. Itu Pertumbuhan tren juga bergantung pada biaya energi yang signifikan yang timbul selama transaksi dan penambangan cryptocurrency. “Karena blockchain, basis data transaksi Bitcoin, terus berkembang dan perlu divalidasi dengan biaya energi yang lebih tinggi, biaya untuk layanan validasi para penambang juga meningkat,” jelas sang ekonom. “Jika biaya ini mengalami tren naik, harga Bitcoin juga akan mengalami tren naik.”
Para ahli tidak sepakat mengenai masa depan Bitcoin
Bitcoin banyak dikritik oleh bank dan ekonom tradisional: bos JPMorgan Jamie Dimon baru-baru ini memperkenalkan cryptocurrency disebut sebagai penipuanmantan kepala ekonom Dana Moneter Internasional Kenneth Rogoff juga memperingatkan adanya gelembung spekulatif.
Anggota dewan Bundesbank Carl-Ludwig Thiele belum melihat Bitcoin sebagai mata uang. “Sebagai Bundesbank, kami memantau dengan cermat perkembangan mata uang virtual seperti Bitcoin atau Ethereum. “Kami menyadari bahwa uang kertas kurang digunakan sebagai alat pembayaran dan lebih banyak digunakan sebagai objek spekulasi,” kata Thiele kepada Business Insider.
Meskipun hampir 80 juta transfer, debit langsung, dan pembayaran kartu dilakukan setiap hari di Jerman, hanya 250,000 transaksi yang dilakukan dengan Bitcoin per hari – di seluruh dunia. “Sampai saat ini, penggunaan mata uang virtual masih sangat rendah sehingga kami harus mengklasifikasikannya sebagai produk khusus dalam transaksi pembayaran,” kata Thiele.
Namun, hal ini dapat segera berubah dengan dukungan dari para pemain utama: Goldman Sachs saat ini adalah perusahaan besar Wall Street pertama yang mempertimbangkan untuk memasuki perdagangan Bitcoin langsung. Juru bicara perusahaan investasi tersebut mengatakan saat ini pihaknya sedang menyelidiki cara terbaik untuk melayani minat klien terhadap mata uang digital.
Selama Bitcoin hanya menjadi objek spekulasi, maka menyebabkan skema piramida
Investor Amerika Mark Cuban mengatakan kepada Business Insider bahwa harga Bitcoin akan terus naik selama cryptocurrency tersebut dianggap sebagai objek spekulasi. “Jumlah orang yang membuka akun baru dan membeli Bitcoin terus meningkat,” katanya. “Jika Anda benar-benar membeli mata uang tersebut sebagai investasi, tidak ada alasan untuk menjualnya selama permintaannya sangat tinggi.”
Baca juga: Meskipun Terjadi Kehancuran Miliaran Dolar: Mengapa Sekarang Mungkin Saat yang Tepat untuk Berinvestasi dalam Bitcoin
Jumlah pedagang yang menerima Bitcoin sebagai pembayaran masih cukup sedikit, sehingga sebagian besar pemilik memiliki sedikit kesempatan untuk membelanjakan Bitcoin mereka. “Mereka tidak bisa membelanjakannya, jadi mereka menyimpannya,” kata Cuban. Oleh karena itu, ia memperkirakan nilainya akan terus meningkat hingga “ada alasan sistemik bagi kolektor untuk menjualnya”.
Namun perkembangan ini juga dapat mengambil arah lain. Selama Bitcoin lebih menjadi objek spekulasi dibandingkan mata uang, Cryptocurrency menyebabkan skema piramida: ia hanya berfungsi selama jumlah peserta bertambah dan uang terus dipompa ke dalam sistem. Jika hal ini tidak lagi terjadi, seluruh sistem mungkin akan runtuh. Mungkin perusahaan besar seperti Goldman Sachs akan berhasil menstabilkan Bitcoin. Namun mereka perlu melakukan perubahan sebelum hype mencapai puncaknya dan Bitcoin pertama yang dibeli secara kredit tidak dapat lagi dibiayai.