Mungkin kesalahan ketik sederhana saja yang menyebabkan penurunan terbesar pada pound Inggris sejak pemungutan suara Brexit pada Jumat malam. Mata uang tersebut ambruk dalam beberapa menit dan melonjak lagi beberapa saat kemudian. Pakar keuangan menyebutnya sebagai “flash crash” – sebuah pemicu kecil, yang diperkuat oleh perdagangan komputer elektronik atau kepanikan, yang menyebabkan kehancuran. Hal ini terjadi dari waktu ke waktu dengan mata uang yang lebih kecil. Tapi dengan pound Inggris? Ada lebih dari sekedar kesalahan ketik, kata para ahli. Kekhawatiran terhadap masa depan ekonomi Inggris semakin meningkat di pasar keuangan. Dan ini bukan lagi “hanya” tentang akses negara terhadap pasar internal di benua tersebut.
Tak lama setelah pukul delapan pagi di Tokyo – suatu pagi Waktu Eropa Tengah – ketika para pedagang Jepang di pasar keuangan hampir tidak dapat mempercayai mata mereka: tanpa peringatan apa pun, pound Inggris tiba-tiba jatuh. Dalam beberapa menit, sterling melemah lebih dari enam persen terhadap dolar AS, jatuh ke level terendah baru dalam 31 tahun. Ini merupakan penurunan tertajam sejak pemungutan suara Brexit. Pound turun hampir tiga persen terhadap euro. Namun ketika semua orang bersiap menghadapi kekacauan pada tanggal 24 Juni, sehari setelah pemungutan suara di Inggris, kali ini semuanya terjadi secara tiba-tiba. Meskipun pound pulih dengan cepat, namun tetap melemah secara signifikan.
A “Flashcrash“sudah ada di masa lalu
Transaksi yang dipicu secara keliru mungkin menjadi penyebab jatuhnya saham tersebut, kata Toshihiko Sakai, pakar pasar valuta asing di penyedia jasa keuangan Jepang Mitsubishi UFJ Trust & Banking. Pedagang percaya bahwa apa yang disebut “perdagangan jari gemuk” adalah mungkin, yaitu transaksi yang dipicu secara tidak sengaja karena ketukan keyboard yang kikuk oleh pedagang.
Menurut teori tersebut, algoritma komputer yang telah diprogram sebelumnya dapat menangkap sinyal perdagangan yang salah dan secara otomatis memicu perdagangan selanjutnya. Spiral ke bawah pun terjadi. “Flash crash” seperti ini telah terjadi berulang kali di masa lalu. Yang terbaru dengan rand Afrika Selatan pada bulan Januari dan dengan dolar Selandia Baru lebih dari setahun yang lalu. Namun dengan pound Inggris, salah satu mata uang cadangan utama?
Ada lebih dari itu, kata Karl Schamotta, pakar di penyedia jasa keuangan Kanada, Cambridge Global Payments. Jatuhnya pound menimbulkan refleksi pada apa yang disebut likuiditas di pasar. Dengan kata lain: perdagangan pound mungkin tidak cukup cepat untuk menjamin kelancaran operasional. Sebuah “flash crash” dapat terjadi dengan mudah terutama di pasar dengan volume perdagangan rendah. Jika perdagangannya sedikit, bahkan transaksi yang relatif kecil pun dapat menimbulkan reaksi harga yang besar.
Ketidakstabilan pound juga dapat disebabkan oleh semakin banyaknya investor yang berpaling dari sterling. Gejolak ini menunjukkan bahwa Brexit dapat terus menyebabkan gangguan signifikan terhadap pasar, kata Lutz Karpowitz dari Commerzbank.
Negara ini mengucapkan selamat tinggal pada negara liberal Kebijakan ekonomi?
Hal ini juga didukung oleh fakta bahwa pound telah turun secara signifikan. Karena semakin banyak tanda tanya di pasar keuangan mengenai arah politik Inggris di masa depan. Alasannya adalah pidato Perdana Menteri Theresa May akhir pekan lalu. Tenornya: Negosiasi Brexit harus dimulai dengan cepat. Tidak ada kompromi mengenai imigrasi. Akhiri supremasi hukum UE. Lebih banyak belanja pemerintah dibandingkan penghematan.
Mengingat hal tersebut, hal ini bukan lagi hanya tentang akses ke pasar tunggal, yang dipandang sebagai tanda tanya besar di pasar keuangan, kata para ahli di Unicredit bank. Ini lebih tentang arah kebijakan ekonomi fundamental pemerintah Inggris. “Investor bingung dengan gagasan negara ini mengenai imigrasi, keterbukaan, dan lingkungan yang ramah bisnis.” Singkatnya: Ada kekhawatiran di pasar keuangan bahwa negara ini mengisolasi diri dan meninggalkan kebijakan ekonomi liberal yang tradisional.
Semua ini merusak status pound sebagai salah satu mata uang terpenting di dunia, kata analis Unicredit. Mata uang akan tetap berada di bawah tekanan. Beberapa ahli melihat sterling semakin jatuh, bahkan hingga ke tingkat satu banding satu terhadap euro. Hal ini berarti pengurangan skala kecelakaan pada hari Jumat. Bukan tiba-tiba karena salah ketik – tapi bertahap dalam perdagangan normal.
(dpa)