Anda tidak suka mendengarnya di Commerzbank: “dinasionalisasi sebagian”. Faktanya adalah: pemerintah federal memberikan dana talangan kepada perusahaan yang sangat membutuhkan dengan pajak miliaran dolar dan sebagai imbalannya, mereka menjadi pemegang saham terbesar. Itu sepuluh tahun yang lalu. Tidak ada jalan keluar bagi pemerintah – harga sahamnya terlalu rendah untuk itu.
Bahwa pemerintah federal menggunakan pengaruhnya untuk mengambil tindakan di belakang layar — misalnya dengan upaya pemulihan hubungan baru-baru ini yang dilakukan Commerzbank dan Deutsche Bank — diperebutkan di Frankfurt dan Berlin. Tekanan politik, dikatakan di menara perbankan, tidak terlihat dalam pembicaraan merger yang gagal.
Pemegang saham Commerzbank menyetujui masuknya negara tersebut pada tahun 2009
Pada pertengahan Mei 2009, Commerzbank dengan bijak menjadwalkan dua hari untuk rapat umum. Akhirnya, keputusan bersejarah para pemegang saham harus diganggu: pemilik harus menerima negara dalam jajaran mereka dan dengan demikian memastikan pengambilalihan Dresdner Bank yang berisiko di tengah krisis keuangan.
Pada malam tanggal 16 Mei 2009, investasi langsung pertama pemerintah federal di sebuah bank swasta besar di Jerman disetujui: rapat umum menyetujui peningkatan modal yang diperlukan dengan persetujuan 97,7 persen. Saat ini, pemerintah federal memegang 15,6 persen saham di Institut Frankfurt, yang kemudian diturunkan ke MDax.
CEO saat itu, Martin Blessing, dengan rendah hati meminta bantuan para pemegang saham. “Kami juga melakukan kesalahan,” katanya, mengingat krisis keuangan global yang membawa industri ini ke jurang kehancuran. “Kita seharusnya menggunakan lebih banyak akal sehat.”
Mantan anggota McKinsey itu dengan gigih membela perjanjian Dresden. Penggabungan dua bank besar tersebut memiliki “kemampuan strategis”, Blessing menekankan. Namun dia mengakui, tidak ada perkiraan kapan bom tersebut akan meledak di neraca Dresden.
Tinta perjanjian pengambilalihan ini baru saja mengering ketika bank investasi AS, Lehman Brothers, bangkrut pada pertengahan September 2008, yang menyebabkan pasar di seluruh dunia terpuruk. Bagasi Dresdner yang sebelumnya dibawa oleh perusahaan asuransi Allianz selama bertahun-tahun menjadikan Commerzbank sebagai kasus penyelamatan.
“Pembelian Dresdner Bank menjadi alasan mengapa Commerzbank hampir bangkrut,” kritik Klaus Nieding dari asosiasi pemegang saham DSW. Biaya tinggi, banyak usaha, sedikit keuntungan — Ini adalah kesimpulan serius dari pengacara investor. Karena integrasi Dresdner, Commerzbank sibuk dengan dirinya sendiri selama bertahun-tahun dan akibatnya tidak membuat kemajuan apa pun, kata Nieding.
1000 atap — ini adalah bacaan resmi — butuh menyatukan bangku kuning dan hijau. Orang dalam Commerzbank yakin bahwa bank mereka tidak akan berada dalam posisi yang kuat saat ini tanpa pengambilalihan tersebut. Berkonsentrasi pada klien swasta serta klien skala menengah dan korporat membuahkan hasil — Sekalipun suku bunga rendah dan perang harga membuat sulit menghasilkan uang selama bertahun-tahun.
Kebencian bahwa negara akhirnya harus menyelamatkan kesepakatan Dresden dengan uang pajak pada tahun 2008/2009, yang dirayakan 100 hari setelah Blessing ditunjuk, sangatlah besar. Blessing harus memilih antara diejek sebagai “bankir negara” atau “anjing pudel Merkel”. Pada satu titik, bahkan Blessing menjadi kesal dan menekankan bahwa lembaganya tidak akan memompa negara lagi: “Saya tidak akan pergi ke sana lagi!”
Partisipasi Pemerintah Federal di Commerzbank: Sisi Buruknya?
Apakah keterlibatan pemerintah federal merupakan suatu kerugian? “Masuknya negara tidak merugikan Commerzbank — sebaliknya: hal ini memberikan efek stabilisasi,” kata profesor perbankan Frankfurt, Martin Faust, pada bulan Januari. Namun Faust juga mengatakan: “Negara tidak perlu lagi terlibat dengan Commerzbank saat ini. Ini akan menjadi sinyal penting jika pemerintah federal pada akhirnya menarik diri.”
Tapi tidak ada yang mengharapkan hal itu terjadi di masa mendatang. Pasalnya, paket saham yang dulunya diperoleh senilai 5,1 miliar euro kini hanya bernilai sebagian kecil. Menurut pemerintah federal, harga sekitar 26 euro per saham harus dicapai agar pemerintah federal tidak mengalami kerugian. Dalam beberapa minggu terakhir, surat kabar ini berada di kisaran angka delapan euro. Menteri Keuangan Federal Olaf Scholz (SPD) baru-baru ini menyebut kepentingan negara di Commerzbank sebagai “investasi modal” dan berkata: Dapat diasumsikan bahwa hal itu akan ditahan untuk sementara waktu.