- Jurnalis Jens Berger menulis dalam buku “Who Protects the World from Financial Corporations?” Penguasa Rahasia dan Para Pembantunya” terlibat dalam perusahaan seperti Blackrock dan Vanguard.
- Tiga grup keuangan besar Blackrock, Vanguard, dan Statesstreet bersama-sama mengelola aset senilai 15 triliun dolar – namun hal ini hampir tidak diketahui publik.
- Berger memperingatkan terhadap pemusatan kekuasaan karena tingginya pertaruhan yang dilakukan oleh kelompok keuangan: “Belum pernah sebelumnya kekuasaan sebesar ini berada di tangan segelintir orang.”
- Anda dapat menemukan lebih banyak artikel dari Business Insider di sini.
Banyak warga Perancis yang marah. Mereka telah memprotes rencana reformasi pensiun pemerintah selama berminggu-minggu. Mereka ingin memperpanjang jam kerja dan memberikan penekanan lebih besar pada penyediaan dana pensiun swasta. Partai dan organisasi kiri dan kanan melihat hal ini sebagai ulah perusahaan keuangan Amerika seperti Blackrock. Setelah skandal seputar penghasilan tambahan komisaris pensiun Jean-Paul Delevoye, para kritikus dibenarkan oleh peristiwa lain di awal tahun: bos BlackRock Prancis Jean-François Cirelli dianugerahi Order of the Legion of Honor.
Peran BlackRock juga sedang dibahas di Jerman. Ketua dewan pengawas, Friedrich Merz, kemungkinan merupakan calon kanselir CDU/CSU pada pemilihan federal berikutnya. Merz telah bertahun-tahun menganjurkan penguatan penyediaan dana pensiun swasta, juga dengan bantuan saham. Kritikus menuduh Merz lebih menyukai perusahaannya, Blackrock, salah satu penyedia dana ekuitas terbesar.
Grup keuangan Blackrock, Vanguard dan Statesstreet bersama-sama mengelola aset senilai 15 triliun dolar AS. Mereka termasuk pemegang saham terbesar di sejumlah perusahaan. Jurnalis Jens Berger telah menulis buku tentang kelompok keuangan terbesar di dunia. Judulnya memperjelas pandangan Berger terhadap industri ini: “Siapa yang melindungi dunia dari perusahaan keuangan? Para penguasa rahasia dan asisten mereka” (Westend Verlag),. Berger menjelaskan keterkaitan antara politik dan sektor keuangan serta risiko yang terkait dengan konsentrasi uang dan pengaruh di beberapa perusahaan seperti Blackrock, yang ia gambarkan sebagai “bank bayangan terbesar di dunia”.
Berger melihat kelompok keuangan seperti Blackrock sebagai pemenang krisis keuangan
Berger mengkritik fakta bahwa korporasi hanya mempunyai sedikit kehadiran publik. Meskipun Blackrock masih dikenal oleh sebagian orang, Vanguard dan Statesstreet sebagian besar tidak diketahui, meskipun mereka juga mengelola “aset besar”. “Saya merasa luar biasa bahwa mereka sepenuhnya berada di bawah radar. Semua orang tahu apa itu Deutsche Bank, apa itu Goldman Sachs. Tapi bahkan orang dalam pun tidak tahu apa yang harus dilakukan dengan nama-nama itu,” kata Berger kepada Business Insider.
Berger melihat bukunya sebagai sebuah buku yang memperhitungkan sistem keuangan – juga setelah terjadinya krisis keuangan. “Saya kesal karena pelajaran yang bisa diambil dari krisis keuangan tidak diambil, padahal ada peluang untuk melakukannya,” katanya.
Krisis finansial bahkan menjadi sebuah keberuntungan bagi Blackrock. Ketika bank mulai mendapat masalah, politisi terpaksa bertindak dan pertemuan krisis demi pertemuan krisis, Blackrock dan pendirinya tiba-tiba diminati di mana-mana. “Larry Fink dan Blackrock berada di menu pintas setiap orang penting dalam sistem keuangan dan lembaga pemerintah,” klaim Berger dalam bukunya.
Blackrock memasarkan dirinya sebagai panduan melalui “hutan sistem keuangan”
Alasannya adalah keahlian khusus perusahaan. “Blackrock memiliki nilai jual yang unik selama krisis: sistem analisis risiko Aladdinnya menawarkan pengetahuan unik,” kata Berger. Selama krisis, perusahaan ini adalah “yang bermata satu di antara yang buta” dan merupakan satu-satunya pemain di pasar yang dapat secara relatif akurat menilai sekuritas beracun di lembaga keuangan. Blackrock juga sukses karena hampir tidak ada lagi yang tahu jalan keluar dari “hutan sistem keuangan” – bahkan politisi pun tidak.
Namun Berger tidak percaya BlackRock sendiri benar-benar bisa mengikuti perkembangannya. Perusahaan juga gagal meramalkan krisis dan memberikan analisis yang salah. Berger mengkritik kepercayaan terhadap teknologi. Dunia nyata terlalu rumit untuk ditangkap hanya dengan algoritma. Ini “bukan sistem navigasi yang dapat diandalkan”.
Baca juga: Apakah produk keuangan ganja pertama di Jerman merupakan peluang atau risiko?
Salah satu kritik utamanya adalah konflik kepentingan, yang terdiri dari fakta bahwa Blackrock bertindak sebagai ahli dan menawarkan analisis di satu sisi, dan di sisi lain menjual produk keuangan itu sendiri. “Blackrock dapat secara aktif mempengaruhi pengembangan produk keuangannya sendiri,” Berger menyimpulkan dalam bukunya. Sebuah “firewall” dimaksudkan untuk mencegah pertukaran pengetahuan orang dalam antara kedua area di perusahaan. Namun Berger merasa “sangat naif” untuk berasumsi bahwa tembok ini benar-benar ada, terutama di tingkat manajemen yang lebih tinggi: “Pertanyaannya adalah apakah negara dan peraturan pasar keuangan dapat membiarkannya begitu saja. Masalahnya dapat diselesaikan dengan merobohkannya.”
Investor menghindari suku bunga rendah di ETF
Keberhasilan Blackrock and Co. didasarkan pada dampak lain: di masyarakat yang menua, penyediaan dana pensiun swasta menjadi semakin penting. Namun, banyak individu yang tidak memahami risiko pasar keuangan. Pada saat yang sama, hampir semua pilihan investasi konservatif hanya memberikan suku bunga rendah.
Manajer aset seperti Blackrock, Vanguard, dan Statesstreet telah berupaya mengatasi kesenjangan ini. Dana indeks seperti ETF telah menjadi tren investasi dalam beberapa tahun terakhir. Mereka dianggap hemat biaya karena biayanya sering kali rendah, dan risikonya rendah karena biasanya mencerminkan sejumlah besar perusahaan seperti DAX atau S&P 500. Perusahaan seperti Blackrock dan Vanguard berspesialisasi dalam penawaran ini. Mereka juga memberi investor kecil akses ke pasar saham – dan oleh karena itu merupakan investasi dengan potensi keuntungan lebih tinggi dibandingkan rekening tabungan.
Berger mengakui hal ini: “Investor swasta pasti mempunyai keuntungan. Dalam hal tertentu, mereka juga merupakan pemenang dari perkembangan ini.” Ia melihat salah satu pencapaian kelompok keuangan adalah mereka “memecahkan monopoli dana ekuitas yang dikelola secara aktif dengan harga tinggi”.
Namun masalah terbesar mereka adalah kesuksesan mereka sendiri: semua uang mengalir ke pasar saham. Berger percaya bahwa nilai perusahaan kelas berat seperti Apple, Amazon atau Microsoft, yang terwakili di banyak ETF, dapat terdistorsi. Hal ini dapat berarti bahwa penilaian pasar saham telah terputus dari perkembangan bisnis riil dan perekonomian – sebuah situasi yang tidak akan pernah berjalan baik dalam jangka panjang. Dana indeks membeli secara membabi buta dan kinerja perusahaan tidak lagi berperan. “Tanpa menyadarinya, kita mungkin sudah berada dalam gelembung finansial yang sangat besar,” kata Berger dalam bukunya.
ETF belum diuji secara krisis
Salah satu contohnya adalah Tesla: Perusahaan teknologi terwakili di banyak ETF teknologi dan keberlanjutan. ETF semacam ini memiliki permintaan yang tinggi, namun hanya ada sedikit perusahaan besar dalam hal keberlanjutan. Bahkan perusahaan kecil sekalipun bisa dinilai terlalu tinggi.
Selain itu, ETF belum diuji secara krisis. “Kemenangan ETF baru dimulai setelah krisis keuangan,” kata Berger. Namun, beberapa krisis pasar saham yang lebih kecil menunjukkan bahwa ETF dapat menyebabkan kehancuran dan memiliki efek yang semakin cepat. Selain itu, pada peristiwa tertentu seperti “flash crash” pada tanggal 24 Agustus 2015, harga tersebut dikutip lebih rendah dari nilai yang seharusnya dicerminkan. “Dari sudut pandang ilmiah, belum terverifikasi seberapa resistennya ETF terhadap krisis. Hanya masa depan yang akan membuktikannya,” penulis menekankan.
Baca juga: Para ahli memperingatkan industri-industri ini bisa terjerumus ke dalam krisis pada tahun 2020
Apa yang membuatnya sangat berisiko adalah bahwa ETF dimaksudkan untuk menjamin dana pensiun bagi banyak orang di hari tua – secara individu dari investor swasta, tetapi juga melalui investasi oleh perusahaan asuransi dan dana pensiun. Khususnya di AS, dana pensiun jutaan warga Amerika dipertaruhkan. Berger berpendapat bahwa dana tersebut “memainkan peran besar dalam perencanaan pensiun ketika tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi ketika gejolak berikutnya terjadi”.
Sebuah “konsentrasi kekuasaan yang unik secara historis”
Berger melihat bahaya terbesar dari kelompok keuangan dalam “kepemilikan bersama”. Perusahaan seperti Blackrock dan Vanguard memiliki saham di ratusan perusahaan, seringkali sebagai pemegang saham terbesar — termasuk perusahaan yang bersaing satu sama lain. Hal ini akan menciptakan kartel, yang pada gilirannya akan mengancam persaingan dan menyebabkan harga lebih tinggi serta kerugian lainnya bagi konsumen. “Transparansi dan demokrasi, serta penentuan nasib bersama dalam perusahaan, sedang hilang,” Berger memperingatkan.
Blackrock and Co hanya mengelola uang klien, tetapi mereka kemudian menggunakan kekuasaannya tanpa konsultasi. “Bagaimana BlackRock memutuskan dana pensiun, misalnya? Keputusan bisnis apa yang diambil Blackrock?” tanya Berger. “Jadi: Wali amanat secara aktif menjalankan kekuasaan atas sebagian besar perusahaan, tanpa ada orang luar yang mempunyai suara. Hal ini mengarah pada situasi di mana perusahaan keuangan dari AS mengendalikan perusahaan di seluruh dunia, yang pada gilirannya mempengaruhi politik.” Ini adalah sebuah “konsentrasi kekuasaan yang unik secara historis”: “Belum pernah terjadi sebelumnya bahwa kekuasaan sebesar ini berada di tangan segelintir orang,” kata penulisnya.