Pengecer makanan Blue Apron ingin go public. Tapi stoknya anjlok. Amazon yang harus disalahkan – tetapi juga model bisnisnya yang mahal.
Ini harus menjadi IPO yang brilian di segmen makanan. Startup Amerika Celemek Biruyang, seperti HelloFresh Jerman, mengirimkan sekotak bahan-bahan untuk masakan rumahan, memberanikan diri untuk go public pada 28 Juni. Blue Apron sebenarnya ingin valuasinya 3,2 miliar dollar AS, namun mengalami kemunduran pertama: valuasinya saat IPO sebenarnya hanya 1,9 miliar dollar AS.
Tapi itu tidak cukup. Peluncuran pasar saham Blue Apron awalnya stabil dan sahamnya awalnya sedikit naik. Namun kemudian terjadi penurunan yang sangat besar bagi perusahaan Amerika tersebut, dimana investor telah menginvestasikan $194 juta sebelum IPO. Hingga kemarin, Senin, 19 hari setelah IPO, Blue Apron hanya bernilai $1,3 miliar.
Apakah Amazon melepas celemek birunya?
Devaluasi ini terutama dipercepat oleh pesaingnya, Amazon. Raksasa e-commerce ini tak hanya melakukan IPO Blue Apron beberapa hari sebelumnya Membeli supermarket organik Whole Foods dan memperjelas bahwa itu akan terus menyebar di segmen makanan. Menurut laporan media, Amazon kini telah mendaftarkan merek dagang yang juga akan menjual kotak memasak berisi bahan-bahan kemasan – sesuai dengan moto “Kami melakukan persiapan. “Kamu jadilah bosnya.” Tampaknya Amazon bahkan menggunakan kotak seperti itu di area pengujian sudah terkirim.
Ketakutan terbesar investor Blue Apron, bahwa Amazon dapat memposisikan dirinya sebagai pesaing langsung, tampaknya menjadi kenyataan. Saat roadshow IPO, Blue Apron berusaha menghilangkan kekhawatiran tersebut.
Namun, perusahaan yang menghasilkan penjualan sebesar $795 juta tahun lalu ini juga mempunyai masalah di bidang lain. Para ahli mengkritik bahwa startup Amerika menghabiskan terlalu banyak uang untuk pemasarannya: pada tahun 2016, jumlahnya mencapai 18 persen dari penjualan. Mereka lebih lanjut mengeluh bahwa terlalu mahal untuk mendapatkan pelanggan baru dan kotak-kotak tersebut tidak memenuhi kebutuhan pengguna. Menurutnya, model yang berfungsi dengan baik tidak akan terlalu terpengaruh oleh rencana Amazon.
Blue Apron rendah juga mengancam HelloFresh
Jatuhnya stok Blue Apron juga kemungkinan akan menjadi masalah bagi perusahaan pengiriman peralatan makan HelloFresh, yang didirikan oleh Rocket Internet. Perusahaan yang berbasis di Berlin ini kini menghasilkan setengah dari penjualannya di AS dan dikabarkan sedang mempertimbangkan IPO selama beberapa waktu. A upaya pertama Namun, hal itu dibatalkan dan saat ini ada rencana untuk melakukan upaya baru.
Namun, kondisi pasar tidak bisa lebih buruk lagi. IPO Delivery Hero, yang tampaknya ingin digunakan HelloFresh sebagai patokan, berhasil dua minggu lalu. Namun runtuhnya Blue Apron, yang telah lama dipandang sebagai model HelloFresh, kemungkinan besar akan membuahkan hasil bagi upaya IPO apa pun. Masalah lain: Para ahli menyukai CB Insights menilai figur bisnis Blue Apron bahkan lebih solid dibandingkan HelloFresh. Misalnya, pemasok Jerman memiliki kondisi yang lebih buruk dibandingkan Blue Apron dalam hal pertumbuhan penjualan dan margin.
Valuasi publik terakhir HelloFresh juga lebih rendah: yaitu dua miliar euro pada bulan Desember lalu. Dengan total 597 juta euro, penjualan tahunan pada tahun 2016 juga berada di bawah Blue Apron. Ketika ditanya oleh Gründerszene dan NGIN Food, HelloFresh mengatakan bahwa mereka umumnya tidak mengomentari perusahaan lain dan tidak mengomentari kejadian terkini.
Contoh Blue Apron memperjelas apa dampaknya bagi pasar jika Amazon atau raksasa teknologi lainnya mengambil alih: entri seperti itu dapat menimbulkan masalah bahkan bagi startup besar. Terlebih lagi, perusahaan peralatan makan belum membuktikan bahwa mereka dapat bertahan tanpa pengeluaran pemasaran yang besar. Bisnis ini mungkin masih merupakan ceruk pasar yang tidak menarik bagi banyak orang.