Beberapa startup menggambarkan diri mereka sebagai perusahaan bernilai miliaran dolar. Tapi apakah unicorn benar-benar bernilai sebesar itu? Sebuah penelitian menimbulkan pertanyaan.
Ini adalah impian sebagian besar pendiri: Mereka ingin membuat startup mereka sendiri sebesar unicorn – yaitu perusahaan dengan valuasi lebih dari satu miliar dolar AS. Sekitar 200 Perusahaan-perusahaan muda yang menarik ini ada di seluruh dunia.
Nilai perusahaan didasarkan pada kenyataan bahwa investor membeli saham perusahaan dengan banyak uang. Nilai total suatu perusahaan dapat ditentukan berdasarkan saham yang berpindah tangan dengan harga tertentu. Tapi bagaimana tingginya valuasi perusahaan terhadap beberapa startup bisa dibenarkan?
Menginginkannya Para ilmuwan di Universitas British Columbia dan Stanford mengetahuinya. Dalam sebuah penelitian yang dilansir Bloomberg Di Sini dilaporkan, mereka sampai pada kesimpulan yang mengejutkan. Mereka memeriksa 116 unicorn yang didirikan setelah tahun 1994. Akibatnya, sekitar setengahnya seharusnya tidak menyebut diri mereka unicorn, karena nilai perusahaan sebenarnya kurang dari satu miliar dolar – namun perusahaan tersebut menggunakan berbagai trik untuk meningkatkan jumlahnya secara artifisial.
Para peneliti memperhatikan beberapa jerat. Di satu sisi, beberapa investor melindungi diri mereka dari jatuhnya harga potensi IPO. Anda mungkin mendapat jaminan tambahan blok saham, yang, bagaimanapun, tidak termasuk dalam perhitungan nilai perusahaan sebelumnya. Mereka sebenarnya berpeluang mendapatkan lebih banyak saham dengan uang yang sama jika perusahaan tidak memenuhi ekspektasi.
Prinsip yang sama sering diterapkan dalam kasus likuidasi. Di sini, beberapa investor menjamin pembayaran minimum – namun startup sering mengabaikan perjanjian ini dari perhitungan nilainya agar terlihat lebih berharga daripada yang sebenarnya.
Menurut para ilmuwan yang bertanggung jawab atas penelitian tersebut, metode ini saja dapat meningkatkan nilai perusahaan secara artifisial hingga 94 persen. Perhitungan investor: Semakin tinggi nilai perusahaan yang diberikan kepada publik, maka perusahaan tersebut akan semakin menarik bagi investor lain – termasuk dalam kasus IPO. Di sini para investor awal mendapatkan hasil yang baik, meskipun nilai perusahaan tidak pernah sebanding dengan yang dijanjikan. Dan para pemegang saham kemudian merasakannya.