Startup ini telah menerbitkan laporan tahunannya untuk tahun 2017. Hal ini memperjelas betapa harapan fintech Jerman telah menjadi sebuah masalah.
Krisis ini datang secara tidak terduga. Pada tahun 2017, fintech terbesar di Jerman sejak lama – spesialis kredit mikro Hamburg Kreditech – mengumumkan rekor pembiayaan sekitar 100 juta euro. Investor utama? Grup media terkenal Afrika Selatan, Naspers. Kolaborasi dengan layanan pembayaran PayU, anak perusahaan Naspers, dimaksudkan untuk menjadikan Kreditech sebagai pemain global.
Sekitar setahun kemudian, pada bulan Desember 2018, Gründerszene dan Finanz-Szene.de Namun ternyata Kreditech sedang bergelut dengan masalah besar. Pemberi pinjaman yang ada saat ini menetapkan penilaian hampir nol euro, meskipun mereka masih menambahkan sekitar 14 juta euro. Namun, latar belakang “situasi keuangan yang serius”, seperti yang dinyatakan dalam dokumen internal pada saat itu, masih belum jelas.
Pertumbuhan yang kuat – tetapi juga kerugian yang tinggi
Beberapa hari yang lalu, Kreditech menerbitkan laporan tahunan tahun 2017. Dan di sana Anda dapat membaca secara detail bagaimana harapan terbesar Jerman terhadap fintech kini berubah menjadi sebuah permasalahan.
Di satu sisi, Kreditech telah mencapai pertumbuhan pesat dan menghasilkan penjualan yang sangat baik untuk sebuah startup finansial. Sebagai perbandingan: Pengembaliannya enam setengah kali lebih tinggi dibandingkan tahun yang sama dengan N26. Di sisi lain, Kreditech jelas membayar harga yang sangat mahal atas pertumbuhan brutalnya: kerugiannya tidak jauh lebih rendah dibandingkan penjualan. Intinya adalah Kreditech, yang didirikan pada tahun 2012, telah menghabiskan dana sebesar 193 juta euro pada akhir tahun 2017, yang memecahkan rekor, lebih banyak daripada, katakanlah, N26 pada saat yang sama. Totalnya sekitar 56 juta euro.
Baca juga
Namun yang terpenting, tingkat gagal bayar pinjaman tampaknya merupakan sebuah petualangan. Hal ini secara bertahap menimbulkan pertanyaan penting: Mungkinkah algoritma internal yang Kreditech ingin gunakan untuk merevolusi bisnis pinjaman global tidak berfungsi dengan baik?
Sekilas angka dan temuan terpenting:
- Kreditech mencatat penjualan sebesar 71,4 juta euro pada tahun 2017, tumbuh hampir 60 persen dibandingkan tahun sebelumnya.
- Dari omzet ini – aspek sampingan yang menarik – sebesar 11,3 juta euro berasal dari biaya perpanjangan, tiga juta euro dari biaya pengingat, dan tiga juta euro lainnya dari “biaya lainnya”.
- Pembakaran uang tunai (didefinisikan sebagai “kerugian periode konsolidasi”) berjumlah 58,4 juta euro.
- Dengan jumlah 21,2 juta euro, “total pengeluaran untuk akuisisi pelanggan” hampir sama tingginya dengan biaya upah, gaji, kontribusi jaminan sosial, dan pengeluaran personel lainnya (total 23,7 juta euro). Pengeluaran untuk teknologi dan analisis bahkan lebih rendah lagi (16,3 juta euro).
- Pinjaman meningkat tajam. Pada tahun 2017, jumlahnya mencapai 185,2 juta euro, meningkat hampir 50 persen.
- Gagal bayar pinjaman tampaknya sangat tinggi dibandingkan dengan volume pinjaman. Secara harafiah tertulis: “Pada tahun anggaran 2017, pinjaman konsumen sebesar EUR 53.602 ribu (tahun sebelumnya: EUR 27.705 ribu) telah dihapuskan seluruhnya. Ini adalah pinjaman yang telah jatuh tempo setidaknya selama 180 hari.
- Tingginya gagal bayar pinjaman menimbulkan keraguan terhadap aset terpenting Kreditech sejauh ini – yaitu teknologinya. Ide bisnis fintech Jerman yang paling disegani selama bertahun-tahun ini didasarkan pada ide revolusioner dalam menggunakan algoritma untuk menentukan kelayakan kredit pelanggan – terutama pelanggan yang kelayakan kreditnya sangat dipertanyakan sehingga tidak dilayani di semua melalui bank tradisional. Net: Apakah teknologinya berfungsi?
Kini terdapat tiga bagian menarik mengenai hal ini dalam laporan tahunan Kreditech.
Pertama:
“Afiliasi pemberi pinjaman memperkirakan tingkat gagal bayar untuk pinjaman yang diberikan berdasarkan model yang dikembangkan oleh perusahaan, yang pada gilirannya didasarkan pada algoritma pembelajaran mandiri. Karena model-model ini secara dinamis didasarkan pada pengalaman dan hasil masa lalu, perusahaan percaya bahwa model-model ini secara fundamental lebih akurat dalam memprediksi tingkat gagal bayar di masa depan, namun masih perlu belajar lebih banyak di masing-masing area agar dapat secara konsisten memprediksi gagal bayar pinjaman dengan benar. Khususnya dalam bidang prakiraan musiman dan siklus, tetapi juga dalam kaitannya dengan akuntansi rumah tangga (perkiraan pendapatan/pengeluaran rumah tangga), modelnya belum final dan sedang dikembangkan lebih lanjut secara signifikan.”
Artinya, bahkan pada tahun kelima sejak didirikan, algoritma Kreditech masih belum sebaik yang seharusnya.
Kedua:
“Pada akhir tahun keuangan 2017/awal tahun 2018, perusahaan memutuskan untuk mengurangi pertumbuhan bisnis langsung (cicilan dan pinjaman mikro) di Polandia, Spanyol, dan Meksiko. Alasan keputusan ini adalah karena perusahaan mengganti bagian-bagian penting dari teknologi pemrosesan pinjamannya di semua negara untuk meningkatkan proses-proses utama secara signifikan.”
Artinya, proses teknologi inti memerlukan perombakan besar-besaran selama lebih dari lima tahun setelah perusahaan ini didirikan.
Ketiga:
“Seiring dengan diperkenalkannya komponen teknologi baru, perusahaan akan memperkenalkan peningkatan efisiensi yang penting (misalnya dalam penetapan harga dan penagihan pinjaman yang telah jatuh tempo) yang akan mengarah pada peningkatan profitabilitas produk. Oleh karena itu diputuskan untuk mengurangi pertumbuhan sebelum menerapkan perbaikan ini agar selanjutnya dapat tumbuh lebih cepat dengan peningkatan profitabilitas.”
Artinya: Masalah teknisnya begitu besar sehingga Kreditech terpaksa meninggalkan jalur pertumbuhannya.
Omong-omong, semuanya sebenarnya diukur dengan tepat: pada tahun 2018, menurut rencana, pinjaman akan berkurang sekitar seperempat dan penjualan akan turun sebesar 17 persen. Kreditech awalnya ingin memperkecil ukurannya – yang juga tercermin dalam jumlah karyawan. Rata-rata tahunan adalah sekitar 230 pada tahun 2017, berkurang sekitar 70 dibandingkan tahun sebelumnya.