Para investor di acara TV “The Lion’s Den” kerap mengeluhkan valuasi startup yang terlalu tinggi. Tapi apakah itu benar? Kami melihat angka-angkanya.
Ini adalah momen kritis dalam acara TV “The Lion’s Den” ketika para investor mulai bernegosiasi dengan para pendiri menjelang akhir acara. Uang untuk saham – ini adalah pertukaran yang juga menghasilkan penilaian perusahaan.
Misalnya, jika seorang pendiri menginginkan total 100.000 euro untuk sepuluh persen sahamnya, maka nilai perusahaannya akan menjadi satu juta. Dalam acara tersebut, para singa kerap mengeluhkan tingginya rating yang didapat para pendiri untuk perusahaannya. Pada masa-masa awal berdirinya sebuah perusahaan, sulit untuk mendasarkan penilaian pada kelipatan penjualan. Karena banyak perusahaan yang belum menghasilkan penjualan signifikan. Khususnya dalam dunia teknologi, merupakan hal yang lumrah untuk membayar harga demi visi, tim, dan produk dalam fase ini.
Namun terutama Carsten Maschmeyer dan investor lainnya berulang kali mendesak penjualan musim lalu. Dengan mengingat hal tersebut, kami memeriksa semua permulaan musim ini dan mendapatkan kembali 15 kumpulan data yang dapat digunakan. Dari sini kita sekarang dapat membuat pernyataan tentang seberapa tinggi sebenarnya peringkat para pendiri – juga dalam kaitannya dengan penjualan yang dinyatakan.
Kami telah merangkum angka-angka terpenting dalam grafik ini (nilai individual dijelaskan di bawah):
69 usaha baru muncul di musim keempat. Sebanyak 43 kesepakatan diselesaikan dengan Lions di depan kamera. Namun, beberapa kesepakatan kemudian gagal, seperti yang ditunjukkan oleh penelitian kami.
Pertumbuhan ini menunjukkan bagaimana startup mendapatkan manfaat dari acara ini. Perusahaan-perusahaan tersebut menghasilkan rata-rata sekitar 700.000 euro lebih banyak dalam penjualan karena mereka muncul di “The Lions’ Den”. Namun, angka tersebut berdasarkan informasi yang diberikan oleh perusahaan. Ini juga merupakan prediksi yang dibuat oleh perusahaan itu sendiri. Karena kami hanya memiliki 15 kumpulan data yang dapat digunakan, hasilnya tidak dapat diterapkan pada semua kumpulan data. Kami telah menganalisis seberapa besar manfaat yang diperoleh masing-masing perusahaan dari pertunjukan tersebut.
Tayangannya tercatat pada Februari 2017, artinya investor harus memperhitungkan angka tahun sebelumnya, 2016. Dari kumpulan data 15 perusahaan, kami melihat bagaimana penjualan dibandingkan dengan penilaian. Apa yang disebut kelipatan penjualan adalah orientasi umum bagi investor. Mengingat penilaian yang diperlukan, kelipatan penjualan rata-rata adalah 10,5. Nilai ini bukanlah hal yang luar biasa pada tahap awal dunia teknologi, karena para investor mengharapkan pertumbuhan yang kuat di tahun-tahun mendatang. Para investor di DHDL lebih konservatif – setidaknya berdasarkan kumpulan data kami – mereka hanya menyetujui nilai rata-rata 4,4.
Nilai ini sekarang mengacu pada 69 startup program tersebut. Perbedaan tersebut menunjukkan bahwa Lions pasti mampu menghabisi para pendirinya. Dalam semua transaksi, mereka menerima rata-rata lebih dari seperempat saham perusahaan dengan nilai rata-rata 209.000 euro.
Tentu saja, keterbatasan bahan data hanya memungkinkan kita mengambil kesimpulan secara hati-hati. Untuk produk teknologi pada tahap awal ini, valuasi yang diberlakukan akan relatif rendah, yang berarti harus memberikan lebih banyak saham untuk jumlah pembiayaan masing-masing. Jika Anda mengikuti logika umum bahwa lebih baik bagi sebuah perusahaan jika pendirinya bertahan lama dan termotivasi, menyerahkan saham perusahaan terlalu cepat pada awalnya akan dipandang negatif karena penilaian perusahaan yang agak rendah. Sebaliknya, kita dapat berargumentasi bahwa, terutama untuk banyak produk yang dihadirkan dalam pameran tersebut, terutama yang berasal dari sektor makanan, kinerja penjualan yang diberikan oleh Lions membenarkan adanya lebih banyak pembagian karena startup akan mengalami kesulitan yang lebih besar tanpa dukungan. .