Undang-undang Perlindungan Investor Kecil yang baru akan disahkan dalam satu bulan. Namun apa sebenarnya dampaknya bagi investor? Poin terpenting.
Kontribusi dari Uli W. Fricke, Managing Director FunderNation dan Pendiri serta Managing Director Triangle Venture Capital Group.
Undang-Undang Perlindungan Investor Kecil yang baru mulai berlaku pada tanggal 1 Juli. Ada banyak diskusi mengenai apa arti perubahan kewajiban bagi penyedia produk pasar modal. Namun apa arti reformasi bagi pengguna? Penggalangan danaplatform – dan bagaimana pengaruhnya terhadap perilaku investasi? Satu hal yang pasti: pengalaman berinvestasi di portal akan berubah bagi banyak investor.
Perubahan undang-undang tersebut menunjukkan bahwa pemerintah federal ingin memperkuat alat pembiayaan crowdfunding untuk perusahaan dan proyek inovatif. Perusahaan harus tetap dapat menggunakan sumber pembiayaan tambahan selain pinjaman bank klasik atau modal ventura. Kini, portal crowdfunding harus memastikan bahwa investor mendapat informasi dan edukasi tentang risiko selama proses investasi, sesuai dengan hukum. Dari sudut pandang investor, hal ini mempunyai implikasi praktis sebagai berikut:
Batas 10.000 euro untuk perorangan
Seorang investor dapat berinvestasi maksimal 10.000 euro per jumlah investasi. Dari jumlah investasi sebesar 1.000 euro, seorang investor harus mengkonfirmasi ke platform dalam bentuk pengungkapan diri bahwa mereka memiliki aset minimal 100.000 euro, atau maksimal dua Bersih-Gaji bulanan diinvestasikan. Bentuk pernyataan ini, baik dalam bentuk kertas maupun elektronik, tidak diperlukan. Dapat diasumsikan bahwa formulir elektronik sudah cukup. Bagaimana calon investor akan menangani pertanyaan mengenai keadaan keuangan mereka, yang akan segera muncul dalam proses investasi, masih harus dilihat.
Investasi yang lebih tinggi hanya untuk korporasi
Para pelaku bisnis khususnya menyatakan keinginan mereka untuk adanya aturan pengecualian untuk investasi lebih dari 10.000 euro untuk “investor profesional”. Keinginan ini diperhitungkan; bentuk-bentuk korporasi GmbHAG dan KgaA Berkat “standar profesionalisme yang lebih tinggi” mereka dapat terus berinvestasi melampaui ambang batas investasi di masa depan. Namun, tidak dapat dipahami mengapa legislatif hanya memberikan pengecualian bagi korporasi. Kriteria demarkasi umum lainnya tentu saja tepat. Bagi banyak investor, terlepas dari pengetahuan investasi dan jumlah investasi yang tersedia, kendala besar muncul: pendirian perusahaan sebelum investasi lebih dari 10.000 euro dapat dilakukan.
Crowdfunding hingga 2,5 juta euro dimungkinkan tanpa memerlukan prospektus
Perusahaan yang mencari modal harus memenuhi persyaratan prospektus dengan jumlah di atas 2,5 juta euro. Ini merupakan kemajuan yang signifikan dibandingkan rancangan undang-undang yang memiliki batasan satu juta. Terlebih lagi, kondisi industri crowdfunding di Jerman tidak lebih buruk dibandingkan dengan Eropa dibandingkan perkiraan awal. Proyek yang lebih besar, seperti real estate atau energi terbarukan, dapat dilakukan melalui crowdfunding – tanpa memerlukan prospektus penjualan yang memakan waktu dan biaya. Oleh karena itu, crowd capital dapat mengalir langsung ke proyek, bukan melalui biaya hukum dan peraturan yang mencapai 50.000 euro.
Ada juga keringanan yang cukup besar untuk proyek-proyek sosial dan nirlaba: Jika sebuah proyek tidak menerima kompensasi dan tingkat bunga yang diberikan tidak melebihi 1,5 persen, maka dana yang dapat dikumpulkan mencapai sepuluh juta euro.
Lembar Informasi Investasi
Setiap investor harus menerima lembar informasi investasi empat halaman untuk setiap investasi dalam proyek crowdfunding, yang harus dikonfirmasi. Konfirmasi dapat dilakukan seluruhnya secara elektronik, asalkan identitas investor dapat diidentifikasi tanpa keraguan. Hal ini terjadi jika investor telah membuat profil di platform crowdfunding dan membaca lembar informasi investasi, serupa dengan ini Syarat dan Ketentuandikonfirmasi dengan mengklik kotak di situs web.
Keluhan penundaan kebangkrutan di Vibewrite
Peringatan dan hak penarikan, bukan larangan iklan
Investasi modal dalam proyek crowdfunding juga dapat diiklankan terlepas dari media dan saluran periklanannya, termasuk di jejaring sosial seperti Facebook dan Twitter. Namun, investor harus mendapat informasi yang jelas tentang risiko signifikan yang terkait dengan penawaran tersebut. Kata-kata peringatan tersebut diwajibkan oleh hukum: “Mendapatkan investasi ini mengandung risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya aset yang diinvestasikan.” Selain itu, batasan jangka waktu klaim, misalnya dalam hal wanprestasi, diatur minimal tiga tahun.
Deduksi
Undang-undang Perlindungan Investor Kecil membawa serta profesionalisasi crowdfunding Jerman – dan crowdfunding memiliki potensi pertumbuhan yang besar di negara ini. Agar pertumbuhan ini dapat berlangsung secara berkelanjutan, kepercayaan investor dapat diperoleh dalam jangka panjang melalui kerja dan struktur yang profesional. Pada tahun 2014, pasar crowdfunding Jerman tumbuh sebesar 114 persen menjadi 140 juta euro. Namun, potensi penuhnya hanya terungkap dalam perbandingan internasional, karena Inggris telah mencatat investasi crowdsourcing sebesar 2,3 miliar euro (The European Alternative Finance Benchmarking Report, University of Cambridge, 2015).