Ke mana uang tersebut harus disalurkan jika suku bunga rendah? Pertanyaan ini tidak hanya ditanyakan oleh para penabung pada diri mereka sendiri, tetapi juga para pengelola dana properti publik. Beberapa penyedia tidak lagi menerima uang baru dari investor. Likuiditas yang terlalu banyak merupakan masalah bagi mereka. Dan pada akhirnya mengalir deras.
Pada bulan Januari, investor swasta menginvestasikan sekitar 800 juta euro dalam bentuk dana baru di dana real estate terbuka. Menurut Asosiasi Industri BVI, ini merupakan arus masuk tertinggi sejak Desember 2014.
Operator dana sulit melacak investasi
Masalah dalam industri ini: Ada banyak persaingan untuk mendapatkan real estat yang menguntungkan sebagai properti investasi. Hal ini membuat lebih sulit untuk menginvestasikan dana baru dengan cepat. Namun, likuiditas yang tinggi tidak lagi menguntungkan karena rendahnya suku bunga.
Selain itu, Bank Sentral Eropa (ECB) membebankan bunga penalti kepada bank dan bank tabungan jika mereka memarkir uang di sana untuk jangka waktu pendek. Beberapa lembaga keuangan meneruskan bunga ini kepada klien korporat, termasuk investor institusi seperti dana.
“Likuiditas parkir akan memerlukan biaya dan pengembalian dana akan menurun,” kata juru bicara Union Investment. Perusahaan dana bank koperasi saat ini tidak menerima uang baru dari klien untuk tiga dana real estat terbuka — Paket tabungan tidak termasuk. Pada bulan Februari, penerbitan saham dana terakhir dihentikan.
“Dana properti terbuka kami sangat diminati,” kata Torsten Knapmeyer, Managing Director Deka Immobilien. “Saat ini kami berasumsi bahwa kami tidak akan dapat sepenuhnya memenuhi permintaan tahun ini.”
Rumah obligasi bank tabungan Dekabank memiliki sistem kuota yang bekerjasama dengan bank tabungan. Likuiditas dana saat ini berada dalam koridor target, kata Knapmeyer. Bahkan setelah kuota habis, investasi masih bisa dilakukan, misalnya melalui tabungan.
Dana real estat terbesar berhenti menerbitkan saham
Dana real estat terbuka terbaru Deutsche Bank — “Fokus Properti Jerman” — juga berhenti menerbitkan saham, tidak termasuk rencana tabungan. Namun, bagian dari konsepnya sejak awal adalah menginvestasikan dana yang ada terlebih dahulu dan kemudian menerima uang klien tambahan jika diperlukan, jelas seorang juru bicara. Saham di dua dana properti terbuka lainnya — “Properti Eropa” dan “Properti Global” — masih bisa dibeli.
Pasar real estat penuh tantangan
Dan bagaimana dengan properti yang sesuai mengingat tingginya permintaan akan “emas beton”? “Pasarnya penuh tantangan, namun kami masih bisa menemukan properti yang sesuai,” kata Deutsche Bank. “Karena kurangnya alternatif investasi yang menarik dan (karena) banyaknya modal, permintaan terhadap real estate kemungkinan akan tetap tinggi,” kata Knapmeyer.
Pada prinsipnya, industri dana sejauh ini mendapat manfaat dari kebijakan suku bunga rendah ECB. Dalam pencarian produk yang memberikan bunga lebih besar daripada tabungan, deposito berjangka, dan lain-lain, semakin banyak uang yang mengalir ke reksa dana.
Dana lain juga mencatat aliran masuk yang tinggi
Menurut BVI, dana campuran, dana obligasi, dana ekuitas, dan dana properti terbuka mengumpulkan jumlah bersih sebesar €71,9 miliar dalam bentuk uang baru pada tahun lalu. — lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Bahkan dengan dana saham, penabung tidak lagi menahan diri dan melakukan investasi berlebihan saat mereka menarik dana tersebut untuk pertama kalinya dalam empat tahun.
Namun, tingginya permintaan juga dapat berdampak pada reksa dana saham. Dana Deutsche Bank “DWS Aktien Strategie Deutschland” telah berhenti menerima uang klien baru sejak pertengahan Maret. Hal ini juga disebabkan oleh struktur khusus: dana tersebut menginvestasikan sebagian besar uangnya di luar Dax, MDax, dan TecDax.
Karena “ketatnya pasar untuk saham lini kedua Jerman”, pendekatan investasi dikatakan tidak mungkin dipertahankan jika volume dana terus meningkat. Volume dana meningkat dua kali lipat dalam setahun.
dpa