Harga telah turun sejak tahun 2011 — berapa lama lagi?
Emas kehilangan daya tariknya bagi banyak investor ketika perekonomian global mulai stabil kembali pada tahun 2011 dan Depresi Besar tidak terwujud. Ketimbang berinvestasi pada emas, investor lebih memilih berinvestasi pada saham dan obligasi. Harga emas telah jatuh. Namun penurunan ini mungkin akan segera berakhir, para analis memperkirakan: Karena banyak tambang emas yang sulit mengekstraksi logam mulia secara menguntungkan dengan harga emas saat ini, penutupan tambang diperkirakan akan terjadi. Hal ini akan membuat pasokan semakin langka dan harga emas menjadi lebih mahal, terutama karena permintaan dari Asia kemungkinan akan meningkat lagi. Namun menurut analis, harga emas tidak akan naik tajam. Mayoritas emas yang ada sudah beredar dan logam mulia tersebut dapat didaur ulang tanpa kehilangan. Oleh karena itu, kekurangan pasokan hanya berdampak kecil pada harga emas.
Perekonomian dunia sedang goyah – apakah ini saatnya membeli emas?
Tidak – setidaknya belum. Investor di seluruh dunia semakin banyak yang beralih ke emas dalam beberapa waktu terakhir mengingat rendahnya harga minyak dan jatuhnya harga saham. Namun saat ini, tidak tepat untuk lari ke tempat yang disebut sebagai safe haven emas, kata Carsten Menke, analis komoditas di bank swasta Julius Baer: “Kami masih memperkirakan pertumbuhan global yang solid, suku bunga yang lebih tinggi, dan tidak ada risiko inflasi. . ,” kata Menke. Namun, investor harus tetap memperhatikan perkembangan ekonomi global: “Secara khusus, kami melihat bahaya krisis solvabilitas di negara-negara berkembang, yang disebabkan oleh jatuhnya perekonomian Tiongkok,” kata analis tersebut. Dalam skenario seperti itu, emas bisa menjadi menarik kembali.
Mengapa emas tidak lagi memberikan manfaat yang besar pada saat krisis?
Dalam beberapa tahun terakhir, emas jauh dari krisis logam: baik krisis Yunani maupun Ukraina tidak memotivasi investor untuk membeli lebih banyak emas. Bahkan serangan teroris di Paris pun membuatnya tidak terkesan. “Sentimen banyak investor terhadap komoditas secara umum saat ini negatif,” kata David Pinkerton, kepala strategi investasi di Falcon Private Bank. Hal ini berlaku khususnya pada minyak bumi, namun juga pada bahan mentah lain seperti emas. Faktor-faktor yang cenderung membebani harga emas juga berperan, seperti kuatnya dolar dan prospek kenaikan suku bunga di AS. Jika suku bunga utama naik, banyak investor lebih memilih beralih ke obligasi dibandingkan logam mulia. “Hal ini juga tercermin dalam arus keluar ETF emas,” kata Torsten Dennin dari Tiberius Asset Management.
Apa yang harus terjadi agar emas bisa bersinar kembali?
Jika pembeli emas terus berdatangan dan menyebabkan kenaikan harga yang signifikan, maka krisis yang signifikan pasti terjadi, kata para analis. “Jika perekonomian dunia tidak terus membaik dan suku bunga semakin turun, pasar emas akan kembali naik,” kata direktur investasi Falcon, Pinkerton. Bank sentral di AS dan Zona Euro juga dapat menaikkan harga emas dengan kebijakan moneternya. Pasalnya, inflasi nol saat ini membuat harga emas tertekan. Sebaliknya, inflasi yang lebih tinggi akan menaikkan harga. Dalam langkah-langkah kebijakan moneternya, bank sentral menargetkan tingkat kenaikan harga rata-rata di bawah 2 persen. Jika target tersebut tercapai, maka harga emas bisa kembali mendongkrak.
Apakah ada saham lain yang sebaiknya Anda investasikan?
“Krisis keuangan telah mengajarkan kita bahwa atribut “aman” di pasar modal harus ditangani dengan hati-hati,” kata Dennin dari Tiberius Asset Management. Namun satu hal yang pasti: bahan mentah seperti logam dan sumber energi masih terlalu murah dibandingkan dengan saham dan obligasi. Para ahli membuktikannya dengan menggunakan rasio harga emas terhadap harga minyak. “1 troy ons emas sama nilainya dengan 38 barel minyak mentah. Itu sudah lama tidak terjadi.” Menurut pakar bahan baku tersebut, perekonomian dunia akan mengalami kondisi yang jauh lebih buruk jika harga rendah tersebut bisa dibenarkan. “Investor yang cerdas dapat menyadari hal ini dan berinvestasi secara pro-siklus pada komoditas.”
Pernahkah terjadi pasar bearish yang begitu lama?
Ya, tentu saja. Ini bukan pertama kalinya harga emas terus anjlok dalam jangka waktu yang lama. Perkembangan terakhir seperti ini terjadi belum lama ini. Sepanjang tahun 1990an bukanlah saat yang tepat untuk emas. Dibandingkan dengan puncaknya pada tahun 1980, pasar bearish terjadi selama 20 tahun. “Dibandingkan dengan pasar bullish, penurunan harga emas dalam dolar saat ini cukup singkat sejak tahun 2011,” kata Dennin. “Mari kita ingat: Emas memiliki pasar bullish yang luar biasa, tepat sebelum pergantian milenium, harganya $255 per troy ounce, dan sejak itu harga telah meningkat rata-rata 15 persen setiap tahun hingga akhir tahun 2011.”
Seberapa pentingkah pasar negara berkembang?
Anda tidak dapat berbicara tentang harga emas tanpa menyebutkan pasar negara berkembang. 74 persen permintaan fisik emas berasal dari India, Tiongkok, india, Thailand, Vietnam, Arab Saudi, Mesir, negara-negara Teluk, dan Turki. Negara yang paling penting adalah India dan Tiongkok, yang keduanya menyumbang lebih dari 50 persen. Di dua negara raksasa tersebut, hujan bahkan mempengaruhi permintaan emas. Akibatnya, dampak perekonomian lokal berdampak pada permintaan emas. Jika tidak ada hujan maka hasil panen akan buruk. Hal ini pada gilirannya menyebabkan penurunan pendapatan dan penurunan permintaan fisik. Sebagian besar permintaan emas fisik di negara-negara ini digunakan untuk pembuatan perhiasan. Di India, 600 ton diolah menjadi perhiasan setiap tahunnya.