Tumpukan besar uang tunai yang saat ini dimiliki Warren Buffett bisa menjadi peringatan bagi investor bahwa saham dinilai terlalu tinggi dan kehancuran akan segera terjadi. Konglomerat investor utama, Berkshire Hathaway, memiliki aset tunai sebesar 110 miliar euro ($122 miliar) pada akhir Juni – dana yang dapat digunakan untuk meningkatkan kepemilikan di Apple, Amazon, dan Bank of America atau untuk mengakuisisi perusahaan tambahan.

Aset tunai Berkshire bernilai hampir 60 persen dari portofolio perusahaan tercatat senilai €187 miliar. Dalam 32 tahun terakhir, grup ini hanya memiliki porsi aset likuid yang lebih besar dalam portofolionya dibandingkan tahun-tahun sebelum krisis keuangan tahun 2008. Laporan Bloomberg.

Salah satu alasan Buffett lebih memilih menyimpan uang tunai di bank adalah karena banyak saham saat ini dinilai terlalu tinggi. Ukuran pasar saham yang disukai Buffett – kapitalisasi sebagai persentase PDB – mendukung klaim ini.

Buffett saat ini menahan diri untuk membeli saham

Pada tahun 2017, menurut Bloomberg, angkanya mencapai 154 persen, melampaui angka 146 persen yang dicapai pada puncak gelembung dot-com pada tahun 2000 dan 137 persen yang tercatat sebelum krisis keuangan pada tahun 2007. Mengingat peningkatan pasar saham selama 18 bulan terakhir, persentase ini tentu saja jauh lebih tinggi saat ini.

Buffett lebih memilih menggunakan uang Berkshire Hathaway untuk membeli perusahaan dibandingkan saham, tulisnya dalam surat terakhirnya kepada pemegang saham. Namun, valuasinya saat ini sangat tinggi. “Kami berharap untuk menginvestasikan sebagian besar kelebihan uang kami di perusahaan-perusahaan yang akan dimiliki secara permanen oleh Berkshire,” katanya. “Namun, prospeknya saat ini tidak bagus: harga untuk perusahaan dengan peluang jangka panjang yang bagus sangatlah tinggi.”

“Kenyataan yang mengecewakan ini berarti kami kemungkinan akan menambah kepemilikan saham kami lagi pada tahun 2019,” tambahnya. “Namun, kami tetap berharap bisa melakukan akuisisi sebesar gajah.” Mungkin Buffett hanya menunggu tawaran bagus. Namun, jika sejarah terus berlanjut, penimbunan uang tunai dalam jumlah besar bisa menjadi pertanda akan terjadinya keruntuhan.

Teks ini diterjemahkan dan diadaptasi dari bahasa Inggris oleh Lea Kreppmeier.