Ini seharusnya menjadi bursa baru dengan peluang yang sama bagi pedagang independen dan investor kecil: Setelah pertempuran sengit dengan regulator AS dan banyak baku tembak dari industri keuangan tradisional, bursa AS IEX yang baru kini akan dibuka.
Para pendiri di sekitar Brad Katsuyama telah lama menjadi legenda di dunia: Mereka adalah pahlawan buku terlaris “Anak Laki-Laki Kilat” oleh penulis Michael Lewis. Buku itu tentang Jurang dan manipulasi sistem dalam meningkatnya frekuensi perdagangan saham.
“Ambang batas tempo” bawaan
Sekarang mereka telah membentuk “bursa saham yang lebih adil” di mana broker turbo dengan koneksi komputer tercepat tidak lagi mendominasi perdagangan saham. Puncaknya: Dengan “speed bump”, aksinya sengaja diperlambat. Penundaan 350 mikrodetik akan memastikan kondisi yang adil, kata operator. Dan: Perusahaan-perusahaan besar seharusnya tidak lagi dapat memperoleh keuntungan dari IEX melalui kemajuan teknologi.
Namun, inovasi ini mengubah seluruh proses persetujuan menjadi drama yang menjadi perbincangan di Wall Street sepanjang musim panas: hedge fund Citadel dan tiga bursa saham utama New York – New York Stock Exchange (NYSE), BATS Global Markets, dan Nasdaq – menulis surat buruk kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Di dalamnya ada Cara kerja teknologi IEX sedang dipertanyakanterutama rem kecepatan yang diinduksi secara artifisial.
Surat-surat tersebut juga meragukan janji penting yang dibuat oleh para pahlawan film thriller “Flash Boys”: “IEX mempromosikan perdagangan bebas, sederhana dan transparan,” katanya kata demi kata: “Tetapi pada saat yang sama, peraturan dibuat yang cenderung mengarah pada menciptakan kondisi perdagangan yang tidak adil, rumit dan tidak jelas.
Keamanan, bukan kecepatan
Namun para pendiri IEX menang: Pada hari Jumat, 2 September, bursa “Robin Hood” dijadwalkan dibuka secara resmi untuk perdagangan saham yang adil. Sekuritas ditambahkan ke penawaran perdagangan setiap hari.
Namun, para kritikus mungkin benar tentang satu hal: teknologi di balik bursa baru ini sebenarnya terlihat sangat kompleks:
- Untuk mencapai penundaan 350 mikrodetik, sinyal dikirim melalui kabel serat optik khusus – dengan total panjang tepat 61,2 kilometer.
- Para pendiri IEX terinspirasi oleh teknologi menarik lainnya di NASA. Dengan sistem “Aktif, Aktif”, pesanan perdagangan dieksekusi secara paralel oleh dua komputer, keduanya memeriksa data sepenuhnya secara independen satu sama lain. Yang mana pun dari “kotak teknologi” ini yang menyelesaikan tugas komputasi, menjalankan perintah terlebih dahulu, dengan Technikchef Zoran Perkov di depan Orang Dalam Bisnis. “Setiap sistem komputer percaya bahwa merekalah bosnya,” jelas Perkov: “Ini adalah perlombaan komputer.”
- Secara umum, aliran data bahkan lebih rumit: pesanan pertama-tama melewati “IEX Pop”, di mana ambang batas kecepatan dibuat. Ini diikuti oleh portal pelanggan, pengaturan urutan dan akhirnya dua kotak bekerja secara paralel.
Konfigurasi kompleks ini tentu saja menjadikan kecepatan sebagai prioritas kedua di IEX. Perdagangan juga menjadi lebih mahal.
“Kami telah membangun sistem yang tidak hanya mengutamakan kecepatan maksimum, namun lebih mengutamakan keandalan dan redundansi,” kata salah satu pendiri IEX, John Schwall: “Kami percaya bahwa fokus utama pada kecepatan di industri lainnya adalah risiko yang terlalu tinggi. .”
Ada juga perencanaan ganda untuk staf
Jika salah satu sistem gagal di IEX, perdagangan masih akan diproses melalui unit komputasi lainnya. Teknisi Perkov menunjukkan betapa rentannya jaringan digital dan seberapa sering jaringan tersebut mengalami gangguan. Contoh terbaru: Komputer mogok di Delta Airlines yang belakangan menimbulkan kekacauan di puluhan bandara.
Di IEX, PHK bahkan telah diperluas ke staf: dua karyawan harus mengaktifkan sistem perdagangan setiap hari pada pukul 07:00 waktu setempat. Jika seseorang terjebak di kereta atau kemacetan, rekannya dapat mengambil alih pekerjaan tersebut.