Pembatasan baru yang dilakukan di Jerman dan negara-negara Eropa lainnya memberikan tekanan pada pasar keuangan di seluruh dunia.
Bahaya lain mengintai di saham-saham teknologi, di mana terdapat peningkatan tanda-tanda gelembung spekulatif.
Jika perusahaan-perusahaan Amerika seperti Apple, Amazon, Alphabet dan Facebook mengecewakan pada malam ini dengan angka-angka perusahaan mereka, suasana negatif dapat memburuk.
Sekilas naskahnya terlihat familiar. Jumlah infeksi corona meningkat, Jerman juga menerapkan langkah-langkah ketat untuk mendapatkan kembali kendali atas penyebaran virus dan pasar keuangan berguncang. Perkembangan ini sudah terjadi pada bulan Februari, ketika kondisinya bahkan lebih buruk lagi.
DAX turun sekitar 40 persen di musim semi. Sekarang minusnya dalam beberapa hari terakhir adalah sekitar dua belas persen. Langkah-langkah tersebut berdampak pada perekonomian dan bergantung pada seberapa kuat virus ini menyebar secara internasional, dampaknya terhadap Dax akan semakin besar.
Namun ada perkembangan lain yang mengkhawatirkan pasar keuangan. Hal ini telah terlihat dua kali dalam beberapa hari terakhir: di SAP dan Microsoft. Kedua perusahaan menyajikan angka triwulanan mereka dan kemudian dihukum.
SAP mengecewakan dengan prospeknya, kehilangan 22 persen
Saham SAP sangat terpukul, anjlok 22 persen hanya dalam satu hari perdagangan, sebagian besar disebabkan oleh prospek buruk grup tersebut. Sementara banyak investor dengan cakrawala investasi jangka pendek segera menjual sahamnya, salah satu pendiri SAP, Hasso Plattner, memanfaatkan kemunduran tersebut untuk investasi jangka panjang: Dia membeli saham SAP senilai sekitar 250 juta euro setelah harga sahamnya turun.
Gambaran di Microsoft tidak terlalu dramatis, namun tetap mencolok. Kelompok tersebut menyajikan angka-angka yang bagus, namun hasilnya sahamnya nyaris tidak bergerak. Hal ini memperjelas: ekspektasi investor sangat tinggi, terutama ketika menyangkut saham-saham teknologi.
Namun ini bukan satu-satunya hal yang dapat menjadi masalah bagi seluruh pasar keuangan. “Banyak investor, terutama yang baru di pasar saham, mencari saham yang bisa naik 15 atau 20 persen dengan cepat. Jika mereka kecewa, mereka mencari nilai lain,” jelas Jochen Stanzl, kepala analis pasar di broker online CMC Markets, dalam sebuah wawancara dengan Business Insider.
Pentingnya produk leverage telah meningkat secara signifikan
Hasil dari pendekatan jangka pendek ini: saham-saham yang berkembang secara positif dibandingkan pasar secara keseluruhan terus meningkat – penilaian fundamental tidak berperan. Tren menuju produk leverage juga mengkhawatirkan dalam konteks ini, kata Stanzl. Ada saham yang volume leverage-nya lebih tinggi nilainya dibandingkan volume perdagangan saham itu sendiri.
Perkembangan ini meningkatkan perkembangan harga saham yang terkena dampak karena penerbit produk leverage harus membeli atau menjual saham dalam skala besar jika klien ingin mendapatkan keuntungan dari pergerakan nilai dengan cara ini. “Preferensi pada satu sektor, saat ini bahkan dengan nilai FAANG yang hanya sedikit, serta peningkatan tajam dalam volume produk leverage menunjukkan gelembung spekulatif,” Jochen Stanzl memperingatkan.
Fakta bahwa topik saham di AS menjadi semakin menarik bagi banyak orang – sebagian karena kesuksesan aplikasi Robinhood – merupakan peringatan lain. Malam ini sudah menjadi momen penting yang dapat menunjukkan apakah saham-saham teknologi sedang menghadapi koreksi yang kuat.
Apple, Amazon, Alphabet dan Facebook menawarkan angka
Setelah pasar saham AS tutup, raksasa teknologi AS Apple, Amazon, Alphabet, dan Facebook menyajikan angka-angka mereka. Harapannya tinggi, terutama di kalangan mereka yang dianggap sebagai pemenang krisis ini. “Setelah Dax membalikkan trennya sejak minggu lalu dan S&P500 sejak Rabu, tren kenaikan di bursa teknologi Amerika Nasdaq masih utuh,” kata Stanzl.
Gambarannya hanya akan berubah jika indeks turun di bawah 11.140 poin. Indeks masih diperdagangkan di atas titik penting ini, namun kekecewaan pada angka triwulanan pada malam hari dapat mengubah hal tersebut.
Diskusi mengenai valuasi saham teknologi yang terlalu tinggi telah berlangsung selama berbulan-bulan. Namun kekuatan saham hampir tidak melemah sejak saat itu. Namun jika gelembung spekulatif pecah, pasar secara luas juga bisa mendapat tekanan lebih lanjut. Tujuan Dax adalah mendapatkan kembali poin 11,592, kata Stanzl. “Jika tidak berhasil, target selanjutnya adalah 10.878 dan di bawahnya adalah 9.722 poin.”