shutterstock / Nagy-Bagoly ArpadEuro telah diuji selama bertahun-tahun. Dengan meningkatnya masalah di Yunani sejak tahun 2010, penurunan euro pun dimulai. Semakin banyak negara yang menjadi masalah bagi Zona Euro, seperti Portugal dan Irlandia. Mata uang tersebut kemudian terus mengalami devaluasi.
Omong-omong, ini mencapai puncaknya pada musim panas 2008. Saat itu, satu euro berharga 1,5990 dolar AS. Pada siang hari, nilainya bahkan melewati angka $1.60. Namun masa-masa itu sudah berakhir – juga karena ECB berencana melemahkan euro untuk meringankan beban negara-negara.
ECB sengaja melemahkan euro selama bertahun-tahun
Mario Draghi menunjukkan pada pertemuan ECB pada tahun 2014 bahwa euro yang kuat di lingkungan inflasi yang rendah mengkhawatirkan karena mata uang yang kuat juga menekan inflasi. Di satu sisi, hal ini karena bahan mentah impor diperdagangkan dalam dolar AS sehingga menjadi “lebih murah” ketika euro menguat.
Di sisi lain, barang-barang di Zona Euro menjadi “lebih mahal” dalam mata uang asing karena mata uang yang kuat sehingga memberikan tekanan pada ekspor. Itu sebabnya ketua ECB menggunakan pilihannya untuk melemahkan euro: menurunkan suku bunga utama dan membeli obligasi dalam skala besar.
Hal ini membuat dolar lebih menarik bagi investor dalam hal imbal hasil dan euro mulai turun. Kebanyakan ahli sepakat bahwa tahun depan akan ada keseimbangan antara euro dan dolar AS, dan bahkan mungkin euro akan lebih murah dibandingkan dolar AS.
Jalur suku bunga yang berbeda dari FED dan ECB membuat dolar AS lebih menarik
Perkembangan ini diperkuat karena Dewan Bank Sentral AS (Federal Reserve Board) telah kembali menaikkan suku bunga utama secara moderat, sehingga meningkatkan daya tarik dolar AS, dan pada saat yang sama Donald Trump, sebagai presiden AS berikutnya, sedang merencanakan paket stimulus ekonomi besar-besaran untuk merangsang perekonomian AS dan juga inflasi, yang dapat menyebabkan kenaikan lebih lanjut pada suku bunga utama.
Namun ada sebuah bank, UBS, yang mengumumkan: Sekaranglah waktunya untuk bertaruh pada penurunan dolar. Ia mengatakan Adrian Zuercher, kepala alokasi aset Asia di UBS ke saluran keuangan Amerika “CNBC”. “DDolar AS saat ini dinilai terlalu tinggi – terutama dalam beberapa minggu terakhir. Unjuk rasa ini tidak bisa dibenarkan,” kata Zuercher.
Reli terhadap mata uang lain yang telah berlangsung selama bertahun-tahun telah menyebabkan perbedaan antara nilai dan valuasi. “Dibandingkan dengan euro, penilaian yang berlebihan berkisar antara 15 dan 20 persen. Dibandingkan yen Jepang, bahkan 30 persen“, lanjut Zuercher.
Kebijakan Donald Trump dapat merugikan dolar AS
Zuercher menunjuk pada faktor positif dari kebijakan yang diumumkan Donald Trump, namun pada saat yang sama ia melihat tren di Eropa dan Jepang yang melawan penguatan dolar. “Kami memperkirakan inflasi di Eropa juga akan meningkat, begitu pula inflasi di Jepang. “Bank sentral kemudian akan mulai mengurangi pelonggaran kuantitatif kebijakan moneter, yang seharusnya berdampak positif bagi dua mata uang, euro dan yen,” jelas pakar tersebut.
Dan bahkan rencana Donald Trump sendiri dapat merugikan dolar. “Jika Trump ingin membelanjakan lebih banyak, dia harus membiayainya, yang selanjutnya akan meningkatkan utang negara. “Secara historis, perkembangan seperti itu tidak bermanfaat bagi mata uang,” Zuercher memperingatkan.