Jatuhnya Corona, kepanikan pasar saham, kerugian besar di hampir semua portofolio obligasi: harga saham anjlok selama tiga minggu. Indeks terkemuka Jerman DAX untuk sementara waktu kehilangan hampir 40 persen dari level tertinggi sepanjang masa (13.795 poin pada 17 Februari 2020) hanya dalam satu bulan. Ini bukan persentase penurunan tertinggi sepanjang masa, namun merupakan yang tercepat dan terparah. Tampaknya belum ada akhir yang terlihat selama jumlah orang yang terjangkit Corona terus meningkat di seluruh dunia. Jadi apa yang harus dilakukan? Dan yang lebih penting: apa bukan?

1. Musuh kita yang paling berbahaya di pasar saham adalah diri kita sendiri

Perasaan kita – Kecemasan, Histeri, Panik– menghalangi kami, mengarahkan kami untuk membuat keputusan yang salah. Kerugian sementara memang menyakitkan, tetapi ini adalah fase normal dari aktivitas pasar saham. Setiap investor harus belajar untuk menoleransi kerugian kertas seperti itu – yaitu, tetap tenang selama krisis tanpa membuang segalanya ke pasar, diliputi oleh emosi. Hanya KEMUDIAN Anda mengalami kerugian nyata. Tenang adalah kuncinya. Charlie Munger (96) yang sudah tua, mitra investor Amerika Warren Buffett di Berkshire Hathaway, menyatakannya dengan baik: “Jika Anda tidak siap menghadapi penurunan harga saham sebesar 50% dengan tenang, Anda pantas mendapatkan hasil biasa-biasa saja yang Anda dapatkan.”

Pandemi corona memang dramatis dan mematikan, namun BUKAN akhir dari dunia – meskipun bagi sebagian orang terasa seperti itu. Pasar saham akan bangkit kembali secara tiba-tiba dengan momentum. Aturan pasar adalah: semakin gelap masa depan, semakin positif pula kejutan yang akan kita terima. Bagi kebanyakan orang saat ini, keadaan terlihat lebih suram dari sebelumnya.

Kerugian – bahkan kehancuran – adalah bagian dari pasar keuangan. Selalu begitu, akan selalu begitu. Siapa pun yang berusia 35 tahun ke bawah saat ini umumnya belum pernah mengalami hal ini sebelumnya, tidak pernah mengalaminya secara langsung (yaitu di deponya sendiri). Namun kehancuran pasar saham (atau setidaknya koreksi buruk) terjadi setiap saat. Keputusan Brexit yang penuh gejolak terjadi kurang dari empat tahun yang lalu, dan Krisis Keuangan Besar (sejak musim panas 2007) hampir sepuluh tahun yang lalu. Dua puluh tahun yang lalu, gelembung perekonomian baru meledak dengan dahsyat (2000 hingga 2003). Ada krisis keuangan di Rusia (1998) dan Timur Jauh (1997), kehancuran besar pada tanggal 19 Oktober 1987 dengan jatuhnya lebih dari 20 persen indeks terkemuka Amerika Dow Jones, dan pada tanggal 24 Oktober 1929, yang menyebabkan menyebabkan krisis ekonomi global.

“Munculnya suatu krisis membutuhkan waktu lebih lama dari yang Anda kira, dan kemudian terjadi jauh lebih cepat dari yang Anda kira,” begitulah ekonom Rüdiger Dornbusch, yang meninggal pada tahun 2002, menggambarkan ketidakstabilan investor. Philip Carret, veteran Wall Street dan pendiri dana Pioneer, mengomentari kehancuran tahun 1929, yang ia alami sendiri, dengan mengatakan: “Dalam tiga bulan yang singkat, suasana hati masyarakat berubah dari euforia menjadi keputusasaan. Pada musim semi tahun 2020, hal itu seharusnya terjadi “dalam waktu tiga minggu yang singkat”.

2. Kesalahan selanjutnya: Mengabaikan struktur aset Anda sendiri

Sederhananya, ada empat kelas aset: real estat, saham (dan tentu saja dana saham, dana indeks, dll.), obligasi, logam mulia. Semua investor, tidak peduli seberapa besar atau besarnya tabungan mereka, memerlukan keempat hal tersebut. Di sisi lain, jika Anda menaruh semuanya dalam satu keranjang – misalnya, hanya saham, hanya emas – Anda mengambil risiko yang sangat besar dan tidak perlu. Hal berikut ini berlaku sebagai gantinya: itu adalah campuran yang penting. Pasar saham mungkin telah jatuh. Di sisi lain, real estate tetap solid, emas bertahan dengan baik dan banyak obligasi dari emiten solid yang harganya naik.

3. Sekarang bukan waktunya menjual saham

Ini lebih tentang saham Beli perusahaan kelas satu dengan harga murah– dalam skala besar, jika Anda bisa dan kuat. Prinsip investasi Buffett yang tak lekang oleh waktu: “Bersikaplah serakah ketika orang lain merasa takut.” Takutlah ketika orang lain serakah.” Penting: Anda tidak boleh membeli saham-saham sampah – meskipun saham-saham tersebut baru saja anjlok sebesar 50 persen atau lebih. “Scrap” di sini berarti: tidak cukup “fat on the ribs”, yaitu terlalu sedikit substansi (ekuitas) di neraca, tidak ada daya pendapatan yang berkelanjutan. Salah satu contohnya adalah investasi fesyen Tesla, produsen mobil, yang mendapat tepuk tangan dari banyak investor empat minggu lalu. Depresiasi: 50 persen dalam enam minggu. (Dan “gigafactory” Tesla yang besar di Brandenburg? Ya.)

4. Dividen penting untuk hasil keseluruhan

Kita berada di tengah musim dividen, dan apa yang dibayarkan kepada pemegang saham merupakan kontributor besar terhadap keuntungan mereka secara keseluruhan. Grup layanan kesehatan Jerman Fresenius telah meningkatkan dividennya dari tahun ke tahun sejak tahun 1994, melalui naik turunnya pasar saham. Procter & Gamble (barang konsumsi, AS) telah melakukan hal ini sejak tahun 1957.

5. Salah: Semua likuiditas berinvestasi sekaligus

Volatilitas (intensitas fluktuasi) di pasar saham saat ini terlalu sulit untuk diprediksi. Lebih baik: beli secara bertahap. Misalnya, jika Anda ingin menginvestasikan 5.000 euro pada saham atau dana, Anda dapat melakukannya dalam jumlah ribuan: hari ini, lalu setiap dua minggu.

6.”Saham Korona“Tidak layak lagi

Memang benar: banyak perusahaan farmasi dan teknologi medis memiliki produk yang menjanjikan di tengah krisis saat ini. Contohnya termasuk AbbVie (Kaletra, obat), Drägerwerk (ventilator), Gilead Sciences (Remdesivir, antivirus) dan Roche (tes corona). Menarik, hebat secara ilmiah, bravo! Namun harga dari perusahaan-perusahaan tersebut telah lama merespons. Dan khususnya bagi perusahaan besar seperti AbbVie, Gilead, dan Roche, produk Corona kemungkinan besar hanya memiliki dampak jangka panjang yang lemah terhadap penjualan dan pendapatan.

7. Jangan mencari saham industri yang salah mengatur

Krisis Corona mengancam eksistensi perusahaan-perusahaan di sektor-sektor seperti penerbangan dan pariwisata, dan dampaknya terbuka. Saham-saham di segmen ini tidak otomatis menjadi pembelian hanya karena sudah jatuh sangat dalam. Sektor yang lebih berkelanjutan mencakup energi, bahan mentah, bahan kimia, farmasi, dan TI.

Michael Braun Alexander adalah salah satu jurnalis keuangan paling terkemuka di Jerman. Dia telah menulis tentang pasar saham dan perekonomian sejak tahun 1995, termasuk sebagai koresponden di Mumbai dan New York dan sebagai kolumnis untuk Bild am Sonntag, dan telah menerbitkan banyak buku tentang investasi (When Money Dies, That’s How Gold Goes, Sungguh Kaya). Dia membeli saham pertamanya lebih dari 30 tahun yang lalu.