Seorang Jerman mendirikan VC di Tiongkok. Kedengarannya gila. Sebastian Kübler tetap melakukannya – dan menyadari bahwa ada perbedaan besaran.
Sebastian Kübler dari Taishan-XD (TXD) Ventures
Ide gila: investor tahap awal di Tiongkok
Bagaimana sebenarnya cara kerja VC dan pasar startup Tiongkok? Sebastian Kübler harus tahu—dia adalah pendiri investor tahap awal Tiongkok Taishan-XD (TXD) Ventures (www.txdventures.com), yang berfokus pada perdagangan elektronik dan seluler. Kübler mampu mengajak mitra-mitra Eropa untuk ikut serta dalam banyak investasi – misalnya Ringier, Michael Brehm, Daniel Wild, Porsche dan, pada awalnya, Mountain Partners. Ada juga banyak investor Tiongkok di sana, seperti Xu Xiaoping, salah satu malaikat bisnis lokal paling terkenal, dan Ruby Lu, mitra di DCM Capital.
Kübler adalah orang Jerman dan pertama kali datang ke Shanghai sepuluh tahun lalu. Setelah beberapa kali singgah, termasuk di Siemens di Beijing, situs miliknya sendiri di bidang penghasil prospek dan investasi yang lebih kecil di Jerman, ia menyadari selama kunjungannya yang ketiga di Tiongkok pada tahun 2007: “Sangat mudah untuk menghasilkan beberapa juta dolar AS dalam satu . seri -A – sebagian besar dari pendukung AS seperti Sequia Capital – tetapi tahap awal atau pasar malaikat bisnis pada dasarnya tidak ada. Uang hanya mengalir melalui teman dan keluarga. Jadi kami mempunyai ide gila untuk mendirikan investor tahap awal di Tiongkok.”
5.000 Klon Groupon
Namun pasar Tiongkok sulit untuk dipahami menurut standar Eropa: “Tiongkok mungkin adalah salah satu pasar terbesar di sektor seluler dan Internet, perkiraan Kübler:” Dengan 1,3 miliar penduduk, pasar online mungkin akan berjumlah hampir 600 juta. yang mana Internet seluler berjumlah sekitar 230 juta.” Pada saat yang sama, pasarnya juga sangat kompetitif. “Saat kami berinvestasi atau ikut mendirikan perusahaan tahap awal, kami tahu bahwa ada 100 atau bahkan 1.000 perusahaan yang melakukan hal yang persis sama.”
Bagaimana Anda bisa menonjol dari yang lain? Ini tentang “bagaimana Anda bisa menjadi sedikit berbeda dan sedikit lebih baik,” kata Kübler. Jika Anda salah satu dari tiga teratas, maka “semua orang akan memberikan uang kepada Anda dan karena itu lebih banyak waktu dan peluang untuk mengambil alih pasar. “Anda kemudian dapat membangun perusahaan yang signifikan, bahkan dalam ceruk pasar tertentu.”
Pada puncak pembelian kelompok, terdapat 5.000 perusahaan di Tiongkok yang mengkloning model Groupon, kata Kübler. Dan hal ini terlepas dari fakta bahwa “pada awalnya orang mengatakan hal ini tidak akan berhasil di Tiongkok.” Tiga atau empat di antaranya masih tersisa.
Oliver Samwer juga tertarik pada mereka – selama kunjungannya ke China dia “memberikan tawaran yang signifikan” kepada perusahaan tersebut, klaim Kübler – tetapi tidak ada yang menerima tawaran tersebut. “Hal ini sebagian disebabkan oleh kebanggaan – di masa lalu tujuan utamanya adalah IPO – namun pasar M&A juga tidak ada. Saat ini, masyarakat menjadi lebih terbuka dan pasar M&A lokal juga menjadi lebih aktif.”