isak55/ShutterstockKini tersebar kabar bahwa menginvestasikan uang sangat diperlukan dalam perjalanan menuju kekayaan. Sayangnya, dengan kebijakan suku bunga rendah yang diterapkan bank sentral saat ini, tidak ada lagi suku bunga yang menarik bagi penabung kecil dalam bentuk deposito harian atau berjangka tetap. Oleh karena itu, hampir tidak ada alternatif selain pergi ke pasar saham. Keuntungan terbesar menanti Anda di sana, namun karena fluktuasi harga Anda juga selalu membeli dengan risiko kerugian. Namun jika dipikir-pikir dalam jangka panjang, ada kemungkinan besar Anda akan mendapat untung dari investasi saham.
Pilih struktur portofolio yang tepat
Ada banyak pilihan di pasar keuangan: Selain saham, Anda dapat berinvestasi pada obligasi, komoditas, atau produk keuangan lainnya seperti dana, ETF, atau sertifikat. Anda memutuskan berdasarkan preferensi risiko dan ekspektasi pengembalian Anda. Biasanya, hal berikut ini berlaku untuk pasar saham: semakin tinggi risikonya, semakin besar peluang keuntungannya. Meskipun saham adalah salah satu produk investasi yang lebih berisiko, obligasi menawarkan keamanan lebih saat berinvestasi.
Namun kini perusahaan manajemen aset Ibbotson, anak perusahaan dari lembaga pemeringkat Morningstar, telah mencermati sejarah perkembangan struktur portofolio. Sesuatu yang cukup mengejutkan muncul dari hal ini, seperti yang dikatakan analis Mark Hulbert di Portal keuangan Amerika “Marketwatch” menulis. Sejak tahun 1926, portofolio saham murni telah mencapai pengembalian tahunan sebesar sepuluh persen. Nilai tambah yang bagus, seperti yang disebutkan, tetapi rentan terhadap fluktuasi dan berisiko. Namun, portofolio yang terdiri dari 60 persen saham dan 40 persen obligasi memperoleh imbal hasil sebesar 8,6 persen per tahun. Itu hanya 1,4 persen lebih sedikit keuntungan dengan risiko yang jauh lebih rendah. Asumsinya, posisi obligasi tersebut akan diinvestasikan pada obligasi pemerintah AS yang berjangka menengah.
Perbedaannya semakin kecil jika hanya melihat 20 tahun terakhir:
HulbertRatings.com
Sejak tahun 1995, tingkat pengembalian portofolio ekuitas murni hanya 0,7 persen lebih tinggi. Pada grafik, garis merah menunjukkan perkembangan indeks terkemuka AS S&P 500, garis hijau menunjukkan perkembangan obligasi jangka menengah AS, dan garis biru menunjukkan struktur portofolio dengan 60 persen saham dan 40 persen obligasi.
Kini keraguan mungkin muncul karena rendahnya tingkat suku bunga pada akhirnya mempengaruhi obligasi juga. Biasanya, hal ini terjadi seperti ini: jika suku bunga utama naik, yang semakin diperkirakan oleh para ahli di AS pada bulan Desember, maka imbal hasil obligasi pemerintah akan menurun. Namun tinjauan ke belakang menunjukkan: Secara historis, tidak ada hubungan jangka panjang antara suku bunga utama dan pengembalian portofolio ekuitas murni atau pembagian 60/40.
Analis Mark Hulbert menunjuk pada periode antara tahun 1966 dan 1981 — bagi banyak ahli, periode terburuk untuk obligasi AS. Selama periode ini, suku bunga obligasi AS meningkat hampir tiga kali lipat dari 4,7 menjadi 13,6 persen. Sebaliknya, hal ini berarti: Permintaan terhadap obligasi lama turun dan harganya turun karena obligasi baru mempunyai tingkat bunga yang jauh lebih tinggi. Meski demikian, dalam periode tersebut, portofolio dengan 60 persen saham dan 40 persen obligasi bahkan mengalahkan investasi saham murni: sebesar 0,3 persen per tahun.
Portofolio dengan 60 persen saham dan 40 persen obligasi cocok untuk kebanyakan orang
Jika investor benar-benar menghadapi pasar penurunan yang besar dalam beberapa tahun ke depan, yaitu penurunan pasar saham yang signifikan, portofolio dengan lebih sedikit saham dan mengandung obligasi sebagai perlindungan akan memiliki kinerja yang lebih baik daripada portofolio ekuitas murni.
Mark Hulbert menyimpulkan bahwa portofolio 60:40 lebih baik daripada portofolio saham murni bagi hampir semua investor. Pengecualian: Jangka waktu hingga Anda pensiun atau membutuhkan uang masih sangat lama atau Anda belum berani mempertahankan portofolio saham murni secara permanen — tidak peduli seberapa besar gejolak di pasar keuangan.