Hal ini tentu saja mengejutkan para karyawan: Volkswagen berencana memangkas 30.000 pekerjaan di seluruh dunia dalam beberapa tahun mendatang. Di Jerman saja, 20.000 pekerjaan diperkirakan akan hilang. Skandal emisi di AS adalah salah satu alasan mengapa ribuan karyawan kini harus melakukan reorientasi diri.

Oleh karena itu, mungkin ada suasana hati yang buruk di pabrik-pabrik – tetapi ada suasana hati yang baik di pasar saham di kalangan investor VW. Sementara DAX hampir tidak bergerak di pagi hari, saham Volkswagen naik – dalam beberapa kasus, mereka bahkan menjadi pemenang terbesar di indeks terkemuka Jerman. Namun seiring berjalannya waktu, surat kabar tersebut merelakan keuntungannya.

Responsnya hampir seperti buku teks. Saham “sebagai aturan” menunjukkan reaksi tertentu terhadap peristiwa tertentu yang berulang. Kami akan menjelaskan kepada Anda bagaimana biasanya saham bergerak ketika laporan tertentu dibuat.

Pemotongan kerja

Pada awalnya mungkin terdengar aneh: VW harus memberhentikan karyawannya dan harga sahamnya naik. Tapi ini adalah perilaku pasar saham yang normal. Alasannya: Investor terutama menaruh perhatian pada angka-angka mentah. Lebih sedikit karyawan berarti biaya lebih rendah. Lebih sedikit biaya berarti lebih banyak keuntungan. Inilah sebabnya mengapa saham perusahaan yang mengumumkan PHK “secara normal” naik.

Hal ini setidaknya benar ketika investor mengetahui masalah yang ada dalam suatu grup – seperti yang terjadi pada Volkswagen. Karena jika langkah restrukturisasi tersebut dilakukan secara tiba-tiba, investor awalnya akan skeptis mengapa perusahaan tiba-tiba mengikuti langkah penghematan.

Akuisisi

Pengambilalihan selalu melibatkan dua pihak: perusahaan yang diambil alih dan kelompok yang mengambil alih suatu perusahaan. Tergantung dari sudut pandang Anda, reaksi saham berbeda-beda.

Mari kita mulai dengan perusahaan yang diakuisisi dan dicatatkan di bursa. Perusahaan yang mengakuisisi tidak melakukan apa pun selain mengakuisisi saham mayoritas di perusahaan lain melalui pasar saham. Agar pemegang saham mau menjual sahamnya, perusahaan harus membayar sejumlah premi kepada investor.

Contoh: Saham perusahaan A saat ini bernilai 100 euro. Perusahaan B ingin membeli Perusahaan A dan ingin investornya mengalihkan sahamnya ke perusahaan tersebut. Untuk itu, Perusahaan B bersedia membayar premi sebesar 15 persen dan oleh karena itu menawarkan kepada pemegang saham 115 euro per saham Perusahaan A. Reaksi terhadap hal ini: saham akan naik ke tingkat tawaran pengambilalihan dan investor akan senang dengan lonjakan harga yang besar.

Situasinya berbeda di sisi perusahaan yang ingin membeli. Sekali lagi, investor melihat angka-angkanya dan pengambilalihan biasanya mahal. Oleh karena itu, harga perusahaan yang ingin diambil alih oleh pihak lain “biasanya” turun. Pengecualian tentu saja menegaskan aturan ini, misalnya ketika investor yakin sepenuhnya akan nilai pembelian atau harganya yang relatif murah.

Peringatan keuntungan

Perusahaan yang terdaftar tunduk pada peraturan tertentu. Oleh karena itu, perusahaan yang terdaftar dalam Standar Utama harus menyajikan neraca mereka setiap triwulan. Dengan cara ini, perusahaan menciptakan transparansi bagi investor, yang dapat mengetahui perkembangan bisnisnya selama tiga bulan terakhir. Selain itu, perusahaan memberikan perkiraan untuk sisa tahun keuangan.

Ketika suatu perusahaan harus mengakui bahwa ia tidak dapat mencapai tujuannya sendiri, ia harus menginformasikannya kepada pasar modal. Ada yang disebut kewajiban ad hoc. Ketika suatu perusahaan harus menurunkan perkiraan labanya, hal itu disebut peringatan laba. Investor bereaksi secara sensitif ketika pertumbuhan perusahaan lebih lambat dari perkiraan dan saham terkait berada di bawah tekanan besar.

Peningkatan perkiraan

Dalam penerbitan neracanya, perusahaan juga menaikkan targetnya sendiri. Dalam kasus seperti itu, saham yang bersangkutan biasanya naik. Namun, terdapat kasus di mana para analis telah memperkirakan kenaikan yang diperkirakan, namun kelompok tersebut lebih berhati-hati dalam memperkirakan dibandingkan perkiraannya. Dalam kasus seperti ini, investor mungkin juga akan kecewa.

Indeks naik

Indeks Jerman yang paling terkenal adalah DAX. Tiga puluh saham dengan omset terbesar dan tertinggi di Jerman terwakili di sana. Ada juga MDAX (midcap index) untuk perusahaan menengah dan SDAX (smallcap index) untuk 50 perusahaan di bawah MDAX.

Namun tentu saja ada sejumlah besar saham lain di Jerman yang tidak terwakili dalam indeks mana pun. Setiap kuartal dilakukan peninjauan untuk melihat apakah ada perubahan yang perlu dilakukan. Hal ini bisa terjadi jika suatu perusahaan diambil alih dan terlalu sedikit saham yang dapat diperdagangkan secara bebas.

Kenaikan indeks bisa menjadi sinyal positif bagi suatu saham. Di satu sisi, hal ini berarti mendapat perhatian lebih dari investor. Di sisi lain, dana indeks harus merealokasi posisinya. Jika seorang investor membeli SDAX ETF, dia menginvestasikan uangnya di perusahaan SDAX. Jika terjadi perubahan komposisi indeks, ETF harus merealokasi uangnya, yang untuk sementara dapat mendorong kenaikan harga.

Anda sering dihadapkan dengan berita yang disebutkan di pasar saham dan saham biasanya bereaksi seperti dijelaskan di atas. Namun, seperti yang telah disebutkan, sering kali ada pengecualian, meskipun pada pandangan pertama hal ini tidak dapat dimengerti – tetapi seperti kata pepatah pasar saham lama: pasar selalu benar.