Semua orang sangat prihatin: investor, pengusaha, dan politisi. Anak bermasalah tersebut bernama Deutsche Bank dan tidak mampu keluar dari rawa skandal selama-lamanya. Sengketa hukum – termasuk yang timbul akibat krisis keuangan – terus membebani perusahaan. Kerugian mencapai 6,1 miliar euro pada tahun 2015 dan diperkirakan akan lebih tinggi lagi pada tahun ini. Tidak semua orang yakin dengan keberhasilan rencana reorganisasi bank terbesar di Jerman selama dua tahun. Pada tahun lalu, harga saham telah turun lebih dari setengahnya.
Seberapa dekat Deutsche Bank dengan jurang maut?
Baru-baru ini, beberapa analis pasar memperingatkan bahwa Deutsche Bank bisa bangkrut. Peringatan tersebut sangat keras sehingga Menteri Keuangan Wolfgang Schäuble (CDU) mengatakan dalam sebuah wawancara dengan layanan berita “Bloomberg”: “Tidak, saya tidak khawatir tentang Deutsche Bank, yang belum meyakinkan siapa pun.” Itu Blog Keuangan “Zerohedge” Ringkasnya seperti ini: “Hanya ada satu cara untuk mengetahui apakah suatu krisis benar-benar terjadi: jika pemerintah secara resmi menyangkal krisis tersebut.”
Pelaku pasar justru menilai risiko kebangkrutan cukup tinggi dibandingkan bank global lainnya. Banyak investor telah melakukan lindung nilai terhadap gagal bayar dalam beberapa minggu terakhir. Namun bahayanya tidak sebesar pada masa krisis sebelumnya. Sejak saat itu, bank tersebut telah meningkatkan cadangan modalnya dan juga dapat memperoleh dana segar dari bank sentral.
Apakah tabungan kita masih aman?
Omong-omong, rekening nasabah Deutsche Bank tidak hanya dilindungi oleh asuransi simpanan Eropa hingga jumlah 100.000 euro. Seperti Sebagian besar bank swasta juga tergabung dalam dana perlindungan simpanan sukarela dari Asosiasi Federal Bank Jerman (BdB). Saat ini bank tersebut menjamin penghematan hingga 20 persen dari modal ekuitas bank. Di Deutsche Bank, jumlah ini setara dengan miliaran dolar. Namun, tentu saja semua pembayar pajak harus menanggung akibat bencana yang terjadi di Deutsche Bank sebagai bank yang penting secara sistemik, jika perusahaan keuangan tersebut benar-benar diselamatkan.
Industri ini juga menunjukkan dampak negatifnya terhadap perusahaan lokal: “Tidak ada perekonomian yang begitu bergantung pada bank yang memberikan pinjaman yang cukup,” kata Martin Wansleben, direktur pelaksana Kamar Dagang dan Industri Jerman (DIHK).
Drama tentang suku bunga
Kebetulan, skandal terbaru ini dipicu oleh laporan perusahaan itu sendiri bahwa Deutsche Bank cukup mampu membayar bunga Coco Bonds (surat utang berisiko, juga dikenal sebagai obligasi konversi wajib dalam jargon teknis). Hal ini seharusnya menjadi hal yang wajar bagi bank yang stabil. Bagiannya kemudian turun 15 persen dalam tiga hari terakhir dan hanya berharga sekitar 13 euro.
John Cryan, bos salah satu bank, mencoba membatasi dampak buruknya. Dia menulis kepada karyawannya pada hari Selasa: “Anda dapat memberi tahu klien Anda bahwa Deutsche Bank sangat solid mengingat kekuatan modal dan posisi risikonya.”
Bank tersebut menambahkan dalam sebuah artikel di Financial Times pada hari Rabu bahwa Deutsche Bank berencana untuk membeli kembali obligasi senilai miliaran dolar dari investor. Ada beberapa pesan di balik hal ini: Deutsche Bank yakin bahwa obligasi tersebut dinilai terlalu rendah. Deutsche Bank mempunyai cukup uang cadangan untuk mampu membeli kembali saham tersebut. Deutsche Bank akan menyimpan bunga di masa depan. Hal ini diterima dengan baik di pasar saham dan sahamnya naik lebih dari 13 persen pada Rabu pagi.
Kepercayaan itu masih hilang
Namun hal ini tidak menyelesaikan permasalahan besar. “Investor sudah kehilangan kepercayaan terhadap bank tersebut,” kata salah satu dari sepuluh pemegang saham terbesar kepada kantor berita Reuters. Yang lain mengatakan tidak ada margin kesalahan dalam dua tahun ke depan. Banyak investor juga percaya bahwa Deutsche Bank akan kembali memanfaatkan pasar.
Mantan politisi dan penulis Amerika David Stockman berkata: “Menurut pengalaman saya, para bos bank berbohong ketika krisis terjadi. Saya tidak percaya Deutsche Bank. Dan ada alasan mengapa bank di seluruh dunia melakukan penjualan. Masyarakat kembali menyadari bahwa kita tidak tahu apa yang ada di dalamnya (neraca bank).” Ia menyinggung fakta bahwa, selain Deutsche Bank, bank-bank Eropa lainnya juga menderita akibat rendahnya harga minyak. Tingginya kepemilikan derivatif Deutsche Bank ( obligasi short-sold) menjaga risiko lebih lanjut.