Semakin dekat pemilu AS, pasar keuangan menjadi semakin gelisah. Akhirnya, pada tanggal 8 November, akan diputuskan siapa yang akan menggantikan Barack Obama sebagai pemimpin negara dengan perekonomian terbesar di dunia. Apakah Hillary Clinton dari Partai Demokrat yang keren atau Donald Trump yang populis, yang dikenal karena kesalahan langkah dan inkonsistensi ucapannya? Apa pun kasusnya, sudah lama terlihat jelas bahwa para analis dan investor memandang Trump dari Partai Republik sebagai ancaman politik dan ekonomi yang jauh lebih besar. Di bursa saham, kita berbicara tentang “faktor Trump”.
Apa itu “faktor Trump”?
Pada dasarnya, istilah ini mengacu pada investor yang menghindari risiko. Pasar saham tentu saja tidak menyukai berita buruk, namun mereka lebih tidak menyukai ketidakpastian. Di sinilah kedua calon presiden berperan: Meskipun Clinton sama sekali tidak populer, sikap politiknya dianggap relatif mudah ditebak. Partai Demokrat diperkirakan akan mengikuti jejak Obama dalam banyak hal. Sebaliknya, Trump dianggap tidak dapat diprediksi dan program pemilihannya dianggap lebih hambar dibandingkan Clinton. Terlebih lagi, Partai Republik biasanya mempunyai ide-ide yang jauh lebih drastis dibandingkan lawannya, terutama ketika menyangkut perdagangan bebas dan migrasi. Intinya adalah bahwa pasar lebih memilih Presiden Clinton di masa depan.
Bagaimana cara kerja “efek Trump”?
Pergerakan signifikan terlihat di pasar keuangan setelah duel TV pertama antara para kandidat sekitar dua minggu lalu dan setelah skandal video Trump saat ini. Mereka paling terlihat di pasar valuta asing – dan sekali lagi dalam rasio nilai tukar dolar AS terhadap peso Meksiko. Setelah publikasi video dengan pernyataan seksis dari Partai Republik dan duel TV kedua, nilai peso meningkat secara signifikan. Pasar saham, di sisi lain, sebagian besar masih tidak terkesan dengan kampanye pemilu sejauh ini.
Mengapa mata uang Meksiko disebut “Trump-o-meter”?
Peso Meksiko dianggap oleh para ahli valuta asing sebagai indikator sentimen paling penting terkait pemilu AS. Alasannya: program pemilu Trump mengandung banyak poin yang akan berdampak negatif pada negara tetangga yang lebih kecil tersebut. Misalnya, Trump ingin merundingkan kembali perjanjian perdagangan bebas NAFTA, yang mengatur perdagangan antara AS, Meksiko, dan Kanada, dengan persyaratan yang lebih menguntungkan bagi Amerika Serikat. Namun, perekonomian Meksiko sangat bergantung pada permintaan dari AS, dan sebagian besar produk Meksiko dikirim ke negara tetangga. Kandidat Partai Republik juga ingin mencegah migran masuk ke Meksiko dengan membangun tembok perbatasan dan telah merugikan biaya konstruksi Meksiko miliaran dolar. Dolar Kanada juga dipengaruhi oleh “faktor Trump”, meskipun pada tingkat yang lebih rendah.
Mengapa sejauh ini nilai tukar Euro hampir tidak bereaksi terhadap pemilu AS?
Euro kurang sensitif terhadap sentimen investor dibandingkan banyak mata uang lainnya. Ulrich Leuchtmann dari Commerzbank juga menyatakan bahwa pasar mungkin belum cukup waspada terhadap pemilu AS. “Ingatlah: risiko Brexit belum diserap oleh pasar mata uang untuk waktu yang lama.” Hal ini kemungkinan akan berubah jika Trump memenangkan pemilu dalam waktu sekitar empat minggu. Eugen Keller dari Bankhaus Metzler memperkirakan dolar AS akan mengalami kerugian yang signifikan dalam kasus ini. Di sisi lain, franc Swiss atau emas, yang dianggap sebagai tempat investasi yang aman, kemungkinan besar akan mendapatkan keuntungan.
Apa arti pemilu AS bagi pasar saham?
Jika Presiden Trump benar-benar membatasi perdagangan bebas secara signifikan, perusahaan-perusahaan internasional di bursa saham AS akan sangat terkena dampaknya. “Dapat diperkirakan bahwa Amerika Serikat akan bergerak menuju “de-globalisasi” di bawah kepemimpinan Trump,” tulis Christophe Bernard, kepala strategi di Bank Vontobel. Ketidakpastian akan meningkat. Namun, setelah beberapa saat, situasi di pasar saham mungkin akan kembali tenang. “Kebijakan ekonomi Trump ramah bisnis, dan janji-janjinya tentu saja menawarkan peluang, terutama bagi perusahaan-perusahaan yang berorientasi lokal,” tulis para ahli di VP Bank. Jika Partai Republik juga mengurangi atau melemahkan kebijakan luar negeri dan posisi ekonomi luar negerinya yang ekstrim, pasar saham mungkin akan mendapatkan keuntungan dalam jangka menengah.
(dpa)