Bagaimana cara para pendiri mengumpulkan uang dalam ICO tanpa langsung melanggar hukum? Penulis tamu kami memberikan tips tentang apa yang harus dipatuhi secara hukum.
Sejak tahun 2017, ICO semakin memikat para startup dan pendiri: wirausahawan muda menyelamatkan diri mereka dari pekerjaan melelahkan untuk membuka pintu bagi para pebisnis dan investor VC. Alih-alih berjuang untuk mendapatkan putaran pendanaan, para startup di Inital Coin Offerings membuat mata uang kripto mereka sendiri dalam bentuk token dan menjualnya untuk mendanai ide dan proyek bisnis. ICO adalah jawaban yang membebaskan terhadap kontrak terikat dari pemegang saham yang gila kontrol. Yang Anda perlukan untuk ICO hanyalah kertas putih, situs web yang menarik, dan beberapa iklan. Keberhasilan sebagian besar ICO sebenarnya membuktikan bahwa mereka benar, meskipun para kritikus melihatnya hanya sekedar sensasi sementara – dan mereka mungkin benar.
Peraturan keuangan: Melarikan diri ke luar negeri tidak masuk akal
Seperti di sebagian besar negara lain, ICO setidaknya diatur sebagian di Jerman. Inilah sebabnya mengapa para startup sering kali mencoba meluncurkan ICO mereka di Gibraltar atau Swiss hanya dari sudut pandang hukum; situasi hukum di Jerman tidak cukup menarik bagi mereka. Siapapun yang berpikir demikian tidak menyadari bahwa sampai batas tertentu hukum kontrak yang berlaku dapat dipilih secara bebas, namun hukum yang berlaku tidak dapat dipilih. Pembatasan peraturan keuangan di negara tempat token didistribusikan berlaku. Artinya: Siapa pun yang mendirikan perusahaannya di luar negeri dan menjual token dari sana di Jerman harus mematuhi peraturan setempat.
Inilah bagaimana ICO berhasil
Untuk dapat menjual token secara legal, poin-poin berikut ini penting:
- Pasar Inti: Pertama, harus diperjelas negara mana yang terutama ingin dituju oleh ICO. Di negara-negara ini, kepatuhan hukum harus dicapai – yaitu, kerangka hukum harus dipatuhi.
- Desain Tanda: Setelah pasar inti diidentifikasi, penting untuk menentukan fungsi token yang akan dijual. Timbul pertanyaan, misalnya apakah klaim keuntungan atau saham perusahaan juga harus dijual bersamaan dengan token tersebut. Dalam kasus ini, token harus memenuhi syarat sebagai jaminan; persyaratan dan upaya terkait meningkat secara signifikan. Ada juga banyak desain lainnya: token utilitas, misalnya, – setidaknya sejauh ini – biasanya tidak tunduk pada batasan undang-undang sekuritas. Ketika BaFin menerapkan aturan pada instrumen keuangan, perusahaan masih memiliki batasan.
- Mengirim: Setelah desain tanda sudah ada dan batasan peraturan apa yang berlaku sudah jelas, masalah pajak perlu diklarifikasi. Mungkin masih ada ruang untuk desain di sini dengan memilih negara tempat tinggal penerbit. Namun, khususnya dalam hal pajak penjualan, mungkin saja tarif pajak di negara tempat investor berasal mungkin berlaku. Sekalipun tidak ada pajak penjualan yang terutang dalam kasus perorangan, pajak perusahaan mungkin tetap terutang. Aspek perpajakan sangat rumit secara rinci dan karena belum ada praktik administrasi, setiap kasus harus dipertimbangkan secara individual.
- Kertas putih: Dalam kertas putih, perusahaan menggambarkan model bisnis mereka dan menjelaskan untuk apa pendapatan yang dihasilkan dari penjualan token akan digunakan. Praktek menunjukkan bahwa dokumen-dokumen seperti itu sering kali disusun dengan canggung. Di satu sisi, hal itu tidak boleh memuat apa pun yang secara hukum tidak dapat diterima. Di sisi lain, emiten tidak diperbolehkan berkomitmen pada model bisnis masa depan secara detail dalam dokumennya.
- Syarat dan Ketentuan: Hak dan kewajiban para pihak diatur dalam syarat dan ketentuan umum. Bagian terpenting adalah batasan tanggung jawab. Sayangnya, banyak perusahaan menyalin syarat dan ketentuan umum ICO lain dan mengubah undang-undang yang berlaku, yang berarti banyak klausul – dan sebagian besar klausul pertanggungjawaban – tidak efektif. Akibatnya adalah tanggung jawab yang tidak terbatas, yang dengan cepat mengikis esensi perusahaan.
- Hak Pembatalan Konsumen: Tidak dalam setiap kasus, namun dalam banyak penjualan token terdapat hak pembatalan konsumen. Jika tidak ada informasi yang diberikan mengenai hal ini, konsumen yang membeli token masih dapat membatalkan kontrak pembelian setelah satu tahun dan mengklaim kembali uang yang mereka investasikan.
- Informasi risiko: Peraturan prospektus yang formal dan kompleks hanya berlaku untuk sekuritas. Namun meskipun token bukan merupakan sekuritas, penjual harus memberi tahu investor tentang risikonya. Hal ini termasuk memberi tahu pembeli bahwa aset yang diinvestasikan dapat dengan cepat menjadi tidak berharga jika – termasuk risiko teknis – terjadi. Tentu saja, daftar seperti itu tidak akan pernah lengkap, tetapi tidak harus lengkap. Pada akhirnya, ini tentang meliput skenario yang mungkin terjadi.
- Formulir legal: Token harus dijual melalui perusahaan yang dibentuk khusus yang membatasi tanggung jawab pemegang saham. A GmbH atau adik perempuannya, UG, ikut berperan.
- Pertukaran kripto: Jika Anda ingin menjual token yang dapat diperdagangkan, Anda juga harus mendaftarkannya di bursa kripto. Masalahnya adalah pihak berwenang terkadang mengharuskan undang-undang yang berlaku untuk penjualan token juga berlaku untuk bursa ini. Hal ini memberikan tantangan kepada emiten untuk menemukan bursa yang resmi di pasar inti.
- BaFin: Yang terakhir, kontak BaFin harus dicari. Otoritas menawarkan formulir untuk perusahaan FinTech di situs webnya. Siapa pun yang mengunggah semua dokumen yang diperlukan di sana dengan persiapan yang baik akan menerima penilaian (tetapi bukan saran) dari sudut pandang pengawasan. Token harus dijual hanya dengan lampu hijau Bafin.
Baca juga
Penutup
Bertentangan dengan beberapa rumor, token juga dapat dijual di Jerman secara legal. Hal ini tidak terkecuali ditunjukkan dengan semakin banyaknya ICO lokal. Tidak ada seorang pun yang suka berurusan dengan sistem hukum yang tidak mereka kenal kecuali mereka terpaksa melakukannya. Startup memiliki masalah yang sangat berbeda untuk dipecahkan.
Baca juga
