Model 3 sebenarnya adalah harapan terbesar Tesla. Sejak Maret 2016, pelanggan sudah bisa melakukan pre-order mobil listrik yang harganya sudah murah tersebut Harus mulai dari 35.000 dolar (32.700 euro). Dan mereka yang tertarik sebenarnya sedang mengantri: Siapa pun yang melakukan pemesanan di muka baru untuk “Volkstesla” sekarang hanya dapat mengharapkan pengiriman mulai pertengahan tahun 2018, karena terburu-buru.
Namun, pengelola hedge fund tidak mau ikut euforia ini. Dia bahkan percaya bahwa Model 3 dapat menyebabkan kehancuran finansial bagi Tesla.
Mark Spiegel mengelola sekitar sembilan juta dolar (8,4 juta euro) dengan dana lindung nilai Stanphyl Capital – dan dia bertaruh melawan saham Tesla. Bagaimana “Harta benda” Laporannya, Spiegel tidak hanya memperkirakan harga saham Tesla akan turun. Dia bahkan percaya bahwa itu akan segera menjadi tidak berharga. Target harganya: nol dolar. Jika utang dimasukkan, Tesla akan bernilai lebih rendah daripada tidak sama sekali, menurut Spiegel.
Menurut manajer hedge fund, Model 3 akan disalahkan atas kesengsaraan ini. Karena jika Tesla tetap berpegang pada harga awal $35.000 untuk model pasar massal, pionir mobil listrik tersebut akan mengalami kerugian besar dengan setiap mobil yang terjual.
Spiegel menghitung: Setiap Tesla saat ini membutuhkan biaya produksi sekitar 81.000 dolar (75.700 euro). Hal ini berhasil karena mobil dijual kepada konsumen akhir dengan harga yang lebih tinggi. Model 3 hanya berharga $35.000 (32.700 euro). Tesla harus memangkas biaya produksi lebih dari setengahnya hanya untuk mencapai titik impas. Namun, manajer hedge fund percaya bahwa Tesla hanya dapat menghemat $33,000 (31,000 euro) untuk baterai, bahan yang digunakan, dan proses produksi – dan ini akan dilebih-lebihkan. Model 3 masih membutuhkan biaya produksi $48.000 (45.000 euro).
Jadi Tesla akan mengalami kerugian beberapa ribu dolar untuk setiap mobil yang terjual, bahkan jika pemilik masa depan menghabiskan rata-rata $43.000 untuk Model 3 karena mereka menambahkan beberapa tambahan, seperti yang diyakini bos Tesla Elon Musk, menurut Fortune.
Bagi Mark Spiegel, satu hal yang sangat jelas: Tesla harus menaikkan harga Model 3 jika dia tidak ingin membuat produsen mobil tersebut terjerumus ke dalam kehancuran. Menurut manajer dana lindung nilai, Tesla harus mengenakan biaya setidaknya $50.000 (47.000 euro). Namun, ada juga masalah kecil: Jika Tesla benar-benar menaikkan harga sebesar itu, Model 3 tidak akan mampu bersaing dengan mobil listrik pesaingnya. Menurut Spiegel, produsen mobil lain juga akan memasarkan mobil listrik jarak jauh dalam beberapa tahun ke depan dan mungkin akan dapat menawarkannya dengan harga lebih murah karena mobil bertenaga konvensional menghasilkan cukup uang untuk menutupi biaya tersebut.
Angka penjualan Tesla tentu saja akan menderita – dan juga harga sahamnya. Di sini sekali lagi, Spiegel percaya bahwa dia hanya mencapai levelnya saat ini karena harapan akan model pasar massal dengan angka penjualan yang tinggi.
Apa pun yang dilakukan Elon Musk, satu hal yang jelas bagi Spiegel: Hanya ada satu arah untuk saham Tesla — turun.