Hal ini sering terjadi ketika Apple membuka pembukuannya dan menyajikan neraca keuangannya: Penjualan dan pendapatan meningkat, namun tidak sebanyak yang diperkirakan pasar sebelumnya. Perusahaan Cupertino, yang beberapa tahun lalu secara teratur menghancurkan semua ekspektasi pasar dan mendorong pendapatan dan laba ke tingkat yang sangat tinggi, kini membuat kaget lantai bursa.
Tidak ada penerus iPhone yang terlihat
Alasan utama kekhawatiran di kalangan investor dan pakar adalah ketergantungan besar raksasa teknologi tersebut pada produk suksesnya, iPhone. Tidak ada produk yang lebih penting dari Apple; kesuksesan perusahaan bergantung pada smartphone. Bagaimanapun, 63 persen dari total penjualan grup dihasilkan hanya dengan perangkat yang berhasil. Tidak heran investor merasa gugup ketika penjualan iPhone menunjukkan tanda-tanda pelemahan.
LIHAT JUGA: Rumor iPhone 8 ini bakal bikin kesal para penggemar Apple
Faktanya, 50,8 juta iPhone beredar di pasaran tahun lalu. Jumlah tersebut berkurang sekitar 1,2 juta perangkat dari yang diharapkan. Dan tren ini kemungkinan akan terus berlanjut, karena kejenuhan pasar kini telah terjadi pada kelompok sasaran yang relevan. Selain itu, persaingan juga tidak berhenti: pabrikan lain sering kali lebih unggul dalam hal fitur dan inovasi.
Sekarang giliran Apple: ulang tahun iPhone, yang akan memasuki pasar pada peringatan 10 tahun kesuksesan perangkat tersebut, harus meyakinkan. Dan: Apple sangat membutuhkan Rencana B, karena bergantung pada keberhasilan satu perangkat adalah strategi yang berbahaya. Namun raksasa teknologi tersebut belum memiliki produk yang menjanjikan seperti iPhone. Meskipun komputer tablet iPad dan komputer Mac juga terjual cukup baik di pasar, keduanya tidak mewakili persaingan nyata untuk iPhone berdasarkan angka penjualan dan pendapatan.
Mengapa uang saja tidak menyelesaikan masalah
Jadi Apple mempunyai sebuah masalah – sebuah masalah yang belum dapat dipecahkan sendiri oleh perusahaan tersebut dalam beberapa tahun terakhir, meskipun mereka memiliki pemikiran kreatif yang dibayar tinggi. Namun solusinya sebenarnya cukup jelas: Apple punya uang. Banyak uang. tepatnya $256,8 miliar.
Jika Anda sendiri tidak inovatif, Anda hanya membeli inovasi. Jadi mengapa Apple tidak melakukan investasi dengan banyak uang dan membeli pengetahuan yang sangat dibutuhkan melalui akuisisi besar? Lagi pula, hampir tidak ada perusahaan di dunia yang memiliki cadangan kas begitu tinggi dan mampu mengeluarkan biaya sendiri untuk akuisisi senilai miliaran dolar.
Apa yang terdengar sederhana sebenarnya jauh lebih rumit dari yang diperkirakan. Meskipun tumpukan uang Apple kini telah meningkat hingga hampir $257 miliar, hanya sebagian kecil dari jumlah tersebut yang tersedia bagi perusahaan. Apple menyimpan 90 persen cadangannya di luar AS. Jika perusahaan ingin mengembalikan uang tersebut ke negaranya, otoritas pajak AS siap membantu – pajak harus dibayar antara 35 dan 40 persen.
Ini berarti tumpukan uang akan menyusut secara besar-besaran. Selain itu, Apple mengambil utang di negara asalnya untuk membiayai pembelian kembali saham dan dividen. Situasi yang aneh: Sebuah perusahaan dengan cadangan miliaran dolar mengambil pinjaman karena lebih murah. Jika miliaran dolar Apple kembali ke negara tersebut, pembayaran pajak tidak hanya akan jatuh tempo – aset yang menyusut juga akan diimbangi dengan utang sebesar $88 miliar. Jumlah uang yang dimiliki Apple secara teoritis sangat tinggi. Kalau perusahaan memang mau pakai uangnya, tiba-tiba menyusut.
Apakah Donald Trump memecahkan dilema ini?
Bantuan bisa diharapkan dari Presiden AS Donald Trump dan semua pihak. Tokoh Partai Republik ini, yang dengan jelas memperjelas prioritasnya selama kampanye pemilu dengan slogannya “Make America Great Again”, sangat ingin agar miliaran dolar Apple tersedia lagi di negaranya sendiri. Apa yang disebut “tax holiday” bisa saja terjadi – pengurangan pajak sementara atau bahkan penangguhan pajak untuk mendorong perusahaan mentransfer cadangan mereka kembali ke AS tanpa mengalami kerugian besar. Tidak hanya Apple yang akan mendapatkan keuntungan dari situasi fiskal yang luar biasa ini – perusahaan seperti Amazon dan Alphabet juga akan mendapatkan keuntungan dari “tax holiday”.
Selain itu, Donald Trump juga mempertimbangkan opsi lain: Setelah hampir 100 hari menjabat, presiden AS baru-baru ini menyampaikan rencana perpajakannya yang telah lama ditunggu-tunggu. Oleh karena itu, pajak korporasi harus dikurangi secara besar-besaran, dari 35 menjadi 15 persen. Seharusnya juga ada perubahan tarif pajak atas pendapatan yang dihasilkan perusahaan-perusahaan AS di luar negeri. Di masa depan, pajak yang telah dibayarkan di luar negeri harus diimbangi dengan kewajiban pajak AS yang lebih rendah.
Pembelian masih bisa dilakukan
Jika Donald Trump benar-benar dapat melaksanakan proposal tersebut, Apple akan berada dalam posisi yang jauh lebih nyaman. Dalam kasus ini, jumlah uang yang menggunung akan menyusut hingga kurang dari $257 miliar, namun kas raksasa iPhone tersebut masih harus penuh. Cukup baik untuk kemudian menginvestasikan miliaran dolar secara bijaksana dalam pengembangan bisnis.
LIHAT JUGA: Seorang siswa menyelinap ke pabrik iPhone – apa yang dilihatnya mengejutkannya
Ada cukup banyak kandidat pengambilalihan di pasar. Selain produsen mobil listrik Tesla, raksasa hiburan Walt Disney juga sempat dianggap sebagai calon pengambilalihan selama beberapa waktu. Keduanya akan melengkapi bidang bisnis raksasa teknologi tersebut. Selain itu, pengetahuan yang diperoleh dapat mendukung Apple dalam hal inovasi.
Kelompok ini kemudian dapat menyenangkan investor lagi dalam waktu dekat dengan angka triwulanan yang melebihi ekspektasi pasar yang tinggi.