Tanpa saham, hal ini (lagi) tidak akan berhasil – kredo para bankir dan pialang saham tidak akan diterima oleh investor swasta Jerman. Menurut penelitian, di negara yang merupakan juara dunia tabungan, setidaknya setengah dari uang yang baru diinvestasikan masih disimpan di buku tabungan dan rekening giro – meskipun hampir tidak ada bunga di sana selama bertahun-tahun.
Rasio kepemilikan saham di Jerman tidak seberapa jika dibandingkan dengan pasar internasional
Booming pasar saham pada tahun 2017 kembali menarik lebih banyak orang untuk datang ke bursa saham. Namun proporsi pemegang saham di Jerman masih kecil jika dibandingkan secara internasional. Menurut survei Institut Saham Jerman (DAI), sepuluh juta orang (10,06 juta) di negara ini memiliki saham dan/atau dana saham pada tahun lalu. Ini merupakan level tertinggi sejak tahun 2007 (10,3 juta). 15,7 persen penduduk berusia 14 tahun ke atas, atau sekitar satu dari enam orang, menginvestasikan uangnya secara langsung atau tidak langsung di pasar saham.
Namun, mayoritas masyarakat Jerman terus menghindari pasar saham. Bundesbank Jerman menyatakan bahwa preferensi rumah tangga swasta terhadap “investasi yang likuid dan berisiko rendah” terus berlanjut. Berdasarkan hal ini, pada akhir bulan September, warga negara Jerman memiliki 2,270 miliar euro, atau 39 persen dari aset keuangan mereka, yang disimpan dalam bentuk tunai atau sebagai deposito di rekening giro, sehingga mereka dapat dengan cepat memindahkannya. Saham dan/atau dana menyumbang 632 miliar euro dan dengan demikian hanya mencakup sekitar 11 persen aset keuangan rumah tangga swasta.
“Sampai hari ini, setiap detik orang Jerman berkata: Saya tidak mengerti apa pun tentang pasar modal.”
Runtuhnya obligasi Telekom, yang disebut sebagai “saham rakyat”, dan pecahnya gelembung ekonomi baru di Neuer Markt pada pergantian milenium membuat banyak investor di Jerman takut secara permanen. “Beberapa investor kecil mengambil risiko di pasar saham,” Presiden Federal Frank-Walter Steinmeier baru-baru ini mengingatkan perwakilan bank dan bank tabungan di Frankfurt. “Hal ini mungkin sebagian disebabkan oleh pengetahuan keuangan yang buruk. Sampai hari ini, setiap detik orang Jerman mengatakan: Saya tidak tahu apa-apa tentang pasar modal.”
Ketika masyarakat terpaksa harus membiayai hari tuanya secara pribadi, hal ini menjadi semakin menjadi masalah. “Mereka tidak akan menghasilkan pendapatan atau keuntungan apa pun di lingkungan suku bunga rendah jika mereka tidak memiliki posisi yang sehat di ekuitas,” kata Tobias Pross, Presiden BVI Funds Association. Namun, di AS, misalnya, jaminan hari tua dipromosikan lebih kuat melalui pasar modal.
Menurut temuan lembaga bursa, di Jerman sebagian besar kaum muda, yang sebenarnya memiliki waktu paling lama menghadapi naik turunnya bursa saham, adalah kelompok yang menahan diri dalam hal saham. Hanya 10,5 persen dari kelompok usia 14 hingga 39 tahun yang merupakan pemegang saham. Menurut lembaga ekuitas, jumlah pemegang saham dan pemilik dana ekuitas yang tidak proporsional berusia di atas 50 tahun, dan dua pertiganya berasal dari rumah tangga dengan pendapatan bersih bulanan minimal 3.000 euro.
“Orang Jerman akan selalu bisa melewati krisis dengan baik jika mereka berbagi”
Apakah banyak orang Jerman yang salah menabung? Sejak tahun 2003, perusahaan asuransi Allianz secara rutin menyelidiki perilaku menabung rumah tangga swasta di sembilan negara Eropa. Salah satu hasil studi terbaru: “Melihat kebijakan moneter ekstrem dalam lima tahun terakhir, asumsi terkonfirmasi bahwa imbal hasil aset di Jerman dan Austria – dan juga Portugal – sangat rendah.”
Pada periode 2012 hingga 2016, rumah tangga swasta di Jerman menyimpan uang paling banyak dengan rata-rata tahunan sebesar 2.080 euro. Namun setelah dikurangi inflasi, tabungan hanya tumbuh sebesar 2,4 persen. Menurut Allianz, penabung di negara pemimpin Finlandia memperoleh imbal hasil sebesar 6,6 persen – dengan nilai taruhan hanya 260 euro. Lebih dari sepertiga tabungannya ada di saham.
“Koreksi ya, pasar crash dan bear tidak”
“Orang Jerman akan selalu bisa melewati krisis dengan baik jika menggunakan saham,” kata bankir Frankfurt, Friedrich von Metzler, kepada “Handelsblatt” pada awal Januari. “Tetapi saat ini masih sangat sedikit orang yang berinvestasi di saham. Politik Jerman juga ditandai dengan kecurigaan tertentu terhadap pasar saham.”
Namun bukankah jatuhnya harga saham global baru-baru ini menunjukkan bahwa kita harus berhati-hati? “Koreksi ya, runtuh dan pasar beruang tidak,” adalah penilaian kepala ekonom Deka, Ulrich Kater. “Pada tahun 2018, pasar saham harus terbiasa dengan suku bunga yang sedikit lebih tinggi. Karena hal ini akan dapat ditanggung oleh perekonomian, hal ini juga harus dapat ditanggung oleh pasar saham.” DZ Bank berbicara tentang tindakan balasan yang sudah lama tertunda setelah berbulan-bulan reli di pasar saham dan peluang untuk memulai: mereka melihat indeks terkemuka Dax. pada 14.000 Poin di akhir tahun — dan ini bahkan bukan perkiraan yang paling optimis.