Poin-poin penting ketika menegosiasikan perjanjian partisipasi dengan klausul pendirian

Apa yang disebut “fortifikasi” adalah salah satu topik yang sering dibahas dan dinegosiasikan ketika mendokumentasikan putaran pembiayaan. Namun apa yang dipahami seseorang sebagai peraturan penetapan standar mungkin tampak sebagai perlindungan yang tidak memadai bagi orang lain. Tapi apa sebenarnya putaran pendanaan awal? Lebih lanjut mengenai topik ini dapat ditemukan di seminar putaran pendanaan startup.

Pendirian: tentang apa?

Ide vesting awalnya berasal dari rencana opsi Amerika. Penerima manfaat menerima hak opsi secara bertahap tergantung pada lama layanannya. Atau dia mendapatkan semua hak opsi dalam satu kesempatan, tetapi hak tersebut dapat dicabut jika dia tidak lagi bekerja di perusahaan tersebut. Namun, ancaman pedang Damocles berkurang seiring dengan meningkatnya aktivitas masyarakat, karena pilihan secara bertahap menjadi milik (Jerman modern: “berhak”).

Hal serupa terjadi pada para pendiri: Investor terutama berinvestasi pada sumber daya manusia. Mengapa seorang pendiri yang baru bekerja sebentar di perusahaan diperbolehkan memiliki saham? Ini adalah pertanyaan ekonomi yang harus ditanyakan oleh investor dan, jika perlu, para pendiri.

Oleh karena itu, investor biasanya bersikeras untuk dapat membeli saham para pendiri ketika mereka tidak lagi bekerja di perusahaan tersebut. Beberapa varian dapat dibayangkan: Pada prinsipnya, saham selalu dapat dibeli oleh investor dan jenis jalan keluar hanya berperan dalam harga pembelian. Atau hak untuk membeli berkurang seiring dengan meningkatnya persentase seiring dengan waktu Anda bekerja di perusahaan tersebut, saham tersebut menjadi tidak dapat dibatalkan dan hanya dapat dibeli dalam kasus-kasus luar biasa.

Hal-hal berikut harus diperhatikan ketika menetapkan:

• Durasi: Awal periode penghitungan waktu penyelesaian dapat dimulai segera setelah selesainya putaran pembiayaan. Atau berupa yang disebut tebing, baru dimulai nanti. Setelah waktu mulai ditentukan, penting untuk menentukan dan membagi periode secara keseluruhan (“jadwal tetap”). Berapa jumlah vest saham per periode? Tidak ada aturan ketat di sini. Tiga hingga empat tahun adalah hal biasa.

• Meninggalkan: Dalam hal terjadi exit, harus diperjelas apakah seluruh saham harus divestasi lebih awal (“accelerated vesting”). Terkait peraturan keluar, sering kali dibahas apakah para pendiri harus berkomitmen untuk terus bekerja di perusahaan jika terjadi keluar.

• Orang yang Meninggalkan Baik / Orang yang Meninggalkan Buruk: Alasan mengapa pendiri keluar bisa berbeda-beda. Anda bercerai jika manajer mengundurkan diri bukan karena kesalahan Anda sendiri (“Orang yang Baik Tinggalkan”) atau karena alasan penting (“Orang yang Tinggalkan Buruk”). Banyak peraturan yang menyatakan bahwa saham yang sudah mapan pun dapat dibeli oleh investor jika terjadi kondisi exit yang buruk. Selain itu, alasan pemisahan tersebut dapat mempengaruhi permintaan harga beli ketika investor memperoleh saham pendiri pada saat kepergiannya. Sebagai aturan, ditentukan bahwa lulusan yang baik menerima lebih banyak daripada lulusan yang buruk. Ukurannya dapat berupa: harga pokok, nilai nominal atau nilai pasar (bila perlu juga pro rata).

Belajar menegosiasikan kontrak investasi di seminar dunia startup

Anda dapat mengetahui lebih lanjut tentang topik pendirian dan latar belakang negosiasi putaran pendanaan di seminar start-up “Funding Rounds”.