Apakah IPO Rocket Internet juga menarik bagi investor swasta? Advokat investor Jürgen Kurz melihat risiko di atas segalanya.
Seorang investor yang mendukung IPO Rocket
Setelah hari pertama perdagangan Zalando yang melelahkan, inkubator Samwer Rocket Internet memasuki lantai perdagangan di Frankfurt pada hari Kamis ini: IPO terbesar tahun ini di Jerman.
Rocket ingin mengumpulkan 1,6 miliar euro melalui IPO dan dengan demikian mempercepat pertumbuhan globalnya. Apakah layak untuk memulai bagi investor swasta? Jürgen Kurz dari Asosiasi Perlindungan Kepemilikan Sekuritas memberikan informasi dalam sebuah wawancara.
Tn. Kurz, kemarin Zalando, hari ini Rocket Internet: Apa perbedaan kedua IPO tersebut?
Zalando adalah perusahaan yang memiliki model bisnis yang jelas dan terbukti. Selain tahun lalu, Zalando tidak bisa melaporkan keuntungan apa pun, namun sebagai investor Anda tetap tahu di mana posisi Anda. Anda dapat membentuk opini: Apakah menurut Anda penilaian tersebut dapat dibenarkan atau tidak? Pasar saham tampaknya cukup skeptis sejauh ini. Harga tampaknya dipengaruhi terutama oleh pembelian dukungan oleh bank-bank konsorsium. Kita akan lihat bagaimana hasilnya dalam beberapa minggu ke depan.
Dan Roket Internet?
Jauh lebih sulit untuk membentuk opini. Sahamnya tercantum dalam Standar Entri, bukan dalam perdagangan reguler – persyaratan transparansi dan pelaporan jauh lebih rendah, hanya laporan tengah tahunan yang belum sempurna yang harus diserahkan. Dan sebagai perusahaan investasi, perusahaan itu sendiri sangat buram. Sebenarnya, Anda harus melihat ke setiap perusahaan Rocket untuk mengetahuinya. Upayanya jauh lebih besar.
Apakah penilaian sebesar 6,5 miliar euro berlebihan?
Peringkat tersebut lebih tinggi dibandingkan Lufthansa atau K+S. Sulit untuk dipahami berdasarkan angka-angka yang saya tahu. Perusahaan roket tidak melakukan sesuatu yang unik, mereka hanya meniru model bisnis yang sudah ada. Ini berarti bahwa mereka harus menginvestasikan banyak upaya periklanan untuk memaksa pesaing keluar dari pasar. Itu sangat mahal. Ini membuat saya bertanya-tanya: Apakah Rocket Internet siap memasuki pasar saham? Bukankah ini lebih seperti modal ventura? Akankah Rocket mendapatkan pujian awal dalam hal penjualan dan pertumbuhan laba? Secara pribadi, saya lebih suka bersikap skeptis.
Jadi, apakah Anda menyarankan untuk tidak membeli?
Saya bukan seorang analis saham. Namun siapa pun yang tertarik pada saham sebagai investor jangka panjang harus menunggu beberapa minggu dan kemudian melihat: Bagaimana harga pasar saham? Sebab, bank sindikasi masih diperbolehkan mempertahankan harga hingga 30 hari ke depan. Mereka yang berinvestasi untuk jangka panjang cenderung berpikir dalam jangka waktu lebih dari lima tahun. Sejujurnya, saya tidak menyangka Rocket Internet akan meledak seperti yang dialami Alibaba. Rocket sangat jauh dari Alibaba dan keuntungannya yang besar.