Sepertiga transaksi lainnya terjadi di ekonomi internet Eropa pada tahun 2014, sebuah laporan baru menunjukkan. Angka, tren, dan analisis terpenting.
M&A Internet 2014: tren dan angka terpenting
Peningkatan di pasar M&A: Dengan 668 transaksi dibandingkan 509 transaksi, sepertiga lebih banyak transaksi yang diselesaikan di Eropa pada tahun 2014 dibandingkan tahun sebelumnya. Hal ini terlihat dari laporan M&A terbaru untuk industri Internet Eropa dari perusahaan konsultan keuangan korporat Catcap. Perusahaan tersebut mensurvei 45 negara Eropa untuk mendapatkan laporan tersebut, yang tersedia untuk Gründerszene.
Dengan 17 transaksi dibandingkan 8 transaksi, terdapat lebih banyak transaksi secara signifikan di wilayah lebih dari 100 juta euro di Eropa pada tahun 2014 dibandingkan tahun sebelumnya. Jumlah transaksi dalam kisaran 20 hingga 50 juta euro turun menjadi 15 (22 pada tahun sebelumnya). Pasar M&A yang paling aktif adalah Jerman dan Inggris, dengan masing-masing sekitar 250 kesepakatan. Di belakang mereka adalah Perancis dengan hampir 170 transaksi, serta Spanyol dan Belanda dengan masing-masing sekitar 50 transaksi.
Tiga kesepakatan teratas terjadi tanpa partisipasi Jerman: spesialis poker Rational Group dari Inggris pergi ke Amaya Gaming dari Kanada dengan harga gila-gilaan sebesar 3,6 miliar euro; Penjualan pengembang Minecraft Mojang dari Swedia ke raksasa Amerika Microsoft menghasilkan 1,9 miliar euro; dan Mail.ru Rusia mengambil alih sisa jaringan sosial VKontakte senilai hampir 1,1 miliar euro.
Tak heran, pembeli dari luar Eropa kebanyakan berasal dari Amerika. Cukup mengejutkan: tidak ada pembeli perusahaan Internet Eropa yang berasal dari Tiongkok pada tahun 2014.
Dengan 27 IPO dibandingkan sembilan IPO pada tahun sebelumnya, terdapat lebih banyak IPO di Eropa pada tahun 2014. Dan: Semakin banyak ekuitas swasta yang mengalir ke perusahaan digital.
“Motto tahun 2015? dimakan atau dimakan”
Salah satu penulis laporan ini adalah mitra Catcap Mark Miller dari Hamburg. Dalam wawancara singkat, dia menafsirkan hasil terpenting dari laporan tersebut.
Perkembangan apa yang paling penting bagi Anda di tahun 2014?
Pertama, kuatnya pertumbuhan jumlah transaksi. Namun juga penggandaan transaksi senilai lebih dari 100 juta euro – tanda lain bahwa industri Internet Eropa sudah semakin dewasa. Pembelinya berasal dari AS sebanyak 99 kali lipat, setara dengan peningkatan sebesar 74 persen. Untuk “orang yang tidur dengan ekspektasi rendah”, sebagaimana Peter Thiel menyebut Eropa, keadaannya tidak terlalu buruk. Sebagian besar kesepakatan terjadi di segmen perdagangan, namun teknologi iklan (adtech) menang paling banyak. Di pasar yang masih sangat terfragmentasi ini, jaringan besar dan perusahaan bertaraf internasional akan terus merangkul dan mengintegrasikan spesialis teknologi iklan yang berhasil berkembang.
Benarkah kesan bahwa banyak industri sedang melakukan konsolidasi?
Sangat. Hal ini tidak hanya berlaku pada adtech, namun juga pada segmen commerce. Contoh: sub-segmen Iklan Baris yang terletak di sini. Secara khusus, Axel Springer dan divisinya Digital Classifieds membeli berbagai portal nasional dan internasional. Ada juga perusahaan ekuitas swasta internasional yang mendukung perusahaan-perusahaan mapan dalam menerapkan strategi pertumbuhan mereka, seperti yang diilustrasikan oleh investasi KKR di grup Swiss Scout24. Tingkat pertumbuhan e-commerce yang mencapai dua digit selama bertahun-tahun berakhir pada tahun 2014. Artinya, latar belakang transaksi M&A beralih dari M&A pertumbuhan ke konsolidasi pasar untuk mengurangi intensitas persaingan.
Jadi segalanya tidak terlihat bagus di e-commerce. Atau?
Iya dan tidak. Perlambatan pertumbuhan tentu mengejutkan banyak pihak. Oleh karena itu, kebajikan efisiensi semakin dibutuhkan: Ritel adalah detail. Pemain yang lebih besar akan lebih mudah melakukan investasi yang diperlukan dan mendapatkan keuntungan dari skala ekonomi. Makan atau dimakan, itulah motto M&A di tahun 2015 ini. Keterbukaan pasar modal bagi perusahaan e-commerce dapat dipandang positif. IPO Zalando, Rocket Internet, dan AO World mungkin memberikan efek sinyal bagi perusahaan lain.
Akankah kita melihat lebih banyak IPO?
Jumlah IPO pada tahun 2014 sudah relatif besar dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, kecuali Zalando dan Rocket yang berkembang positif setelah awal melemah, ada juga beberapa perusahaan yang memiliki kinerja buruk sejak IPO. Harga penerbitan yang terlalu tinggi terjadi bersamaan dengan ekspektasi pertumbuhan yang sangat besar, yang beberapa di antaranya tidak terpenuhi sepanjang tahun. Bravofly, misalnya, awalnya mengecewakan investornya dan kini membalasnya dengan mengakuisisi Last Minute.com. Jika para emiten menerapkan akal sehat pada tahun 2015, pasar saham akan semakin memantapkan dirinya sebagai saluran keluar dan pendanaan. Likuiditas tersedia dan investor haus akan model bisnis yang matang, yang kini ditawarkan secara berlimpah oleh internet. Jika faktor pengganggu di Yunani dan Ukraina tidak mempengaruhi pasar saham, maka akan ada lebih banyak IPO.
Topik apa saja yang membuat ekonomi digital Eropa terkenal?
Topik terpanas dalam penggalangan dana dan M&A pada tahun 2015 adalah sektor fintech. Tidak hanya pembayaran, tetapi seluruh sistem perbankan saat ini sedang diciptakan kembali. Internet of Things dengan Industri 4.0, Rumah Pintar, E-Health, dan Mobil Terhubung akan menjaga siklus teknologi informasi Kondratiev saat ini tetap hidup. Hal ini memungkinkan industri internet Eropa – sejalan dengan sektor-sektor yang secara tradisional kuat di Eropa – memainkan peran yang lebih penting dalam persaingan global.
Kesepakatan apa yang paling menarik di tahun 2014 bagi Anda secara pribadi?
Pengambilalihan Pizza.de oleh Delivery Hero: Di satu sisi merupakan salah satu transaksi terbesar, di sisi lain menggambarkan tren konsolidasi di industri jasa pengiriman. Hal ini juga menunjukkan betapa cepatnya arus berubah. Pizza.de telah lama dianggap sebagai pemimpin pasar di Jerman, namun kemudian diambil alih oleh pesaingnya yang lebih kuat secara finansial.