Siapa pun yang mencari cara untuk menginvestasikan uang dengan imbal hasil yang menarik tidak dapat mengabaikan rekomendasi ETF saat ini. Singkatan dari Exchange Traded Fund dan mengacu pada sekuritas yang mewakili keseluruhan indeks – misalnya DAX.
Dalam praktiknya, ini berarti: Harga ETF selalu mengikuti indeks ini, itulah sebabnya ETF tidak memerlukan fund manager untuk secara aktif membeli atau menjual saham dari portofolionya. Oleh karena itu, ETF secara signifikan lebih hemat biaya dibandingkan dana yang dikelola secara aktif. Biaya sebagian besar ETF kurang dari 0,5 persen jumlah investasi per tahun. Nilainya hanya seperlima – terkadang bahkan lebih kecil – dibandingkan dengan biaya dana tradisional.
Keuntungan ETF
Karena terkait dengan indeks, ETF juga transparan – investor tahu persis apa yang ada di dalam produk. Jadi jika seorang investor membeli ETF di DAX, dia menyebarkan risikonya hanya dengan satu sekuritas pada 30 saham yang ada di DAX. Dia juga tahu persis: Jika DAX naik satu persen, ETF-nya juga naik satu persen.
Keuntungan lainnya: ETF dapat diperdagangkan dengan cepat dan likuid. Selama jam perdagangan, produk seperti saham dapat dibeli atau dijual dengan cepat. Karena banyaknya keuntungan bagi investor, volume ETF berlipat ganda dalam beberapa tahun: ketika masih sebesar 566 miliar dolar AS (486 miliar euro) sebelum krisis keuangan pada tahun 2006, pada akhirnya telah mencapai 3,4 triliun dolar AS. meningkat dari tahun 2016 -Dolar (2,9 triliun euro) meningkat.
Suara-suara kritis melihat adanya risiko keruntuhan
Kritikus memperingatkan: Jika kelompok ini dengan cepat membuang saham mereka ke pasar saat terjadi kehancuran, kehancuran yang terjadi akan jauh lebih buruk. “Pengindeksan adalah ancaman besar terhadap stabilitas sistem keuangan,” kata Saker Nusseibeh, CEO perusahaan dana Inggris Hermes Investment Management, di Financial Times.
Peter Scharl, kepala ETF Jerman di pemimpin pasar Blackrock, membantah hal ini dalam sebuah wawancara dengan Business Insider: “Pangsa ETF di pasar saham Eropa adalah lima persen dan oleh karena itu dapat diabaikan. Artinya, harga sebagian besar ditentukan oleh pelaku pasar aktif dan bukan oleh dana indeks pasif.”
Bernhard Jünemann, yang telah mengikuti pasar keuangan selama beberapa dekade, dapat memahami teori para kritikus. Namun, menurut pendapatnya, praktiknya terlihat berbeda: “Krisis keuangan menunjukkan bahwa ETF selalu dapat diperdagangkan, bahkan dalam keadaan panik, berbeda dengan sekuritas lainnya. Pada saat itu, ETF tidak mempunyai dampak yang memperburuk kehancuran,” jelasnya kepada Business Insider.
Apakah Penyedia ETF Tidak Memenuhi Tanggung Jawabnya?
Selain itu, ia melihat tidak ada bedanya apakah investor yang panik menjual saham atau ETF, karena masing-masing ETF juga secara fisik menyetorkan saham yang bersangkutan. Dan Scharl menambahkan: “Tentunya dengan ETF dan tingkat likuiditas yang tinggi, investor mempunyai peluang untuk membeli atau menjual saham dengan cepat. “Tetapi ini tidak berarti bahwa setiap pemilik ETF mendapatkan keuntungan dari opsi ini dan bahwa produk itu sendiri merupakan ancaman bagi pasar keuangan.”
Selain dugaan risiko kehancuran, ada hal lain yang dikemukakan para kritikus: masuknya uang secara besar-besaran meningkatkan saham yang dimiliki oleh penyedia ETF di masing-masing perusahaan. Perusahaan-perusahaan tersebut pada akhirnya menggunakan uang investor untuk membeli saham di perusahaan yang mereka wakili dalam ETF mereka.
“Investor ETF sebagian besar berhati-hati”
Blackrock dengan demikian memegang lebih dari lima persen berbagai perusahaan DAX melalui anak perusahaan ETF-nya, iShares. Tuduhan spesifiknya: penyedia ETF tidak akan memberikan kontribusi yang cukup dan oleh karena itu tidak akan memenuhi tanggung jawab mereka. “Kami melihat diri kami sebagai investor jangka panjang di semua perusahaan tempat kami terlibat. Itu sebabnya kami memiliki tim kami sendiri di seluruh dunia yang hanya mengurus pelaksanaan hak suara yang kami peroleh,” kata Scharl.
Sebaliknya, pakar keuangan Jünemann kurang memperhatikan perilaku perusahaan dan lebih memperhatikan perilaku investor. “Investor yang melakukan diversifikasi luas dengan ETF untuk mengurangi risiko berorientasi jangka panjang. Mayoritas investor ini tetap tenang bahkan selama fase pasar saham yang penuh gejolak dan jarang bertindak panik – sehingga hal ini juga dapat mencegah terjadinya efek yang dapat memperbesar kehancuran.
Baca juga: Perkembangan Industri Perbankan Tunjukkan Keruntuhan Tahun 2008 Bisa Segera Terulang
Bagi Bernhard Jünemann, pasar ETF “saat ini lebih aman dibandingkan sepuluh tahun yang lalu”. Bagi pakar tersebut, yang telah mengalami beberapa kali keruntuhan di pasar keuangan, jelas: “Tentu saja akan ada keruntuhan lagi – namun ETF tidak akan menjadi pemicunya.”