Dengan valuasi lebih dari satu miliar dolar, pialang layanan pengiriman internasional mulai memasuki bursa saham. Juga karena pertumbuhan menjadi semakin mahal.
Perantara jasa pengiriman dibandingkan
Layanan pengiriman besar saat ini menarik banyak perhatian di pasar saham: Grubhub yang berbasis di AS telah melakukan segala upaya dan mengajukan IPO ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Just Eat Denmark-Inggris kini juga telah mengonfirmasi keinginannya untuk menambah modal baru melalui pencatatan di bursa. Beberapa bank sudah ditunjuk untuk IPO. Perusahaan Delivery Hero yang berbasis di Berlin, yang baru-baru ini menerima hampir 90 juta dolar AS, mungkin juga merencanakan IPO setelah putaran pembiayaan berikutnya.
Tentu saja, Grubhub & Co. bukan satu-satunya IPO “teknologi” yang akan dilakukan dalam beberapa bulan mendatang. Sebaliknya: daftar kandidat bursa saham di seluruh dunia berkisar dari Google Alibaba di Tiongkok, raksasa perjudian King.com, hingga Zalando. Namun layanan pengiriman khususnya memiliki ketertarikan khusus dengan pasar saham.
Alasannya mungkin karena ketatnya persaingan di industri ini. Misalnya di AS: Setelah merger dengan Seamless, Grubhub AS menjadi yang teratas di pasar domestik. Pada saat yang sama, perusahaan yang beroperasi di bawah empat merek GrubHub, Seamless, MenuPages, dan Allmenus ini harus bersaing dengan sejumlah penyedia kecil. Perusahaan menyadari hal ini – dokumen IPO-nya menyatakan: “Kami memiliki sejarah operasional yang pendek dalam industri yang sedang berkembang, sehingga sulit untuk mengevaluasi prospek masa depan kami dan yang dapat meningkatkan risiko bahwa kami tidak akan berhasil.”
Grubhub memberikan wawasan tentang tokoh bisnis dalam dokumen – tetapi sedikit menipu. Perusahaan Amerika ini melaporkan penjualan sekitar 137 juta dolar AS pada tahun 2013, yang berarti dua pertiga lebih banyak dibandingkan tahun sebelumnya dan lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun 2011. Angka untuk platform Grubhub dan Seamless sebelum dan sesudahnya, namun, merger pada bulan Agustus 2013 tidak disajikan sepenuhnya dengan kebenaran. Tersembunyi jauh di dalam dokumen pasar saham adalah nilai proforma sebenarnya: pertumbuhan gabungan kedua platform jauh lebih rendah, yaitu 43 persen Forbes dengan tepat mencatatnya. Sebanyak $135 juta uang VC telah dikumpulkan sejauh ini.
Menurut Grubhub, ia memiliki 3,4 juta pelanggan dan 107,000 pesanan setiap hari. Namun mengingat persaingan dalam skala kecil, pertumbuhan lebih lanjut kemungkinan akan menjadi semakin mahal. Selain pembelian, pelanggan baru harus terlebih dahulu diyakinkan untuk memesan secara online atau terpikat oleh pesaing. Karena masing-masing layanan pengiriman hampir tidak berbeda satu sama lain, pembuatan profil melalui pemasaran menghabiskan banyak uang. Sedemikian rupa sehingga di tengah hiruk pikuk teknologi saat ini, go public mungkin merupakan hal yang paling menjanjikan.
Baca selengkapnya…
Apakah Just Eat bernilai hingga $1,5 miliar?
Valuasi Grubhub bisa mencapai $1 miliar. Ini berarti perusahaan tersebut bernilai lebih rendah dibandingkan pesaingnya yang berasal dari Denmark-Inggris, Just Eat. Targetnya bisa mencapai $1,5 miliar. Dengan omset yang dilaporkan sekitar 160 juta dolar AS, Just Eat termasuk dalam kategori ukuran yang sama dengan Grubhub. Namun, dengan total pendanaan sebesar $89,1 juta dari Vitruvian Partners, Index Ventures, Greylock Partners, dan Redpoint Ventures, Just Eat tidak memiliki kemampuan finansial sebaik kompetitornya dari AS atau Jerman. Just Eat baru saja mengambil alih pesaingnya Meal2Go.
Selain mendapatkan keuntungan dari kesadaran merek dan lingkungan positif saat ini, tingginya penilaian terhadap perantara layanan pengiriman juga dapat menjadi alasan mengapa mereka lebih memilih pasar saham daripada terus mengandalkan uang VC. Dengan putaran pendanaan hampir $90 juta pada bulan Januari, penyedia Delivery Hero yang berbasis di Berlin telah memperluas basis pendanaannya menjadi $222 juta. Membuat diri Anda dikenal secara internasional kini dapat dilakukan dengan cepat dan memerlukan biaya. Selain putaran pendanaan lainnya, Delivery Hero kemungkinan akan terus mencermati perkembangan IPO kedua rivalnya tersebut. Jika IPO berhasil, tidak memakan banyak waktu.
Pemasok yang beroperasi di Jerman, Inggris Raya, Swedia, Finlandia, Rusia, Tiongkok, Meksiko, dan India ini juga membutuhkan lebih banyak dana untuk mempertahankan momentum pertumbuhan. Di satu sisi, pasar yang ada harus diperkuat, ungkap Östberg, bos Delivery Hero, dalam sebuah wawancara. Namun perusahaan Berlin juga mengincar pasar baru. Namun, di masa lalu telah terbukti bahwa tidak selalu mudah untuk pindah ke negara lain: kebiasaan makan dan pemesanan berbeda, begitu pula hubungan dengan pemasok lokal. Delivery Hero harus melepaskan merek Rusia dan sekarang bekerja dengan salah satu pemasok regional di sana.
Menurut Delivery Hero, saat ini mereka memiliki penjualan setengah miliar dolar AS untuk restoran afiliasinya – angka yang cukup mengesankan. Namun, Grubhub dan Just Eat, dengan masing-masing 1,3 miliar dan 1,6 miliar dolar AS, berarti dua atau tiga kali lipat.
Dan profitabilitasnya? Delivery Hero mengklaim sudah menguntungkan di pasar dalam negerinya. Hal yang sama dikabarkan juga berlaku pada Just Eat. Dalam kasus penggabungan Grubhub, platform Seamless yang diakuisisi sebelumnya menguntungkan, namun biaya akuisisi dan integrasi untuk seluruh struktur pada awalnya akan berarti angka merah – juga karena Grubhub sendiri masih merugi.
Intinya adalah bahwa motivasi penyedia layanan pengiriman untuk mengumpulkan uang segar di pasar saham di masa mendatang sangatlah jelas: dengan banyaknya pesaing kecil di pasar domestik yang besar dan tingginya biaya pertumbuhan dan internasionalisasi, Grubhub, Just Eat, dan mungkin dalam waktu dekat. juga Pengirimannya menjanjikan Selain sumber daya keuangan, Hero tentunya juga memiliki efek pemasaran “bawaan” dari sebuah IPO. Keberhasilan mereka masing-masing akan diikuti dengan penuh minat, tidak hanya bagi perusahaan itu sendiri, tetapi juga bagi dunia startup dan teknologi – karena hal ini dapat membuka jalan bagi pencatatan saham di banyak perusahaan muda lainnya.