Otoritas moneter Eropa masih berada dalam mode krisis setelah pemungutan suara Brexit. Jika perlu, Bank Sentral Eropa (ECB) akan bertindak dan menggunakan semua alat yang dimilikinya, kata Presiden ECB Mario Draghi di Frankfurt pada hari Kamis. Penolakan Inggris terhadap UE menyebabkan angin kencang ekonomi pada mata uang. Namun, masih terlalu dini untuk menilai dampak jangka menengah dari Brexit.
Para ekonom memperkirakan bank sentral akan lebih melonggarkan kebijakan moneter ultra-longgarnya pada pertemuan berikutnya pada tanggal 8 September. Draghi menekankan bahwa perkiraan terbaru mengenai inflasi dan perkembangan ekonomi di kawasan euro akan tersedia.
Pada mulanya otoritas moneter tidak melakukan apa-apa. Dewan ECB mempertahankan suku bunga utama di kawasan euro pada rekor terendah nol persen. Bunga penalti yang harus dibayar oleh bank dan bank tabungan ketika memarkir uang di ECB masih sebesar 0,4 persen.
Pada tanggal 23 Juni, mayoritas warga Inggris memilih negaranya untuk meninggalkan Uni Eropa. Prosedur pastinya masih terbuka. Menurut penilaian Draghi, ketidakpastian pasar pasca referendum terbatas — juga berkat sinyal tegas dari bank sentral: “Pasar keuangan dan sektor perbankan bereaksi cukup kuat.”
Baru pada bulan Maret ECB secara drastis memperketat sikapnya terhadap mini-inflasi dan pelemahan ekonomi. Untuk pertama kalinya, tingkat suku bunga bank yang menerima uang segar dari bank sentral diturunkan menjadi nol. ECB memasukkan lebih banyak uang ke dalam obligasi pemerintah dan surat berharga lainnya: 80 miliar euro per bulan. Bank sentral juga telah membeli obligasi korporasi sejak Juni.
Program pembelian miliaran dolar harus berlangsung setidaknya hingga Maret 2017 dan, jika perlu, dipertahankan lebih lanjut, seperti yang dikonfirmasi oleh Draghi. Bank sentral sekali lagi sepakat bahwa suku bunga di kawasan euro akan tetap sangat rendah untuk jangka waktu yang lebih lama — melampaui durasi pembelian obligasi.
Banjir uang dimaksudkan untuk merangsang pinjaman dan dengan demikian merangsang pertumbuhan dan inflasi. Harga yang rendah atau bahkan turun secara permanen dianggap sebagai risiko ekonomi. Oleh karena itu, ECB menargetkan tingkat inflasi di bawah 2,0 persen dalam jangka menengah — cukup jauh dari titik nol. Pada bulan Juni, inflasi di kawasan euro hanya 0,1 persen. Menurut ECB, inflasi akan tetap sangat rendah dalam beberapa bulan mendatang.
Sedikit kenaikan harga sebagian besar disebabkan oleh penurunan drastis harga minyak. Sementara itu, pelumas perekonomian global menjadi lebih mahal, dan harga minyak berfluktuasi sejak pemungutan suara Brexit.
Perkembangan harga minyak dan ketidakpastian perekonomian setelah keputusan Inggris mungkin mengurangi ekspektasi ECB yang lebih optimistis baru-baru ini. Dana Moneter Internasional (IMF) dan banyak ekonom bank telah menurunkan perkiraan perekonomian mereka.