Matyas Rehak/ShutterstockWajah santai di Frankfurt kemarin. Setelah penolakan referendum di Italia, keruntuhan yang diharapkan tidak terjadi. Sebaliknya: DAX telah memperoleh sekitar 300 poin sejak titik terendahnya pada hari Jumat, sebagian besar terjadi pada kemarin.
Pasar saham AS bahkan mencapai rekor tertinggi baru selama perdagangan, meskipun kenaikannya sedikit menurun menjelang akhir perdagangan. Dan bahkan di bursa saham Italia, kerugian harga berkurang ke tingkat yang dapat ditanggung pada akhir perdagangan.
Kepala ekonom Commerzbank mengkhawatirkan kenaikan premi risiko
Foto pers, CommerzbankJadi semuanya baik-baik saja lagi? Tidak sama sekali, kata kepala ekonom Commerzbank dr. Jörg Kramer. Ia melihat adanya bahaya jika kawasan euro berubah menjadi kawasan euro “Krisis Utang Negara 2.0 Merosot.” Penyebabnya adalah premi risiko obligasi pemerintah di Italia yang langsung naik setelah pengumuman hasil referendum.
Perkembangan di balik hal ini adalah sebagai berikut: semakin tidak menentunya situasi di Italia, semakin buruk peringkat negara tersebut sebagai debitur. Artinya, semakin besar risiko Italia tidak mampu membayar kembali uang investornya. Untuk menerima risiko yang lebih tinggi ini, investor juga menuntut tingkat suku bunga yang lebih tinggi, yang berarti semakin banyak utang bagi negara tersebut.
Secara absolut, tumpukan utang Italia sudah menjadi yang terbesar di Zona Euro. Pada kuartal kedua, utang Italia berjumlah 2,3 triliun euro atau 135,5 persen PDB. Dalam statistik tersebut, hanya Yunani yang mengungguli Italia dengan PDB sebesar 179 persen.
Bank-bank terpukul karena kredit macet
Marco Secchi/GettyPermasalahan negara selain beban utang: lemahnya pertumbuhan ekonomi, tingginya pengangguran dan perbankan terbebani kredit macet. “AHampir setiap pinjaman kelima berisiko gagal bayar. Penolakan terhadap reformasi Senat merupakan risiko lebih lanjut bagi rencana bank-bank Italia untuk meningkatkan modal ekuitas dari investor swasta,” jelas kepala ekonom Commerzbank, dr. Jörg Krämer dalam sebuah wawancara dengan “Tukar Daring”.
Dr. bertanggung jawab atas pembangunan tersebut. Clemens Fuest, kepala institut ifo Munich, khususnya pemerintah Italia. “Sesuatu terjadi di Yunani, di Portugal, di Spanyol – dengan rasa sakit. “Tetapi hampir tidak ada yang terjadi di Italia, bahkan dalam hal pengurangan utang,” Bild mengutip pernyataannya. Bagi Fuest, kemenangan kubu No dalam referendum memperjelas: “Italia tidak ingin melakukan reformasi.” Krisis euro akan kembali terjadi.”
“Italexit” belum keluar dari es
Artinya, risiko Italia meninggalkan Zona Euro kecil kemungkinannya, namun masih mungkin terjadi. Perusahaan riset pasar Sentix saat ini melihat kemungkinan hal ini sebesar 19,3 persen. Ini merupakan nilai tertinggi sejauh ini. Pelepasan diri dari euro akan sulit untuk diatasi: Italia adalah negara dengan perekonomian terbesar ketiga di zona euro, setelah Jerman dan Perancis.
Sebaliknya, Menteri Keuangan Federal Wolfgang Schäuble (CDU) tampak lebih santai. “Saya pikir tidak ada alasan untuk membicarakan krisis euro” dan “tentu saja tidak ada alasan untuk membayangkannya,” katanya kemarin pada pertemuan para menteri keuangan euro di Brussels.
Faktor penentu perkembangan Italia selanjutnya adalah arah keputusan rakyat pada pemilu berikutnya. Kekuatan oposisi yang kritis terhadap Euro “Gerakan 5 Bintang” dan “Lega Nord” sudah mengambil sikap.