Entah karena tradisi atau rasa aman, banyak perusahaan di Jerman masih mementingkan kepemilikan properti sendiri. Dengan tingkat kepemilikan sekitar 70 persen, mereka berada di urutan teratas dalam perbandingan internasional.
Perusahaan skala menengah khususnya sering kali merasa sangat terikat dengan lokasi mereka dan menganggap kantor pusat mereka sebagai aset yang tidak dapat dicabut. Selain itu, properti milik perusahaan masih dianggap sebagai investasi yang stabil dan tahan krisis. Namun, semua faktor ini mengaburkan hal yang penting: potensi besar yang tersembunyi di dalam properti.
Dalam kasus terburuk, kurangnya kesadaran perusahaan terhadap potensi ini dapat menjadi penghalang keberhasilan mereka, karena dari sudut pandang bisnis, seringkali tidak masuk akal untuk memiliki properti sendiri. Kepemilikan properti mengikat modal yang berharga, sehingga tidak lagi tersedia untuk investasi pada bisnis inti yang jauh lebih menguntungkan atau pengembangannya.
Namun, agar perusahaan dapat tumbuh dalam lingkungan perekonomian saat ini, perusahaan harus mampu terus berkembang dan merespons secara fleksibel.
Potensi terbuang di bawah tekanan penjualan
Selain itu, perusahaan yang tidak aktif dalam industri real estate sering kali memiliki pengetahuan khusus yang diperlukan dan sumber daya yang diperlukan, terkadang cukup besar, untuk menggunakan properti mereka secara optimal dan efisien. Menjual properti seringkali hanya dipertimbangkan ketika terjadi krisis, yang biasanya menghasilkan diskon besar. Potensi skenario penyewaan kembali suatu perusahaan yang berada dalam krisis mempunyai dampak negatif terhadap peringkat.
Fluktuasi siklus di pasar tidak dapat diperhitungkan ketika menjual di bawah tekanan waktu. Hasilnya: suatu transaksi jarang memberikan nilai tambah yang diinginkan bagi perusahaan penjual. Tujuan untuk mencapai potensi sebesar-besarnya dari sebuah properti melalui penjualan sering kali terlewatkan.
Bagi emiten, kepemilikan properti juga berdampak negatif terhadap harga saham. Dalam kebanyakan kasus, real estat memerlukan investasi lanjutan. Kepemilikan mereka umumnya dikaitkan dengan ketidakpastian dan bagi investor, sedikit informasi dalam bentuk nilai buku tidak cukup untuk menilai investasi tidak likuid ini. Akibatnya, terutama perusahaan dengan portofolio real estate yang besar harus mengharapkan diskon rata-rata sebesar 17 persen dari nilai perusahaan.
Penjualan dengan nilai tambah berlapis
Sebaliknya, penjualan real estat menghasilkan apresiasi yang cukup besar – dalam beberapa hal. Di satu sisi, perusahaan-perusahaan yang memiliki portofolio properti kecil mendapatkan manfaat yang sangat besar dari segi nilai intrinsiknya: lebih dari 31 persen dicatat oleh perusahaan-perusahaan saham terdaftar di Jerman yang melakukan divestasi dari properti yang ditempati pemilik atau menjaga saham mereka tetap rendah. Di sisi lain, perusahaan yang menjual propertinya membebaskan sumber daya dan dapat lebih berkonsentrasi pada kompetensi inti mereka.
Secara umum, perusahaan-perusahaan di negeri ini masih kesulitan menjual propertinya dan mengubahnya menjadi perjanjian sewa. Namun kesadaran akan potensi yang terkandung dalam langkah tersebut semakin meningkat. Oleh karena itu tidak mengherankan jika jumlah perusahaan yang mempertimbangkan untuk menjual propertinya ke perusahaan properti berpengalaman semakin meningkat.
Dengan menggunakan struktur kontrak yang disesuaikan, yang mencakup, misalnya, hak terminasi khusus dan opsi sewa, perusahaan dapat menyewa kembali ruang dan merespons perubahan kebutuhan ruang dengan cepat dan fleksibel. Anda mengalihdayakan risiko pengelolaan dan pemanfaatan kepada lessor.
Dr. Karim Rochdi, Solusi Korporat, BEOS AG