Ini adalah sebuah kata yang memiliki kekuatan yang luar biasa, dan kembali menjadi buah bibir semua orang saat ini: gelembung real estate. Bundesbank baru saja mengeluarkan peringatan. Meskipun ia tidak melihat adanya tanda-tanda bubble, ia memperingatkan para investor untuk tidak mengambil terlalu banyak risiko – karena risiko tersebut akan meledak ketika suku bunga naik lagi suatu saat nanti. Risiko terjadinya bubble sebenarnya rendah dan tidak ada alasan untuk menyebarkan kepanikan. Namun peringatan lembut tentu perlu dilakukan. Ini harus ditujukan kepada investor institusi real estate, yaitu perusahaan asuransi.

Tampaknya mereka tak ingin melenceng dari target imbal hasil sebesar empat hingga lima persen – meski klaim tersebut tak lagi sesuai kenyataan. Dan jika ekspektasi imbal hasil investor besar tidak lagi sesuai dengan kenyataan, maka hal ini perlu diperhatikan.

Karena untuk mencapai return awal sebesar lima persen hari ini, Anda harus mengambil risiko. Lima persen tidak dapat dicapai lagi dengan properti padat di lokasi padat. Jika Anda ingin mencapai keuntungan seperti itu, Anda harus pindah ke pinggiran kota atau berkompromi dengan substansinya. Atau coba kelas penggunaan yang lebih spesifik seperti hotel atau logistik. Begitulah cara Anda mencapai lima persen, namun tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi ketika momentum pasar melambat dan imbal hasil awal pada akhirnya menjadi proposisi yang merugi. Hal ini berbahaya, namun perusahaan asuransi khususnya harus mencegah hal tersebut: risiko. Keamanan maksimum adalah apa yang pelanggan harapkan dan apa yang harus diberikan oleh perusahaan asuransi.

Investor swasta lebih realistis dibandingkan investor institusi

Menariknya, banyak investor swasta yang lebih menghindari risiko, bahkan lebih realistis. Mereka senang dengan hasil awal sebesar dua hingga tiga persen, dan mereka melakukannya dengan baik. Anda tahu bahwa investor yang cerdas tidak hanya melihat keuntungan awal, namun juga peningkatan nilainya. Investasi yang aman dan sukses dalam jangka panjang ditandai dengan fakta bahwa peningkatan nilai pasar dan pendapatan sewa dapat diharapkan. Hal ini kemungkinan besar terjadi pada properti padat di lokasi mikro yang sangat baik di kota-kota yang menarik, dan terutama dengan kelas penggunaan yang stabil dan transparan seperti perumahan. Target pasar ini mungkin konservatif, namun masuk akal.

BACA JUGA: Pakar: Cara Menjadi Sukses di bidang Real Estate

Ya, perusahaan asuransi sedang dilema saat ini. Rendahnya suku bunga menjadi alasan mengapa Bundesbank memperingatkan bahwa risikonya terlalu besar; Pada saat yang sama, hal-hal tersebut juga menjadi alasan utama perusahaan asuransi mengambil risiko. Terlepas dari kondisi suku bunga yang rendah, perusahaan asuransi masih jauh dari tekanan untuk memberikan hasil yang baik.

Namun, menjadi semakin jelas bahwa fokus sempit pada keuntungan awal tidaklah sepadan, namun bahwa tiga persen yang aman adalah jalur yang lebih menguntungkan dalam jangka menengah dan panjang dibandingkan lima persen yang lebih berisiko. Fakta bahwa banyak investor institusional tidak lagi memiliki cakrawala ini sama sekali bukan merupakan tanda kemungkinan terjadinya bubble. Namun perkembangan yang tidak diinginkan itulah yang harus disebut demikian.

oleh Alexander Harnisch, Direktur Pelaksana, Diamona & Harnisch