Hype seputar pionir mobil listrik Tesla selalu luar biasa – tetapi apa yang saat ini terjadi pada perusahaan milik miliarder teknologi brilian Elon Musk tidak ada bandingannya. Sejak akhir Juni, nilai pasar perusahaan telah melonjak lebih dari $85 miliar menjadi lebih dari $286 miliar. Hal ini menjadikan Tesla sebagai produsen mobil yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Sebagai perbandingan: Tiga pesaing terbesar AS dalam hal penjualan dan produksi, General Motors, Ford dan Fiat Chrysler, memiliki total gabungan hampir $80 miliar. Dan trio Jerman Volkswagen, Daimler dan BMW juga tertinggal jauh.

Ini adalah kemenangan bagi Musk. Pengusaha bintang berusia 49 tahun, yang juga menjalankan perusahaan roket SpaceX dan banyak proyek lainnya, melampaui semua ekspektasi dengan Tesla. Setahun yang lalu dia berjuang dengan angka-angka merah tua, dana terbatas dan keraguan besar tentang masa depan Tesla. Kemudian pembuat mobil listrik membalikkan keadaan: tiga perempat angka hitam berturut-turut. Tiba-tiba, perusahaan yang tadinya selalu merugi ternyata mendapat untung dan naik daun di pasar saham.

Tesla sedang menghadapi krisis Corona – tidak seperti kompetitornya

Baru-baru ini, segalanya menjadi lebih baik: Ketika pasar mobil global sangat melambat akibat krisis Corona, Tesla menentang tren penurunan tersebut dan mulai memasuki pasar massal. Pada kuartal kedua, perusahaan Musk menjual lebih banyak mobil secara signifikan dari perkiraan. Berbeda dengan pesaingnya, yang kesulitan dengan dealer mobil yang tutup dan pelanggan terjebak di rumah, Tesla mengandalkan penjualan online dan hampir tidak dapat mengimbangi produksi dan pengiriman karena banyaknya pemesanan di muka.

Musk menikmati kesuksesannya sepenuhnya. Di Twitter, yang diikuti oleh 36,7 juta akun, ia mengolok-olok investor yang berani berspekulasi terhadap Tesla. Untuk mengejek “penjual pendek” yang bertaruh pada kerugian harga, dia mengeluarkan “Celana Pendek Tesla”: Celana pendek satin dengan logo perusahaan emas tersedia dalam edisi terbatas di toko online Tesla – dan langsung terjual habis meskipun solid. harga $69.420. “Sial, kami merusak situsnya!” dia men-tweet sebagai tanggapan terhadap kerumunan besar.

Mengapa sebuah perusahaan yang nyaris tidak menghasilkan uang dan memproduksi dalam jumlah yang relatif kecil bernilai lebih tinggi dibandingkan gabungan semua produsen mobil besar Jerman dan Amerika? Ekspektasi pasar keuangan merupakan pertaruhan masa depan; hal ini tidak harus mencerminkan esensi sebenarnya dari sebuah perusahaan. Hype seputar Tesla juga menunjukkan betapa terputusnya perdagangan pasar saham dari fundamental ekonomi riil.

Semakin banyak orang percaya bahwa kepemimpinan Tesla hampir mustahil untuk disalip, terutama dalam hal digitalisasi

Namun semakin banyak suara yang percaya bahwa kepemimpinan Tesla, terutama dalam perangkat lunak dan digitalisasi, mungkin sulit untuk dikejar. “Kompetensi inti yang membuat Tesla begitu berharga terletak pada bidang e-mobilitas,” kata CEO pemasok mobil terbesar kedua Continental, Elmar Degenhart, kepada kantor pers Jerman. Faktor penentu dalam penilaian ini adalah keahlian “arsitektur elektronik baru, pemrogramannya, pembaruan nirkabel, persyaratan keamanan terkait, dan jaringan mobil dengan cloud”.

Di sinilah pemasok volume seperti Volkswagen, di mana Golf baru dan ID.3 listrik yang diharapkan sedang berjuang dengan masalah TI, saat ini sedang berjuang. Namun, menurut Degenhart, perlu diingat bahwa Tesla tidak harus mengemudi mendekati nomor model yang sama dan didirikan “di lokasi greenfield”. Faktanya, Musk belum menghasilkan massa yang signifikan sejauh ini. Toyota kelas berat asal Jepang – yang baru-baru ini diambil alih oleh Tesla sebagai produsen mobil paling berharga di pasar saham – menghasilkan lebih banyak penjualan pada kuartal terakhir dengan 398.029 mobil baru di AS saja dibandingkan dengan pengiriman Tesla secara global sepanjang tahun lalu.

“Produksi Tesla berkembang lebih baik dibandingkan kompetitor”

Namun demikian: Para pemimpin pasar terkenal harus melakukan perubahan jika mereka tidak ingin terjerumus dalam tahun-tahun mendatang. Pakar industri otomotif NordLB, Frank Schwope, yakin: “Produksi Tesla berkembang lebih baik dibandingkan pesaingnya.” Hal ini terutama terlihat dari perkembangan fase hangat Corona. Meski mengalami kemunduran akibat pandemi, Musk terus meningkatkan produksi di pasar mobil terbesar dunia, Tiongkok. Dan di Grünheide dekat Berlin, Tesla menginvestasikan lebih dari satu miliar euro di pabrik pertamanya di Eropa – produksi diperkirakan akan dimulai dalam setahun.

Industri secara keseluruhan saat ini sedang menantikan bulan-bulan yang lebih gelap. “Kami berasumsi bahwa produksi dan penjualan mobil global akan turun 15 hingga 25 persen pada tahun 2020 dibandingkan tahun 2019,” kata Schwope. Asosiasi industri Jerman VDA juga menerima nilai serupa. “Tesla, di sisi lain, dapat meningkatkan pengiriman melawan tren sekitar 20 hingga 35 persen,” analis NordLB memperkirakan. Musk kemungkinan besar akan keluar dari krisis virus sebagai pemenang dalam jangka menengah.

Terlepas dari pandemi ini, industri otomotif tidak dapat menghindari perubahan mendasar menuju mobilitas elektronik dan digitalisasi. Tesla memiliki keunggulan yang menentukan di sini. Setelah Jerman dianggap terlalu enggan untuk waktu yang lama, bos VW Herbert Diess kini menghabiskan setidaknya 33 miliar euro untuk teknologi masa depan di grupnya pada tahun 2024 – termasuk pabrik sel baterai dan divisi perangkat lunaknya sendiri. Menurut laporan, Volkswagen juga mungkin merancang “Tesla Fighter” di tahun-tahun mendatang, yang kemungkinan akan dibuat oleh anak perusahaan Audi yang bertanggung jawab atas penelitian dan pengembangan.

Beberapa pengamat pasar menilai Tesla dinilai terlalu tinggi

BMW kini juga ingin meningkatkan permainannya. Setelah sangat menghormati mobil listrik awal mereka i3 dan i8, perusahaan yang berbasis di Munich itu dituduh tidak bertindak tegas. Peningkatan yang banyak dibicarakan ini diharapkan berhasil, antara lain, dengan pembangunan pabrik baterai dan mobil listrik baru di Lower Bavaria. “Pada awal tahun 2022, kami akan mampu memproduksi penggerak listrik untuk lebih dari setengah juta kendaraan listrik per tahun di Dingolfing saja,” kata CEO Oliver Zipse. BMW juga ingin kembali tampil dengan E-Coupé i4 dan E-SUV iNext.

Apakah semua ini cukup untuk bersaing dengan Tesla? Amerika tampaknya masih unggul secara teknis dalam banyak hal. Musk juga sedang merencanakan banyak hal dengan SUV kompak Model Y yang sudah tersedia, truk pick-up Cybertruck, dan semi-trailer Semi. Pembangunan pabrik mobil AS yang kedua dapat dimulai pada musim panas ini; rencana konkrit sudah ada untuk pabrik di Travis County, Texas. Meski demikian, reli harga yang ekstrim membuat pusing sebagian pengamat. Schwope: “Menurut pendapat kami, perusahaan dinilai terlalu tinggi.”

Hype seputar Tesla di pasar saham bisa mencapai titik tertinggi baru pada 22 Juli. Kemudian perseroan akan memaparkan angka-angka untuk kuartal II-2020. Jika Tesla berada di posisi hitam untuk keempat kalinya berturut-turut, pembuat mobil tersebut menghadapi rintangan yang cukup besar untuk masuk dalam jajaran 500 emiten paling berharga. Amerika Serikat (S&P 500). lapor kantor berita Reuters.

Oleh Hannes Breusted dan Jan Petermann, dpa/cm