Dengan meningkatnya konflik dagang antara AS dan Tiongkok, kini muncul kekhawatiran akan terjadinya perang mata uang. Yuan Tiongkok telah melemah lebih dari tujuh persen terhadap dolar AS sejak bulan April, sehingga Presiden AS Donald Trump sudah mencurigai adanya manipulasi: “Di Tiongkok, mata uangnya anjlok seperti batu dan mata uang kita naik, dan saya harus memberi tahu mereka bahwa mata uang tersebut sedang naik. sampai merugikan kita,” kata Trump dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Tuduhan di balik hal ini adalah bahwa Tiongkok sengaja mendevaluasi mata uangnya untuk membuat ekspor lebih murah di pasar dunia dan dengan demikian mengimbangi dampak tarif AS yang bersifat menghukum.
Devaluasi sebagai senjata dalam perselisihan perdagangan mungkin terdengar masuk akal, namun mungkin tidak ada hubungannya dengan kenyataan di sini. Tidak hanya Dana Moneter Internasional (IMF) yang baru saja memberikan sertifikasi kepada Tiongkok bahwa nilai tukar yuan “sejalan” dengan faktor fundamental perekonomiannya. Banyak ahli juga melihat kekuatan pasar sedang bekerja. Meskipun mata uang Tiongkok tidak dapat dikonversi secara bebas dan hanya dapat berfluktuasi dalam kisaran perdagangan dua persen per hari, bank sentral Tiongkok mendasarkan penentuan nilai tukar hariannya pada pasar.
Jika dolar AS menguat, maka yuan akan turun
“Pemerintah tidak melakukan intervensi saat ini,” kata komentator ekonomi independen Tiongkok, Ye Tan. “Ini adalah pengembangan pasar.” Yuan didasarkan pada lebih dari 20 mata uang, yang seringkali terkait erat dengan dolar AS: Jika dolar AS naik, yuan akan turun. Mata uang AS kini telah menguat enam persen terhadap euro dalam enam bulan – dan terhadap sejumlah mata uang gabungan sekitar delapan persen. Oleh karena itu, para ahli berasumsi bahwa yuan seharusnya jatuh lebih jauh lagi, namun bank sentral sebenarnya mencegahnya.
“Tiongkok tidak mungkin menginginkan devaluasi yuan yang tajam dan berkelanjutan,” kata profesor ekonomi Amerika Christopher Balding dalam analisisnya untuk layanan keuangan Bloomberg. “Ini berarti menukar satu set masalah dengan masalah lainnya,” ujar ekonom Tiongkok, yang mengajar di HSBC Business School di kota metropolitan Shenzhen, Tiongkok selatan. “Konsumen dan dunia usaha harus menerima pukulan ganda – kenaikan harga karena tarif dan berkurangnya daya beli karena melemahnya mata uang.” Karena jika yuan lebih murah, warga Tiongkok harus membayar lebih untuk barang-barang asing saat mereka mengimpornya.
Kengerian tahun 2015 semakin mendalam
Dari sudut pandang profesor ekonomi Beijing, Hu Xingdou, pertumbuhan ekonomi terbesar kedua yang lebih lambat dan meningkatnya konflik perdagangan juga memberikan tekanan pada nilai tukar yuan. “Di satu sisi, perekonomian Tiongkok sedang buruk,” kata Hu Xingdou. “Di sisi lain, dampak perang dagang mengurangi kepercayaan diri secara signifikan.” Ekonom independen ini yakin bahwa Beijing tidak melakukan intervensi secara artifisial. “Tidak ada bukti bahwa pemerintah mengendalikan angka tersebut.”
Kengerian yang terjadi pada tahun 2015, ketika anjloknya yuan dengan cepat menyebabkan arus keluar modal secara besar-besaran dan gelombang kejut, masih membekas dalam ingatan semua orang hingga saat ini. Berbeda dengan saat ini, tidak ada alasan mengapa yuan melemah secara tiba-tiba dan menyebabkan ketidakpastian di pasar di seluruh dunia. “Ada manipulasi pada tahun 2015,” lapor Hu Xingdou. Namun kali ini lebih sesuai dengan perkembangan pasar. Harganya tidak akan turun lebih jauh lagi. Menurut pendapat saya, devaluasi tidak akan berlanjut tanpa batas waktu.
Berbeda dengan tahun 2015, ketika bank sentral tidak membuat tindakannya transparan, otoritas moneter Tiongkok kini merumuskan niat mereka dengan jelas: nilai tukar pada prinsipnya harus “dipertahankan stabil pada tingkat yang sesuai dan seimbang,” kata kepala bank sentral, Yi Gang. , memberi jaminan. pasar. Dan juru bicara Otoritas Valuta Asing Wang Chunying meyakinkan: “Tiongkok mampu dan percaya diri dalam menangani segala macam tantangan.”
Surat kabar Tiongkok “Global Times” secara terbuka menuduh AS melakukan “kebodohan” secara umum dalam konflik perdagangan dan secara khusus menuduh Trump sebagai “faktor ketidakpastian terbesar di dunia saat ini”. Surat kabar tersebut, yang diterbitkan oleh organ partai “People’s Daily”, memperingatkan: “Peralihan dari perang dagang ke perang finansial tidak diragukan lagi akan menambah kekacauan pada perekonomian dunia.”