Beberapa pemegang saham Deutsche Telekom tidak suka mengingat tanggal ini: 18 November 1996. Sekarang sudah 20 tahun sejak monopoli negara menjadi terkenal. Ini adalah sinyal awal bagi privatisasi perusahaan yang berbasis di Bonn dan awal dari kebangkitan saham yang sangat menarik perhatian para investor.
Saham tersebut ditawarkan seharga 14,57 euro (28,50 mark Jerman) – dan 712 juta saham T dijual seperti kue panas. 1,4 juta investor swasta mendapatkan sahamnya.
“Telekom akan go public, dan saya akan menyetujuinya,” kata aktor Manfred Krug yang baru saja meninggal, yang mempromosikan T-share pada saat itu, dan dia kemudian meminta maaf.
Grup ini mengumpulkan sekitar 10 miliar euro dari debut pasar modalnya, dan tiga tahun kemudian jumlah yang sama diperoleh lagi dari IPO keduanya. Nilai saham T meningkat hampir tiga kali lipat. Pertunjukan kembang api yang nyata telah dimulai – didukung oleh euforia pasar saham yang sebelumnya tidak diketahui skalanya.
“T-share dalam hiruk-pikuk,” adalah berita utama di surat kabar ketika saham tersebut mencapai puncaknya pada bulan Maret 2000 pada harga 103,50 euro – tujuh kali lipat dari harga penerbitannya. Siapa pun yang menginvestasikan 10.000 euro di T-share pada IPO pertama akan menjadi lebih kaya 60.000 euro. Namun kemudian gelembung internet pecah dan menyeret saham Telekom ke jurang yang dalam.
Nilai surat kabar telah anjlok secara signifikan ketika pemerintah federal berpisah dengan sejumlah sahamnya. Sekitar 13 miliar euro mengalir ke kas negara. Saat ini, investor masih bertikai dengan Telekom di pengadilan untuk mendapatkan kompensasi karena kesalahan informasi dalam prospektus penjualan.
Banyak yang disalahkan atas bencana T-Share. Pemerintah federal, dewan pengawas, iklim pasar saham secara umum – namun yang terpenting adalah orang yang melakukan IPO dengan cara yang tiada duanya dan menjanjikan keberuntungan terbaik bagi para investor: bos Telekom saat itu, Ron Sommer.
Biaya T-Share sama besarnya dengan biaya perjalanan ke bioskop bersama keluarga, kata Sommer, dan telah memicu demam pasar saham di kalangan masyarakat Jerman yang hingga saat itu dianggap enggan untuk berbagi saham. Namun pada akhirnya, sang pengelola menjadi “hogan bangsa” dan “penggali kubur budaya ternak”.
Sommer memberikan kontribusi yang signifikan dalam membangunkan perusahaan federal yang tadinya tenang dari tidurnya. Agar dapat bersaing, ia memerintahkan perombakan internal dan eksternal pada perusahaan: internasionalisasi, penataan kembali bisnis, dan pemutusan hubungan kerja.
Itu menghabiskan banyak uang dan utangnya bertambah. Mantan perusahaan milik negara lainnya di industri telekomunikasi juga mengalami nasib yang sama. Tiba-tiba saham dianggap sebagai ulah setan.
Saat ini, Telekom, di mana pemerintah federal masih memegang 32 persen saham secara langsung dan tidak langsung melalui grup perbankan KfW, telah menjadi perusahaan yang berbeda. Penerus Sommer mengurangi utang, terus-menerus merestrukturisasi perusahaan dan mengarahkannya ke kondisi yang lebih tenang.
Pangsa T juga stabil – pada level rendah. Dan Telekom memperhitungkan situasi pemegang sahamnya tidak seburuk saat ini. Jika pelanggan awal tahun 1996 tidak hanya memperhitungkan harga, namun juga pengurangan harga penerbitan (14,32 euro), dividen yang dibayarkan, dan saham cadangan, maka hasilnya akan menjadi pengembalian total sebesar 155 persen selama 20 tahun.
dpa